一个发展的基本问题

五、指令源:一个发展的基本问题

发展，是企业的目标，也是企业的行为。发展行为不是盲目的，而是一种根据行为指令的指示有目的的行动。所以企业行为指令，是发展的一个基本问题，那么，企业发展行为指令从何而来?

在计划经济管理体制中，黄金企业行为的指令来源于上级的计划，生产多少、价格多少、生产资料配置多少及从何而来，都由计划明确，企业只是按章办事。在这样的体制中，企业发展缺少的是自主，但没有风险。在市场经济体制中，企业以上指令皆来源于市场，不仅行为指令的来源变了，而且由被动地接受指令，变为主动获取指令，因而接受指令产生后果的责任人，也由行政管理机关变为企业;在市场信息繁杂、真假混淆的情况下，从市场上捕获正确的行为指令需要具备很强的信息处理能力，同时也增加了决策的风险性。

因为黄金企业经历了一个从生产资料到黄金产品渐进的市场化进程，黄金企业对于生产资料市场信息的捕捉与处理能力经历多年的锻炼已有很大提高，另外由于多数生产资料已由卖方市场变为买方市场，黄金企业作为买家也有了更大选择权。因而生产资料市场指令对黄金企业发展行为未产生更多的负面影响。而新世纪黄金企业面临的一个新问题是黄金产品市场化，黄金产品市场指令的捕捉与处理是一个新的课题。

黄金产品市场指令的核心是价格变化信息，其意义有三:一是价格是供求的平衡点，供大于求价格下跌，求大于供则价格上涨。价格变化，可为生产提供增产还是减产的信息指示。二是价格是引导社会资源配置的方向标。市场资源配置的原则是效益优先，价格上涨的产品有更好的盈利空间，因而就会有更多的资源流向这个领域，使这个领域的生产增加。如果情况相反，就会有更多资源撤出这个领域，而使生产量减少。投资者就可以根据价格变化信息决定自己的投资方向。三是价格是交易主体间利益格局的调节器，不同产业间的利益分配调整，以及不同的市场参与者的利益分配调整都是通过价格变化实现的。在一般情况下，价格上涨则利益分配向生产者倾斜，价格下跌则利益分配向消费者倾斜。

总之，市场价格机制是市场实现资源配置功能和利益调节功能的关键，因而在市场化时代黄金企业把握市场价格变化是发展的一个最基本的问题，也就是最重要的。在计划经济体制中，黄金企业也十分关注金价，但是那时的价格机制作用远没有今天这样突出。其原因，一是价格变化的主动权在国家主管机关的手上，黄金企业是被动的执行者，而今天有了选择权和应对权。二是过去在价格杠杆之外，国家还有其他，如税收、信贷等对生产者的经济利益给予保证，而今天黄金生产者的经济利益基本上只能是通过市场价格机制来调整和实现。三是在市场化时代的金价已由过去的固定价格变为了浮动价格，变化的频率大大增加，影响变化的因素也大大增加，把握价格变化趋势的难度大大增加了，市场行为指令具有了不确定性，因此而产生的风险也大大增加了，因而规避价格风险已经是市场化时代的黄金企业发展的头等大事。

今天，黄金企业选择在哪一个价位上进行产品交易，会直接影响到企业的现金收入的多少和盈利水平的高低。在相同的生产成本和资源赋存的条件下，因对交易时机的选择不同，获得的即时交易价格不同，而使企业生存状态和发展前景出现巨大的反差。但是只有对即时金价变化的准确把握还不够，因为从事黄金矿业开发是一种长期投资行为，需要10年，以至数十年才能逐步回收全部投资，所以要对远期金价走势做出准确判断，以保证投资决定的安全，否则就有可能产生投资失误。而且为了规避即期交易价格风险，黄金生产者往往会使用提前销售合约，但也必须对远期金价做出正确把握，否则不仅不能规避风险，反而造成了直接的经济损失。但是，正确把握价格的变化存在众多难点:

黄金现货交易只能产生即期交易价格，黄金期货合约交易才能产生远期价格，所以今后我国黄金企业不仅要学会现货即期交易，还要掌握期货远期交易。目前，我国黄金期货远期交易市场发展尚处于初级阶段，交易产品及市场条件均有待于进一步发展，许多黄金企业对于远期交易还不熟悉，运用还不熟练。这在一定程度上会增加黄金价格风险。这是正确把握价格走势的难点之一。

国际上在20世纪70年代以前(我国在1993年以前) ，黄金实行固定价格制。金价曾经在数年、数十年，甚至百年内基本保持不变。在那时，不仅现货价格便于把握，而且远期价格也很少背离即期现货价格，价格风险很小。此后，金价每时每刻都在变动，而且影响变动的因素更加复杂:在基本面上有黄金供求关系变化因素;在技术层面上有政治与经济事件的突发性影响因素。而且由于黄金千年不朽，数千年来生产的黄金存量越来越多，到2008年已超过了16万吨。从理论上讲，这些黄金随时都可以进入市场成为供应量，而什么时候、有多少数量进入市场是没有规律可循的。另外，由于黄金还是一种金融投资产品，大量的交易是出于锁定价格规避风险和投资盈利的纸黄金交易，其受国际政治经济变化的影响较大，需求量与投资者心理判断有关，还有较大的投机性。因此，投资者何时入场、有多少资金进入黄金投资市场也都具有很大的不确定性和突发性。这两方面的因素决定了对金价趋势的把握比股票还要困难。这是正确把握金价走势的难点之二。

基于金价波动的难以把握，为了减缓价格风险的冲击，人们不断地寻求解决之道并研发出日益丰富的金融黄金衍生物，产品越来越复杂，黄金产品销售日益和金融投资融为一体，操作的难度也随之加大。金融衍生物的发展，一方面增加了把握金价变化的手段，另一方面也增加了市场中的泡沫，放大了风险。搞不好，不仅规避不了风险，反而引来灭顶之灾。以上是正确把握金价变化走势的难点之三。

作为短期的投机者，他更为关心的是金价的波动，因为短时的波动就可能会有获利的机会，他随时可以进入，也随时可以退出，而不必关心金价的长期走势如何。而黄金矿业投资者作为一个长期投资者，则必须要对数年甚至更长时间内的金价走势做出正确判断，并且要努力影响金价走势以有利于投资者，保证投资回收和获得更多经济利益。要拉动长期金价走势，必须在更大的范围、更高的层面上开拓市场需求，提升市场的人气和产品的亲和力。对此，黄金企业管理不仅需要从生产现场延伸到产品市场，还需要进一步延伸到社会环境;不仅需要发展黄金产品市场，还需要打造黄金文化，形成崇尚黄金的文化理念和社会氛围。依靠物质的力量开拓市场，我们较为熟悉，但依靠文化精神的力量开拓市场却有些陌生，也没有前人之路可寻。这是我们正确把握金价走势的难点之四。

进入市场化时代的黄金企业发展需要获得正确的市场指令，而面对的现实是从市场获得正确的行业指令存在巨大的难度，主要矛盾不是生产要素信息的获取，而是黄金价格信息的正确把握，然而以上把握市场金价指令的难点的存在，表明获得市场正确的企业行动指令并非是容易的事，这是对黄金企业管理能力的挑战。由于市场指令把握可能会是错误的，因而也可能导致错误的行为，而错误的行为会使企业走向死亡。事实已经证明，市场经济创造了巨大的社会生产力，但是，这是通过企业的优胜劣汰实现的。因而进入市场化时代的黄金企业存在着两个完全不同的结局:发展或萎缩，前景具有更大的不确定性。不仅企业前景具有不确定性，而且不确定性是市场经济的一个基本特征。不确定性孕育着发展的机遇，也包含着失败的风险。

巨大发展机遇与巨大风险的并存说明了获得市场信息的重要性，增加市场信息收集、分析、处理能力是走向全面市场化的我国黄金企业面临的一项紧迫而重要的任务。然而对黄金企业来说这是一个陌生的领域，从机构的设置、人员的培养到机制的建立往往都需从零开始。