权益类产品主动管理总绩效历史最好

华泰柏瑞:权益类产品主动管理总绩效历史最好

华泰柏瑞基金管理公司于2004年11月18日正式成立，原名为友邦华泰基金管理公司，公司总部的办公地点在上海市。公司股东为华泰证券股份有限公司、柏瑞投资有限责任公司、苏州新区高新技术产业股份有限公司，前两大股东均持股49%。

截至2010年12月31日，华泰柏瑞基金管理公司旗下共有基金9只，所管理的基金份额总规模为215.08亿份，基金资产总值为195.31亿元，市场占比分别为0.89%和0.78%，在全市场60家基金公司里均排名第35位。从实战的角度来看，基金公司所管理的基金资产规模并不一定非得要大，有业绩则好!

华泰柏瑞基金管理公司自成立以来旗下基金份额总规模和资产总规模变动情况

数据来源:中国银河证券研究部基金研究中心

数据截止日期:2010年12月31日

自前一轮跨年度的超级大牛市行情结束之后，该公司的发展并未陷入停滞的状态，而是一直保持着较为稳健的发展态势。份额总规模的持续增长是最好的说明。

华泰柏瑞基金管理公司自成立以来，长期奉行“主动投资”与“被动投资”并行的公司战略，致力于做中国基金市场的ETF专家。该公司是国内最早推出ETF产品的中外合资基金管理公司之一。凭借着良好的指数跟踪能力、杰出的后台运营保障能力，旗下的上证红利ETF曾经得到投资者的广泛认可，该公司由此积累了丰富的ETF管理经验，并获得了较好的声誉。也正是因为如此，即使是作为中国基金市场上专业研究基金时间最长的人，笔者也曾经对该公司有过错误的印象:强项就在于被动式投资。

2010年度，该公司旗下主动型权益类产品整体取得了良好的收益，可以参加年度业绩排名的基金(运作时间满15个月)全部位于同类基金里的前1/2，让我看到了该公司良好发展状况的另一面:对权益类产品的主动型管理业绩开始进入市场的重点关注范围。

其实，从历史业绩来看，华泰柏瑞基金管理公司旗下权益类产品也曾经有过较好的历史记录，如2007年、2008年，2010年度的绩效之所以更加值得关注，主要原因还是在于:产品数量更多，整体业绩更为整齐，更加良好。之所以会如此，还有一个经常会被众多基金公司忽视的原因:基金产品的设计定位。

当然，具有主动性投资背景的股票型基金的绩效整体良好，还有其他方面的一些原因，初步分析，可能有这些:

(1)投研团队的良好合作。这一点很重要，笔者所走访过的一些基金公司里，业绩不好的公司有一个共性——投研团队之间的合作效率欠佳。

(2)华泰柏瑞基金管理公司去年能够取得良好的总体业绩，与公司投资决策委员会在关键时候能够及时作出的各项正确的决策有很大的关联。回顾过去一年的投资历程，在事关重大的方向性把握方面，该公司基本上都有正确的决策，典型的表现之一，就在于大类资产配置方面。

(3)能够给予投资团队最大支持的，是研究团队。华泰柏瑞基金管理公司在研究团队的考核方面建立了一套行之有效的考核机制，使得研究人员的实际绩效能够在各个方面得到较为有效的反映。

(4)人多力量大。2009年，该公司的研究团队增加了一些人，并且是近几年增加最多的一年，之后的成效，就在2010年度得到了展示。

截至2010年末，华泰柏瑞基金管理公司旗下共有5只主做股票的基金，其中有4只为标准股票型基金，1只为混合型基金。综合观察、分析它们的过往绩效表现，在2011年度，本书建议大家重点关注以下3只基金: