基于统计视角下全球经常项目失衡

六、基于统计视角下全球经常项目失衡

在研究者们从多个经济视角来探讨全球经常项目失衡问题过程中，出现了一些基于统计视角对当前全球经常项目失衡问题所给出的相关论断。经济学家Cooper(2005)指出现在国民账户中关于储蓄的统计已经不合时宜，在以信息和知识为基础的经济中，对待储蓄需要更广阔的视角。因为，经济学家将储蓄视为收入中为了在将来获得更高水平的消费而推迟当前消费的部分，而当前国民账户统计中储蓄所关注的是生产性物质资本和住宅。Cooper认为更宽广以及更恰当的概念必须应该给当前的总产出中加入三个主要的构成部分:耐用消费品、教育以及研究和发展开支。在现有国民账户统计中，耐用消费品购买和教育开支被视为“消费”。然而，电冰箱至少能用25年，汽车也能使用超过10年，教育花费了相当的私人以及公共学校体系的开支，这些项目应该被视为储蓄和投资。研究和发展活动中除掉政府所参与以外的那些开支根本就没有进入国民账户统计，而研究和发展活动在将来有高的收益，甚至比固定投资更高。Cooper指出近些年这三种类型开支一起约占GDP的19%，其中耐用消费品为8.6%、教育为7.3%而研究和发展活动则为2.8%。当进行恰当的测量，美国当前则储蓄了GDP的三分之一。当然这个针对储蓄的纠正适用于所有国家，但是针对于美国储蓄的这个纠正所带来的总储蓄增加仍然比其他国家要高，除了少数北方国家以外。Cooper认为美国经常项目巨额赤字不仅具有可持续性而且是当今高度全球化经济的自然特征。

哈佛大学的研究者Hausmann和Sturzenegger(2006a)指出当前国际经济生活中的经常项目统计没有很好测量一个国家净资产的实际发展状况，这主要体现在对FDI、不同国家之间未报告的保险或者流动性服务业贸易等不恰当的测量。Hausmann和Sturzenegger把他们对净对外资产的测量与官方统计之间的差额成为“暗物质”(Dark Matter)。Hausmann和Sturzenegger研究发现在当前世界经济中暗物质对于一些国家来说已经变得相当重要，一旦考虑了暗物质情况，全球净资产状况变得相对稳定。于是，根据Hausmann和Sturzenegger的研究结论，在考虑了现有经常项目统计中存在的问题之后发现在过去的二十多年里美国经常项目根本就没有出现赤字。Hausmann和Sturzenegger(2006b)指出在考虑暗物质之后当前全球经常项目失衡就会呈现出的极为不同的图景:当利用全球经济中现有官方公布数据来考察不同国家的净资产变化状况时，世界经济面临着不断增加的不平衡;但是当考虑暗物质之后，世界经济呈现出完全不同的图景，美国不再是目前的净债务国而是转变为净债权国，而且在过去20多年其净外国资产头寸保持稳定，日本与官方数据一致仍然是净债权国而欧盟和世界其他部分则变成了净债务国。