二、运用CAMEL指标对中东欧五国银行微观绩效状况的分析
中东欧五国原来都是实行高度集中的计划经济体制，相似的经济发展史和建立市场经济体制的途径决定了他们的经济结构没有太大的差异，金融领域也不例外。五国金融体制改革后形成了相似的金融结构，为分析银行体系稳定性状况奠定了基础。这里将运用上述CAMEL框架对中东欧五国银行微观绩效状况作一分析。
需要指出，在CAMEL框架中，对管理稳健性的评估虽然有几个指标可用作其代理变量，但评估主要还是定性的，而不是定量的，尤其是对内部信息控制系统运作的评估更是如此。因此，在下文中，我们着重对资本充足率、资产质量、收益和流动性状况作一分析，而把管理稳健性这一指标舍去了。
1.资本充足率
巴塞尔协议要求银行执行不低于8%的资本充足率。其实，这一标准首先是针对金融体系发达、管理健全、资产组合风险高度分散化的“十国”集团。而对中东欧转型国家来说，风险相对集中，管理缺乏经验，市场波动性大，对其资产价值的评估比较困难和复杂。因此，资本充足率这一指标应该更加审慎，在评估中各项资产的风险调整系数也要作相应的修改。表5.1反映的是中东欧五国1998—2002年银行部门资本充足率状况。
表5.1 中东欧五国银行部门资本充足率状况(1998—2002年) (%)
(续表)
注:每个国家占有两行，第一行为外资银行的资本充足率，第二行为本国银行的资本充足率。
资料来源:Katalin Mér9-Marianna Endrész Valentinyi:“The Role of Foreign Banks in Five Central and Eastern European Countries”，MNB WORKING PAPER，November 2003.
从表5.1中可以看出，在1998—2002年中东欧五国银行部门的资本充足率均在8%以上，符合巴塞尔协议要求银行执行的标准。同时，大部分国家外资银行和本国银行的资本充足率相差不大。由于资本和风险加权资产的增长速度相近，因此，近期内中东欧五国资本充足率应该不会有问题。
2.资产质量
资产质量指标应包括贷款机构方面的指标和借款实体方面的指标，这两方面指标又各有多项内容组成。最能反映单个银行资产质量的指标是贷款机构方面不良贷款的比重，因为威胁银行的主要风险是不良贷款。银行贷款类资产分为正常、关注、次级、可疑和损失五种类型，称为“五级分类法”。其中，第一类资产，即正常贷款，这是唯一没有问题的资产，其他四种都包含着不同程度的信用风险，按照国际惯例，后三类合称为不良贷款。当不良资产占总资产的比重呈上升趋势时，通常是银行财务状况恶化、资产组合质量下降和清偿能力减弱的信号。表5.2报告的是中东欧五国1996—2001年银行部门不良贷款的状况。
表5.2 中东欧五国银行部门不良贷款占总贷款的比重(1996—2001年) (%)
注:在匈牙利的统计规则中，没有“不良贷款”这一项，为了便于与其他国家比较，这里把次级、可疑和损失这三种贷款的总和，列在表中。
资料来源:《Stability and Structure of Financial Systems in CEC5》，National Bank of Poland，Warsaw，May 2002.
从表5.2中可以看出，中东欧五国不良贷款在整个资产组合中的比重虽差异较大，但均已趋向稳定。从1996—2001年，在匈牙利和斯洛文尼亚，坏账在整个资产组合中的比例相对较低，均不到10%，这主要得益于两国有效的银行重组和良好的宏观经济环境。而在捷克、波兰和斯洛伐克，这一比重在这段时间里都达到两位数。虽然捷克和斯洛伐克这一比重有不断下降的趋势，但波兰该指标却在不断增高。导致这一结果的具体原因虽有差异，但对这几个国家的研究结果表明，经济转型期间信用膨胀是导致坏账率提高的主要原因。另外，有些国家，如捷克和波兰，在冲销坏账方面也存在着财政障碍。
3.收益状况
利息收入无疑是衡量银行部门收益与盈利能力指标中最重要的内容。不过，非利息收入(包括服务费、投资收入等等)也正在成为利息收入的重要补充，其重要性也正在日益加强。
通常，监管机构对银行收入的波动性以及与通货膨胀有关的收入来源会给予特别的关注，因为这些往往是银行潜在脆弱性和风险增大的信号。对于同业间的比较而言，各个银行的营业成本也是个比较能说明问题的指标。此外，国际上用来综合评价银行盈利能力的常用指标还有资产回报(ROA)和资本回报(ROE)，也就是我们平时所说的资产利润率和资本利润率。表5.3反映的是中东欧五国2002年银行部门资产回报率、资本回报率、边际净利率和运营成本的状况。
表5.3 中东欧五国2002年银行部门收益与盈利能力指标 (%)
注:每个指标各占两行，第一行为外资银行收益与盈利能力状况，第二行为本国银行收益与盈利能力状况。波兰的边际净利率、运营成本占平均总资产的比重是指外资银行和本国银行的平均数。
资料来源:Katalin Mér9-Marianna Endrész Valentinyi:“The Role of Foreign Banks in Five Central and Eastern European Countries”，MNB WORKING PAPER，November 2003.
从表5.3中可以看到，近年来，中东欧五国银行部门收益与盈利状况较好。但需要指出，资产质量与收益和盈利能力指标关系密切，资产质量上的差异使得储备对坏账的比例在各国之间呈现出很大的差别，那些具有高坏账率的国家，坏账极大地影响着银行的利润。平均资产回报率(税前)在各国间也呈现出极大的差异，匈牙利居高，这主要得益于其极低的坏账率和与之相配套的低储备率。
五国运营成本对总资产比率也存在明显差异。波兰、匈牙利和斯洛文尼亚这一指标较高，而捷克和斯洛伐克较低。为了保持银行的竞争力，这些国家需要付出更大的努力去削减运营成本。
4.流动性分析
一般说来，描述银行流动性情况的常用指标有存贷款比率，或者用其倒数，贷款/存款比率，这是评判银行流动性的总括指标。如果存贷款比率比较大，说明银行募集存款满足贷款需要的能力比较强，并且能够应对突发的流动性危机。不过，单凭这一个指标有时并不能准确反映银行的流动性状况，因为它忽视了贷款与存款的结构与质量的差别，只是简单的量上的比较。例如，在存贷款比率相同时，贷款期限较短、质量较高的银行的流动性较好。表5.4反映的是中东欧五国1996—2001年银行部门贷款占存款的比重。
从表5.4中可以看到，除斯洛伐克以外，捷克、匈牙利、波兰和斯洛文尼亚银行部门在长达数年的时间里，银行资金的流动性都较高，其中，匈牙利2001年高达90%以上。从长期看，商业银行良好的流动性能提高银行的信誉，降低融资成本，直接增加盈利，对银行体系的稳定发展十分有利。
表5.4 中东欧五国银行部门贷款占存款的比重(1996—2001) (%)
注:匈牙利的贷款指对非金融机构的总贷款额。
资料来源:“Stability and Structure of Financial Systems in CEC5”，National Bank of Poland，Warsaw，May 2002.
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