资本贸易方式

第三节　资本贸易方式

一、合资经营

合资经营，是指国际贸易方式中国外企业回避关税，降低出口成本，利用和开发全球资源的一种非常重要的贸易方式。它是由两个或两个以上不同国家的法人或个人共同投资、共担风险、共享利润的经营方式。

（一）合资经营的形式

合资经营一般有两种形式：

1．股份型合资经营。这是根据各方当事人之间签订的协议经主管当局批准而成立独立法律实体。各方以资金或其他协议规定形式资本作为投资，独立核算、共同经营、共同承担法律责任，并按资本比例共负盈亏。

2．契约型合资经营。这是根据各方当事人之间签订的协约经当局主管部门批准而成立的合作经营关系。与上一种不同的是，当事人不一定联合组成新的独立法律实体，而是根据协议规定的条件，共同经营，各自承担协议规定的责任和义务，并享受其权利。

（二）选择合资经营项目应掌握的原则

1．合资经营的企业产品，为当地或附近市场所需。

2．在平等互利原则上合资经营。

3．生产的产品要有出口竞争能力，并利用国外的销售渠道，参与国际市场竞争。

合资经营企业由分属不同国家的投资者共同举办，必然会遇到一系列的法律问题，即不仅涉及合资企业所在国家的法律，同时也涉及参加各方当事人所在国家的法律。因此，所定协议须经有关当事人所在国家的主管当局批准才能生效。各国都对合资经营制定了具体的《合资经营企业法》 ，涉及投资形式和方法、利润分配、合作形式和管理机构、工业产权、产品销售、技术培训等多个方面。所以，外贸企业在采用合资经营形式之前，不仅要考虑项目的可行性，而且还要慎重地了解研究国外的法律制度。

二、加工贸易

加工贸易是国际间通常惯用的一种贸易方式，也是一个国家利用国外厂商直接投资的重要形式之一。它指由订做方提供原料，并对成品提出品质、规格、包装的要求，由承揽方提供厂房、设备和劳动力，进行加工生产或装配，并按质按量准时把成品提交给订做方在其他市场上销售，承揽方则按双方约定收取加工费。

（一）加工贸易的种类

加工贸易方式包括来料加工、来件装配以及进料加工等几种方式。

来料加工，是指一个国家或地区的厂商承接国外厂商的原材料和包装材料，有时也附带提供专用设备，按照委托方的品质规格、款式、技术和商标等要求进行加工生产，其制成品按规定时间交给委托方。

如果委托方提供的是元件、零部件和技术，必要时也附带提供有关专用设备，由承接方根据设计、工艺和技术要求进行装配，该项业务就称为来件装配贸易。

至于进料加工贸易，是指从国外自购原料，加工生产出成品再销往国外。由于进口原材料的目的是为了扶植出口，故又称为“以进养出” 。

加工贸易是中国最近20年来开展的一项新兴出口业务，开展这项业务，不仅可较快地提高出口产品的生产技术、改善产品的质量，有利于充分发挥中国劳动力要素充裕的优势，且能扩大出口商品生产，增强出口产品的竞争能力，扩大服务贸易出口。

（二）加工贸易方式的特点

就来料加工和来件装配的加工贸易来说，它与传统的进出口贸易有所不同，它的特点主要是：

1．加工贸易虽也在进口和出口，但因对方必须是同一个客户，实质上也就是一笔交易的两个侧面，所以只能同时达成协议，否则就无法成交。

2．承接方除一些辅料和燃料外，不需自备物料。由于代为加工性质，故无须为购置原材料和包装物料而自备资金。

3．承接方对委托方提供的上述原材料等，只有使用权而无所有权。

4．和传统贸易方式相比，加工贸易的持续时间一般来说比较长。

三、租赁贸易

从20世纪50年代起，随着世界经济贸易的发展，租赁作为资本投资筹集资金的一种办法，已经超越了一国的范围，在全世界范围内迅速发展起来。虽然租赁已有悠久的历史，但国际租赁却是近代一种异军突起的新兴国际经济合作方式。它是世界各国利用外资、引进设备和推销资本商品的一种方式，在各国的经济生活中正在发挥着越来越大的作用。

所有权与使用权的分离是租赁贸易的基本特征，即资产所有人出租它的资产，供租用人使用并支付约定的租金。在一项租赁业务中，有两个主要的关系人——出租人和租用人，它们之间的租赁关系是由双方签订的租赁合同所确定的。租用人在租赁期间，对租用物享有占有权和使用权，并承担保护、合理使用租用物并支付租金的义务；出租人对出租物拥有所有权，并享有收取租金的权利，其主要义务是承认租用人在规定的期限内对租用物享有占有权和使用权。

从总体上来讲，国际租赁有两种基本方式，即融资性租赁和经营性租赁，其他方式都可视为由这两种基本类型演变而来。

（一）融资性租赁

融资性租赁（ financial lease ）又称为金融性租赁、资本性租赁、完全支付租赁，是国际租赁业务中使用最多和最基本的方式之一。融资性租赁是由承租人自行向制造厂商或其他供货人选定需要的设备，确定其品种、规格等，然后由租赁公司与承租人签订租赁合同后，向该制造厂商或其他供货人按已确定条件进行订购。在这种租赁方式中，由租赁公司支付设备的全部价款，相当于向承租人提供了100%的长期信贷，所以称为融资性租赁。它有以下主要特点：

1．以承租人长期租用设备为前提，租用时间与设备寿命基本相同。

2．由于租赁的设备多为专业化生产所需设备，因此在租约有效期内任何一方不得单方面解约，一方自行毁约将科以重罚。

3．租赁设备由承租人自行选定，出租人只负责支付货款购买设备，对出租设备的性能、生产效率和适用性，以及设备的老化、陈旧等风险概不负责。

4．承租人按租赁合约当期交付租金，租金中包括设备售价、利息和手续费。在租赁有效期内可以享受独家使用设备的权利，同时还要负责租赁设备的管理、维修、保养等一切事宜。

5．租赁期满时承租人有权对使用的设备做如下选择：①降低租金继续租用。②把设备退还出租人，并补足设备残值（租赁合约中预先估定设备在租赁期满后的出售价值）。③按不低于资产公开市价的价格购买，多数情况按双方事先估定的残值购买。

融资性租赁在国际租赁行业是最普遍的，也是被承租人最乐意采用的一种方式，它的主要优点是：

1．承租人可以根据自己的需要和意图（甚至附有特殊的要求），去选定最适合的生产设施或其他租赁物件。

2．承租人可以从租赁公司得到信贷，包括企业所使用的全部资本设备，而且偿还期限较长，可以解决企业在筹建或扩大生产时资金上的困难。

3．租赁满期后，如果承租人需继续租用或想拥有这项设备，它可以订立续租合同或按资产的公平市价（实际是残值，或甚至是小额的名义价格）买下这项设备。

（二）经营性租赁

经营性租赁（ operating lease ），又称服务性租赁，或非完全支付租赁。这一租赁方式通常适用于一些需要专门技术进行保养和技术更新较快的设备。它有如下特点：

1．租赁公司既提供租赁物件，同时又提供必要的服务，包括对设备的维修保养、保险以及各种专门的技术服务等。

2．同租赁物件的经济寿命相比，经营性租赁的每一租期一般较短。

3．经营性租赁一般适用于大批通用性的设备，如计算机、电脑、电视机等，都属于广泛使用的租赁物件。

4．在合理的条件范围内，经营性租赁是允许解约的，以便承租人可以租用更先进的设备。租赁公司承担设备老化风险。

5.租赁公司始终拥有租赁物件的所有权，并承担有关的一切利益和风险。

四、股权交易

股权交易是新兴的资本交易方式。也就是说，当投资者进入一个国家的市场，急需进行直接投资建立厂房、购买设备、组织机构等事宜，只需在目标国的股票市场上通过购买企业股票而实现控制某个行业的企业和进入市场的目标。这会节省很多时间成本和谈判成本，使得进出市场更容易。