现阶段境内外流动资本风险增大

第四节　现阶段境内外流动资本风险增大

一、“热钱”流入压力加大

2011年2月份，我国外管局首度披露了“热钱”官方估算数据，2010年“热钱”净流入355亿美元。随着我国进入加息周期，而发达经济体经济恢复缓慢，“热钱”流入压力持续加大。2011年我国外汇收支仍将面临较大净流入压力，我国将继续严厉打击跨境资金违规流动，特别是对“热钱”流入保持高压态势。

目前，由于我国与主要发达国家宏观政策出现分化，利差、汇差等因素可能使得套利资金净流入增加。事实上，美国因债务危机而继续保持低利率政策至2013年，美联储有再度推出QE3的可能，发达经济体这些政策所带来的流动性泛滥就是我国外汇管理局未来一个时期内所必须面对的。

2011年，中国已经连续3次加息，人民币升值步伐加快，2011年人民币对美元汇率已经累计升值达到4.5%，2012年以来的涨幅也超过2011年全年的3%，跨境投机资金涌入动力加大，防范“热钱”的压力加大，尤其要警惕热钱流入导致资产价格飙升。

二、加强对跨境业务的风险监管

面对境内外流动资本风险增大、“热钱”流入压力持续加大，2011年上半年，我国外汇管理部门共开展了80多项专项检查，查处了广东、上海、江苏、山东、广西和海南等地的一批大案要案。2011年上半年外汇管理部门共处行政罚没款2.6亿元人民币，已超过2011年全年罚没款总额。

在已查处的金融机构外汇违规行为中，短期外债超指标、违反规定办理结汇与售汇业务、违规办理资本项目资金收付等较为突出。三类违规行为的涉案金额总计达到了92.7亿美元，占全部涉案金额的57.9%。

因此，当前应当加强对跨境业务的风险监管，为防范化解区域性金融危机制定统一的原则和指引，并积极推动监管当局之间以及监管当局和业界人士之间的密切合作。在提升金融企业高管层的社会责任感的同时，还应该加大监管力度为预防潜在危机建立统一的分析框架，积极推动监管当局之间以及监管当局和业界人士之间的密切合作。监管者及主要会计师事务所对风险的衡量披露制定明确一致的标准，要通力合作，建立早期预警系统，完善定期报告和信息交换制度，维护金融稳定。