美国经济的“黄金时代”

“大萧条”持续了10年之后，美国经济又一次凭借“第二次世界大战”恢复了生机。由于远离战火，美国经济充分享受到了战争带来的巨大需求。“二战”期间，美国一共生产了6500艘军舰、29.64万架飞机、86330辆坦克、350万军用车辆、5300万吨级的货轮、1200万支步枪以及700万吨炮弹。在1940到1944年间，美国经济扩张了125%。在战争期间，美国实行了严格的计划经济，消费品的生产被严格控制，经济完全为战争服务。当二战结束之后，美国人利用在战争期间的储蓄和战争债券上的收入开始购买住房、汽车和家电，被压抑已久的消费热情终于爆发了出来。从1940年到1965年这段时间，美国经济在世界上一枝独秀，被人们称为美国经济的“黄金时代”。

在美国经济出现繁荣的时候，华尔街却一直置身于其外。1949年，道琼斯工业股票平均指数收在了200点，以当时的价格购买股票，4年之后就能收回本金。“大萧条”给华尔街留下的记忆是长期的，它改变了整整一代人的投资观念。华尔街想要再度步入牛市，需要新一代投资者的加入。这个时候出现了两位能够改变华尔街未来命运的人物，一位是美里尔·林奇，一位是本杰明·格雷厄姆。

美里尔·林奇成立了美林证券公司。一开始，美林证券就将连锁经营的思路带到了公司经营中。美林证券组建了强大的证券分析师队伍，这些分析师通过遍布在全国各地的美林证券的分支机构，为投资者提供专业化的投资建议。在美林证券的努力下，新一代的投资者开始加入进来，成为华尔街的新鲜血液。

本杰明·格雷厄姆是哥伦比亚大学的教授，他以善于选股而闻名。他的学术专著《证券分析》，系统地介绍了如何利用财务和管理的知识在股票市场投资，将华尔街从原来投机欺诈的荒蛮时代，引到了科学理性的文明世界，这本书后来被奉为“投资者的圣经”。

当新一代的投资者成长起来后，华尔街迎来了久违的牛市。1954年1月，股票市场开始出现了强劲的上涨趋势，道琼斯工业股票平均指数在当年的12月份冲破了“大萧条”之前所创造的高点——381.17点，华尔街又一次沸腾了。在20世纪50年代剩下的日子里，华尔街股票呈现了稳步上涨的局面，年成交量也达到了10亿股。当时，“电子概念股”是投资的热门品种，一些优质股票给投资者带来了难以置信的回报。此后，一直到60年代中期，华尔街的股票一直处于上涨的走势，直到1966年道琼斯工业股票平均指数达到1000点大关为止。