【摘要】：混合型房地产基金不仅仅是权益型房地产基金和抵押型房地产基金可供选择的盈利方式的简单加减，混合型房地产基金的精髓是为基金经理人打开了设计基金产品的想像空间和操作空间。基金经理人可以充分利用权益型房地产基金和抵押型房地产基金的盈利方式，综合两类基金各自的优点，针对不同投资者的特殊的投资需求，设计基金产品，满足证券市场不同投资者的需求及其变化。
6．2．3 混合型房地产基金盈利模式的选择
1．混合型房地产投资基金的选择：按市场需求设计基金产品
混合型房地产基金不仅仅是权益型房地产基金和抵押型房地产基金可供选择的盈利方式的简单加减，混合型房地产基金的精髓是为基金经理人打开了设计基金产品的想像空间和操作空间。基金经理人可以充分利用权益型房地产基金和抵押型房地产基金的盈利方式，综合两类基金各自的优点，针对不同投资者的特殊的投资需求，设计基金产品，满足证券市场不同投资者的需求及其变化。甚至可以根据房地产周期波动的阶段、房地产市场的变化，不断调整投资方式和策略。
2．混合型房地产投资基金的选择：开放式共同基金
开放式共同基金的特点之一是要求资产的流动性，以适应投资者的赎回要求。投资房地产的开放式共同基金可以采用混合型房地产投资基金，充分利用权益型和抵押型经营模式的优势，形成资产流动性高的投资方式，建立房地产共同基金。房地产共同基金：一是可以投资房地产上市公司、房地产投资信托的股票，能够按任何比例的投资组合间接购买各种类型和区域的房地产，只要这种比例能够提供最佳回报就好。二是可以投资抵押贷款相关证券。以上两种投资组合都比直接购买房地产的变现性更强。如果需要，也可以把收购收益性的商用房地产增加到房地产共同基金的投资组合之中。
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