融资市场研究

3.5.2　融资市场研究

刘红梅博士和王克强博士在《中国企业融资市场研究》一书中指出，在各类要素所有者的关系中，资本与企业家这两种要素所有之间的关系对企业制度的形成具有特殊的意义，而这种关系是在资本向企业流动的过程中发生的，因此企业的问题必然与其融资体制密切相关，国有企业面对的融资体制很可能是其他一系列问题的根源。所以融资体制不仅是经济增长的中心问题，也是企业改革的中心问题，只有改革现行的融资体制才能解决企业的资金问题。资金是企业的血脉，企业发展需要资金，大型基础设施建设更需要大量的资金，筹集资金是现代企业，特别是高速公路经营企业经营决策的一项重要内容。在社会剩余资金（包括）储蓄量现定的前提下，融资数量和质量取决于剩余资金向投资转化的机制。也就是说，完善的融资机制可能通过提高储蓄向投资转化的效率加速资本的形成，推动经济增长。

关于企业的融资结构、融资方式的选择标准，该书作者认为在对企业直接融资和间接融资问题上，通过对存在问题及问题产生的根源，市场效率与风险分别研究的基础上提出了两者协调发展的学术观点，指出今后在形成多样市场主导型融资制度的过程中企业应如何摆正这两者的地位，这对企业结合自身实际正确制定融资决策具有重要的现实意义。作者认为企业融资更多的是结合企业产权改革，经营机制的转换、治理结构的完善以及金融体制改革，资本市场的完善等方面，从多种角度研究融资问题。两位博士最后指出，针对银行主导型融资机制带来的负效应，并随着证券市场的不断发展，我国企业要在市场经济条件下构建多元融资体系；企业融资市场效率就是市场配置资源的能力；企业融资市场风险的大小就是金融安全程度的反映。