价格与价值的关系

　　关于价格与价值的关系，最早见诸政治经济学课程。主要论点是：价格是价值的货币表现，价值变动是价格变动内在的、支配性的因素，是价格形成的基础；价值是凝结或物化在商品中的人类劳动，价值量的大小决定于生产这一商品所需的社会必要劳动时间的多少。

　　对于金融市场而言，面对这些虚拟的不见具体物品的金融产品，我们如何衡量其价值与价格呢？由于一切金融产品都是虚拟的，与实际生活中的具体商品有很大不同，所以根本不能简单地由“社会必要劳动时间的多少”来衡量，这就为我们确定这些金融产品的实际价值带来了很大的困难。例如，对于一只股票而言，它实际上代表其背后上市公司的经营及分红情况，到底这只股票价值如何，其实没人可以给出准确答案，于是才出现了大家一边争论不休一边用实际买卖来做出回应的情况，最终价值多少完全直观地体现在市场内因多空双方争斗而引发的价格变化上。

　　由于金融产品本身虚拟的特殊性及价值的不确定性，造成了其价格波动的随意性和激烈性。但有一点是可以肯定的，不管价格如何变化，它都必须由最终为参与者带来的正面收益来支撑，一旦这个收益无法跟上，那就说明其价值中枢已经走向极端而面临着反向运行了。这个正面收益对于股票来说就是公司的分红，一旦投资者感觉已经不值了，自然就会减少买入甚至清仓卖出，价格自然也就开始下跌。对于别的金融产品来说也是如此，如原油，究竟价值多少，其实是由后续的需求来决定的，油价的上涨一旦达到下游产品无法承受的地步，自然就会减少对原油的需求，从而导致其价格的回落。对于涉及面更广的外汇市场而言，那就更是代表着不同币种所在地区之间的经济贸易关系，属于更为复杂的需求关系。

　　由此可见，生活中具体产品的价值与价格其实很容易衡量，一般稍有常识的人都可以大致给出误差不大的估计值，而对于金融市场的品种而言，由于其本身价值就难以准确衡量，从而导致其价格难以确定，最终都是以宏观需求或资金博弈来确定其真正价格。可以这样认为，金融产品的价格波动幅度远比生活中商品价格的波动幅度大，这是参与资金博弈留下的痕迹，而且价格总是在要么过高、要么过低之间反复来回波动，只有存在巨大单向需求的情况下，才会出现单边运行。

　　不过，后面我们将谈到，从长期来看，诸多金融产品的价值中枢将处于一直上移的态势，使得价格整体来讲总是呈现上涨的态势(唯一例外的是，外汇品种属于不同币种之间的相对价格而不是绝对价格，不符合这一条)。