周转能力指标分析

周转能力比率亦称活动能力比率，是分析公司经营效应的指标，其分子通常为销售收入或销售成本，分母则以某一资产科目构成。周转能力反映企业生产经营资金在获利条件下的周转速度。考核的主要指标有以下几个。

一、应收账款周转率

应收账款周转率是反映企业在一定时期内销售债权（即应收账款的累计发生额）与期末应收账款平均余额之比。用来检测企业利用信用环节展销货业务的松紧程度，反映企业生产经营管理状况。

二、存货周转率

存货周转率是反映企业存货在一定时期内使用和利用的程度的指标，它可以衡量企业的商品推销水平和销货能力，验证企业存货水平是否适当。存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货之间，必须保持合理的比率。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用，造成产品损耗、过时。

三、固定资产周转率

这一比率表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。其比率越高，表明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。当然，这一比率也不是越高越好，太高则表明固定资产过份投资，会缩短固定资产的使用寿命。

四、流动资产周转率

该指标用来衡量企业生产产品是否适销对路，存货定额是否适当，应收账款回笼的快慢。

运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入的资金是否得到充分利用。该比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高。但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率越低，则表明公司的资本运用效率越差。实战演练1周转能力指标分析法演练

案例：

松夏股份公司资本周转率为48.80%，与2012年沪深两市平均水平10504.01%比较，指标值很小，而且该公司长期负债期末余额达到47700万元，规模较大，说明该公司长期偿债压力较大，但是该公司资产周转情况良好，连续三年总资产周转率达30%以上，而且获利能力和积累能力较强，连续三年净资产增长率为10.85%以上，连续三年的净利润增长率和总资产利润率分别达17.42%以上和10.82%以上，从而在一定程度上减轻了长期偿债压力。实战演练2趋势分析法演练

案例：

根据远宏企业的相关财务数据，归纳整理做出分析，相关指标制表如下：

单位：元

案例分析：

销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）÷主营业务收入×100%，销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观地看到，企业的主营业务收入虽然2011年后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长。因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过2011年的较大幅度下降后，企业的赢利能力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋势来看企业的获利能力还在不断地增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底，还必须要和同行业的其他企业相比较后才能判断。实战演练3比较分析法演练

案例：

以选定远宏企业2012年的相关财务数据作为对比基础，根据所找到的相关财务数据，计算出对比企业毛利率的平均水平和先进水平并同目标公司进行对比，以判断目标公司的获利水平。

毛利率对比表：

单位：元

案例分析：

从上表的数据比较可以看出，目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们可看到，目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%，距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产品结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利水平，从而最大限度地提升企业的获利能力。