双轮驱动停滞下当前中国经济扭曲现状

站在世界其他国家的角度，中国改革开放后取得的瞩目增长可羡而难鉴。由于有具备齐全的基础工业、广大勤劳传统和受过教育的劳动力、庞大的能返乡兴业的港台商人及华人华侨、政府控制的土地供应和强势的协调组织，中国既能快速招商引资发展出口，又能相应启动国内市场并配搭大规模基建，实现“借来的增长”与“内生增长”双轮驱动。而当前相当多发展中和不发达国家政府在发展经济的实务操作中都面临实实在在的问题，国内资本积累和外汇储备太少，受制度约束拿不出土地等资源或优惠政策，引不来外商直接投资，自身难觅动力，向外也借不到。

但也正因为中国经济是这种内外搭配的复式结构，短短三十多年的时间又不足以改革掉计划经济的诸多遗留，新老问题被超常增长所掩盖。当外部增长乏力、国际产业转移进入尾声，内部劳动力供给减速、储蓄率和全要素增长率下降，双轮便开始停滞，市场机制建设不到位和监管缺失、宏观调节工具的不完善、政府直接插手市场活动和危机应对措施过度等导致的各种扭曲效应便集中凸显。

(一)重资产行业产能严重过剩。即与基建相关的产业，包括钢铁、水泥、建材、有色金属、化工、工程机械、铁路设备，以及严重依赖外需的造船、港口航运、光伏、风电等。产能过剩本是市场经济常态，但由于过度投资，这些产业被人为膨胀，需求一旦停滞价格战即硝烟四起，销售走量而不起价，上述行业又全是“重资产”不是“轻资产”，固定资产投资大折旧多，利润表必然出现大幅亏损。出现看产出这些行业的GDP数字依然增加，看利润企业却全面亏损的情况。

(二)亏损行业产生连锁反应。重资产行业在国民经济中体量庞大，牵扯上下游行业众多，将不景气层层传导危害甚广。比如上述行业作为用电大户，其亏损自然导致用电量下降，2011年以来全社会用电量增速已持续下降，2013年3月同比仅增长2%，电力行业不景气又带来电力设备投资零增长和煤炭行业大幅萎缩。最终整个国民经济都将受到严重影响，毕业生和社会人员就业困难，金融体系不良贷款上升，财政各税种收入大幅减速。

(三)赤字激化政府债务和衍生风险。在超常增长过程中，各级政府的公用设施、保障性和民生支出急速扩大，这些支出具有刚性，当财政收入减速，入不敷出将激化赤字。由于分税制下财力不足，软负债约束的地方政府已经采取多渠道多平台融资并高度依赖土地财政，在房地产问题上骑虎难下，赤字扩大极可能导致高杠杆的地方政府债务风险集中爆发并向其融资来源扩散，更衍生金融风险。同时，政府大规模上马“铁公机”项目从来是少数人挣钱，包括农民工在内的多数人短期有工作，而本地纳税人却皆因此加重负担，结果拉大贫富差距、深化社会矛盾。

(四)国企挤占效应诱发社会融资风险。有行政级别和国家信用的国企天生受到地方政府和金融部门的青睐，处处被奉为座上宾，包括金融在内的国企获得了国民经济大部分利润。民营企业则普遍存在国企的领域进不去，自己的领域被蚕食的现象。创造国民经济一半以上产值，70%以上就业和90%以上新增就业的民营企业在融资等资源的获取上没有相应地位，不得不炒房地产或参加“庞氏骗局”以钱生钱，并转而向其他社会融资体系(影子银行)融资，借高利贷、拖欠三角债，或采用信托、理财产品和票据贴现找钱，信贷规模和社会融资总量在实体经济低迷的情况下非正常扩大，企业负债率高企。一旦因实体经济萎缩或收益不及预期而导致资金链条断裂，游离于监管和最后贷款人保护之外的社会融资将有系统性风险。

(五)市场监督不完善的各种问题。一是道德无底线。为了挣钱，不顾食品药品安全和产品质量，假冒伪劣充斥，偷漏税不断，忽略职工健康和安全生产条件并拖欠工资，带薪休假无法执行;二是不正当竞争，腐败寻租、不合规运作、侵犯知识产权;三是政府插手企业微观经营，以行政手段进行“做大做强”、“兼并重组”;四是环境溢出，污染严重。

以上问题积累已久，不解决则经济已难以健康前行，但解决之道绝非加强干涉，以扭曲加深扭曲。比如，为保增长而再次人为制造需求，打压房地产投资就做保障房、水利等其他投资，以为可以维系需求，这些没有足够未来现金流回报的项目不仅将继续扭曲市场结构，产能过剩行业得不到根本好转，还将使政府债务风险继续飙升。必须努力消除扭曲因素，建立彻底的市场机制，结合党的建设及政治、行政和司法改革改革政府的经济调节行为，扮演最合适的角色。