中央银行独立性的主要内容与中央银行职能

第二节　中央银行独立性的主要内容与中央银行职能

一、中央银行独立性的主要内容

（一）独立的货币发行制度

中央银行的货币发行权，既具有高度的垄断权，又具有很强的独立性。货币发行权必须高度集中于中央银行，必须由中央银行垄断货币发行，不能搞多头发行；中央银行基础货币的货币发行坚持经济发行原则，以维持货币稳定，不能搞财政发行，不能超经济发行。

（二）独立的货币政策权力

1.独立制定货币政策

（1）独立确定货币政策目标的选择

独立确定货币政策目标的选择，即指中央银行可以根据货币政策决策的原则与依据，独立自主地选择和决定货币政策的最终目标。如果国家权力机关、政府或相关法规对中央银行的货币政策目标没有做出明确而具体的规定，在这种情况下，中央银行就拥有更大的货币政策目标独立选择权。

但是，中央银行的这种目标独立选择权即目标独立性，现代更加趋向于一种立法约束或者准立法约束。这主要是基于下述方面因素的考虑：货币政策的制定者通常具有通货膨胀倾向，因为通过货币政策的选择能够使他们暂时实现高就业率、经济增长、低利率以及弥补财政赤字等目标，但是，这种导向的货币政策由于伴随着基础货币的扩张性投放，随之而来的是通货膨胀的形成和通货膨胀预期的强化；一些具有高度独立性的中央银行在价格稳定方面取得较好的成绩，实证研究表明，中央银行的独立性与通货膨胀之间存在着一种负相关性；20世纪70年代的“滞胀”；现代货币主义的理论影响，以及中央银行决策者可能也会存在着机会主义做法。

在上述这些因素的共同作用下，20世纪80年代以来，许多国家在加强中央银行独立性方面趋向立法化，通常赋予中央银行更多的自主权，同时也使中央银行将主要目标放在实现价格稳定上。因此，中央银行目标独立性的内涵，现代更加体现出中央银行货币政策目标上的立法规定性，以及在这一规定性前提下，中央银行在货币政策目标上的自主权与独立性；中央银行的目标独立性，并非意味着中央银行在货币政策目标上具有绝对的、不受约束的、完全自主的自由选择权。在这一意义上，中央银行货币政策的目标独立性，同时另一方面体现的也是中央银行目标独立性的约束。

（2）独立确定货币政策工具的运用

独立确定货币政策工具的运用，就是货币政策最终目标确定后，中央银行有权根据货币政策的目标要求、目标的实现路径，自行决定采取哪些货币政策工具以及货币政策工具的操作力度，进行自己认为合适的操作以实现其货币政策目标。

2.独立执行货币金融政策

货币政策的制定权和操作执行权必须由中央银行掌握，当然，中央银行制定和执行货币金融政策时，要受中央银行独立性的“客观约束性”的相应制约。当中央银行在制定和执行货币政策的过程中与政府意志发生分歧时，只要中央银行的政策行为合法和坚持原则，政府就应充分尊重中央银行的政策意见，本着合法、规范的程序与原则处理分歧，而不能向中央银行强加政府意志；在中央银行货币政策执行过程中，政府部门应与中央银行加强沟通，积极配合中央银行的货币政策选择，而不能直接或间接地通过财政政策或其他政府行为方式来对抗性地抵消货币政策应有的作用。

二、独立性规定下的中央银行职能

中央银行是国家管理金融的机关，是制定和执行金融政策的部门，是国家控制和调节货币信用的机构。在市场经济体制下，中央银行的独立性，要求中央银行大多直接对国家权力机关负责。就基本职能而言，中央银行是发行的银行、银行的银行、管理金融和调控货币信用的银行⁽²⁾。

（一）中央银行是发行的银行

所谓发行的银行，是指中央银行垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。中央银行独占货币发行权，是中央银行发挥其职能作用的基础。中央银行独占货币发行权的原因在于⁽³⁾：统一国内的通货形式，避免由于多头发行造成的货币流通混乱；便于根据经济形势的波动，灵活地调节流通中的货币量；统一货币发行是中央银行制定和执行货币政策的基础。

（二）中央银行是银行的银行

所谓银行的银行，是指中央银行同商业银行和其它金融机构发生业务往来和监督管理的关系。中央银行作为银行的银行，主要体现在以下三个方面：

1.集中保管全国银行业的存款准备金。中央银行通过集中保管全国银行业的存款准备金，一方面，有利于保证存款机构的清偿力，保障存款人的资金安全以及金融机构自身的安全；另一方面，有利于增强中央银行的资金实力和提高中央银行对社会货币信用的调控能力。

2.充当银行业的最后贷款人。作为最后贷款人，就是中央银行通过再贴现、票据抵押贷款或直接发放信用贷款等方式向商业银行和其它金融机构融通资金。中央银行发挥最后贷款人的职能，有利于提高商业银行的资金流动性，有利于保障社会信用机构的清偿力。

3.全国金融机构的资金清算中心。中央银行通过发挥清算中心的职能，组织、监督管理全国的清算系统，提供票据清算工具，一方面，可以节约社会资金的使用，减少社会清算费用，提高清算效率，加速社会资金周转；另一方面，有利于中央银行加强对金融机构业务经营的全面及时了解、监督和控制，更加有效地发挥中央银行对金融业的监督管理作用。

（三）中央银行是管理金融和调控货币信用的银行

中央银行是管理金融和调控货币信用的银行，是指中央银行作为国家管理金融的机关，就是代表国家管理金融的银行，全权负责货币金融政策的制定和执行，有效调控社会货币信用，通过金融管理法规的制定和执行，实施金融监管，积极确保货币政策目标的顺利实现，为市场机制、宏观经济的健康运行和国家宏观经济决策、社会经济可持续发展提供专业的、科学的货币金融管理服务。主要包括以下方面：

（1）负责制定和执行货币政策，有效调控金融市场和社会货币信用，确保货币政策的有效性和货币政策目标的顺利实现，维持币值和物价稳定，促进经济增长，为经济稳定发展创造良好的货币金融环境；（2）负责起草制定并监督执行有关金融管理法规，维护社会金融秩序；（3）发挥中央银行金融管理服务的专业优势，为国家宏观经济决策提供经济、金融情报和决策咨询服务；（4）代表国家参与国际金融事务活动；（5）在保持中央银行独立性的前提下，依法代理政府有关金融事务，为政府提供必要的金融服务。