金融与保险业的新机会

八、金融与保险业的新机会

2000年12月3日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的政策措施，强调要进一步加大金融对经济发展的支持力度，运用多种手段更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用，会议提出了颇具亮点的“金九条”，凸显了在金融危机的特殊时期金融政策作为经济增长的重要推力的作用。

（1）进一步明确了金融和保险业对这个国民经济的支持性地位。“金九条”提出，要增强金融机构抵御风险能力，形成银行、证券、保险等多方面扩大融资、分散风险的合力。特别是强化保险业对经济增长的支持力度。针对目前中小企业面临的困境，“金九条”重新定位了中小企业金融支持体系作为“公共产品”的属性，强调了政府注资中小企业担保机构的重要性，对于民间的信用担保机构通过国际通行的风险补偿等激励机制，鼓励民间资本的参与，并且提出对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税的措施，从政策的力度和决心来看，意在借助这次“金融风暴”，痛下决心彻底打破中小企业担保体系的融资“瓶颈”。

（2）调动商业银行放贷的积极性。此次“国九条”特别提到，要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性。在此次政策出台之后，不少专家和学者曾指出，银行业面临扩大贷款可能带来不良贷款率上升的问题。这方面，1998年扩大贷款曾留下前车之鉴。美国的一项调查显示，当GDP每下降一个百分点，银行不良贷款就会上升0.7%。2008年三季度，中国GDP增速已经下降了两个多百分点。不少人认为不良贷款和不良贷款率的趋势将可能上升。事实上，针对银行不良资产率可能上升的问题，“金九条”中的第八条中明确指出，“加大财税政策支持力度，发挥财政资金的杠杆作用，增强金融业化解不良资产和促进经济增长的能力。”其目的是调动商业银行放贷的积极性。

（3）融资方式的创新，更是成为“金九条”里对现有很多金融政策最大的突破。比如，为了预防房地产企业未来可能面临的资金断裂危及金融的问题，解除了对房地产信托投资基金的禁令，旨在鼓励企业进行优化重组。同时，对股权投资基金首次在国家政策层面肯定，更是体现了融资渠道的多样性和包容力。特别是，“金九条”将民间信贷视为合法的“融资资源”强调要予以规范，这为民间信贷的合法化首先在政策层面给予肯定。

金融促进经济发展的政策措施即将为本行业带来若干新的机会。如消费信贷市场和发展农村金融市场将获得扩张，新型的金融方式的创立推动了金融业的新发展，如并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金等。

对于保险业而言，这次金融危机对寿险业来说反倒是一个难得的机遇。根据海外多年的经验看，当一个国家迈入一个低利率环境的时候，有一个行业会突然得到爆发性的增长，那就是保险业。这次金融危机对保险业来说是一个难得的机遇。“金融风暴”的冲击扩大了企业保险的需求。如“金融风暴”引发了海外主权违约风险进一步加大，许多海外贸易伙伴的背信弃义令今天国内的出口商胆战心惊。这使许多对出口信用保险一直持观望态度的客户纷纷迅速下定决心选择投保，年初，江苏省某高科技企业的两家美国客户突然破产，中国信保近400万美元的及时赔款，帮助该企业渡过了危机。

另外，保险公司可以以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目，突破了保险资金不能涉足不动产的法律路障，拓展了保险业的经营范围和品种。