新基金有心得

信达澳银:管理小基金、新基金有心得

信达澳银基金管理公司成立于2006年6月5日，股本结构为:中国信达资产管理公司，占总股本的54%;康联首域集团有限公司，占总股本的46%。公司总部的办公地点在北京市。这也是一家具有一定银行系背景的公司，其银行背景是中国建设银行。不过，相对于建信基金管理公司来看，建行对于建信的支持更多一些。

截至2010年12月31日，信达澳银基金管理公司旗下共有基金5只，所管理的基金份额总规模为62.86亿份，市场占比为0.26%，在全市场60家基金公司里排名第53位;资产总值为76.04亿元，市场占比为0.3%，排名第50位。总资产的排名比总份额的排名靠前，说明了该公司旗下的基金净值高于面值较多，总体绩效较好。

2010年在货币政策从宽松转向从紧的影响下，A股市场呈现出明显的结构性分化格局。该公司总体上把握了这种结构性的变化，基金组合行业配置的重点在消费、医药、IT和节能减排受益的行业，较大程度地回避了原材料等周期性行业。特别是信达澳银中小盘基金，从年初建仓以来一直坚持了“避周期，重成长”的投资思路，在2010年实现了较为突出的业绩表现。

信达澳银基金推行“投研一体化”的运作体系，特别注重团队的协同和合作。投资经理与研究员关系紧密，交流频繁。强调团队的作用，基金的业绩不只是基金经理的事，团队中的每一个成员都要为基金的投资业绩负责。在2010年，基金经理注重“自下而上”的调研，注重对标的公司的深入挖掘，团队论证等流程得到加强。随着有经验的投研人员的充实和原有团队经验的积累，投研队伍的实力在2010年得到持续提高，这为公司未来的投资业绩打下了良好的基础。

信达澳银基金管理公司自成立以来旗下基金份额总规模和资产总规模变动情况

数据来源:中国银河证券研究部基金研究中心

数据截止日期:2010年12月31日

总体来看，该公司旗下的基金在2010年度都取得了较好的业绩。在全面观察这些基金的时候，我们还可以看到:

第一，该公司在管理次新基金方面做得比较好，信达澳银中小盘股票型基金、信达澳银红利回报股票型基金分别成立于2009年12月1日和2010年7月28日，它们在2010年度所取得的净值增长率分别为23.7%和11.1%。囿于严格的排名规则，它们不能够参加2010年度的业绩排名，但我们在观察该公司旗下基金绩效的时候，不能够忽略它们。这种绩效情况至少表明，该公司在管理次新基金方面做得比较好。

第二，除了信达澳银领先增长股票型基金之外，该公司旗下的其他4只基金的资产规模都在6亿元内，都是规模较小的基金。这种情况表明，该公司在管理规模较小的基金方面效率比较高。而这种情况恰好还可以解释另外一种情况，即附图中所展示出来的该公司份额规模曲线有略微向下之走势的内在原因:很多投资者目前还不是很了解该公司目前的资产管理绩效特点，较为盲目的赎回比较多。

2011年度，本书建议，信达澳银基金管理公司旗下有3只规模较小的基金值得广大投资者多多关注，它们是:

信达澳银红利回报股票型基金(610005)

信达澳银中小盘股票型基金(610004)

信达澳银精华混合型基金(610002)

另外，鉴于上述原因，该公司若发行新基金，也值得多多关注。