构建投资指标决策分析模型

6.3.4　构建投资指标决策分析模型

(1)问题描述。

结合上一小节的预备知识分析和相关函数使用的训练，下面我们通过一个简单的例子来说明投资指标决策分析模型的构建。

假设某企业有A、B、C共3种投资方案，并假设资金成本率为10%，有关数据如表6.6所示。请利用前文介绍的投资决策函数构建投资指标决策分析模型，进行投资指标分析，确定最优方案。

表6.6　　投资指标决策分析模型示例

(2)模型设计过程。

根据投资指标决策分析的特点，在模型设计时应该划分功能区，一般要包括已知变量区、数据区、决策指标区和分析结论区几部分。各个功能区单元格的多少应根据实际需要确定，为了适应不同决策情况的需要，可以预先留出足够的单元格。

●已知变量区主要存放贴现率、再投资收益率等已知量。把这些公式中需要用到的常量存放在独立的单元格中，而不是直接在指标计算公式中输入，这样做的优势主要是:这些量的值一旦改变，只须修改该单元格的值，而无须修改指标的计算公式，通过单元格引用就可以实现所有指标计算结果的自动更新，提高了模型的通用性，同时减少输入量和模型维护工作量。

●数据区用来存放业务数据。建立模型时还可以根据实际需要进一步划分。

●决策指标区用来存放决策指标计算公式和结果。

●分析结论区用于存放对上述计算结果所做的分析、说明和得出的结论。

(3)模型实施。

根据功能区的划分可以实现如图6.8所示的投资指标决策分析模型。采用了净现值、内含报酬收益率、修正内含报酬率三个指标进行决策分析。其中A方案净现值=NPV(A3，B5:B8)、内含报酬收益率=IRR(B5:B8)、修正内含报酬率=MIRR(B5:B8，A3，B3);B方案和C方案的指标可以依此类推。

图6.8　投资指标决策分析模型

(4)使用模型分析结果辅助决策。

根据投资指标决策分析模型的分析，可以看出方案C的净现值为负值，显然不可取;而方案A在净现值、内含报酬收益率、修正内含报酬率三个指标上都具有优势。所以推荐采纳方案A。