-风险评估模型

跨国并购是在严重信息不对称条件下的交易行为，并购交易面临的风险受到很多因素的影响，而这些因素纷繁复杂，因此笔者尝试采用层次分析法与灰关联分析法相结合的方式来解决这个信息不对称问题。

美国运筹学家托马斯·塞蒂(T.L.Saaty)于20世纪70年代提出层次分析法(analytic hierarchy process，简称AHP法)。这种方法把复杂问题中的各种因素通过划分相互有联系的有序层次，使之条理化，并把数据、专家意见和分析者的主观判断直接有效地结合起来，就每一层次的相对重要性给予定量表示，然后利用数学方法确定每一层次全部要素的相对重要性权重。在控制论中，常借助颜色来表示研究者对系统内部信息和本系统本身的了解及认识程度。理论界将相对于一定的认识层次，系统内部的信息部分已知，部分未知，即信息不完全的系统定义为灰色系统(greysystem，简称G系统)。所谓的信息不完全即指关于系统因素、因素关系、系统结构和系统作用原理等多种信息的不完全。在此基础上，1982年邓聚龙教授提出了灰关联分析法(grey relation analytic process，简称GRAP法)。它透过对部分已知信息的生成、开发，实现对现实世界的确切描述和认识。GRAP法对样本量的多少没有要求，也不需要有典型的分布规律，即使十几个变量也可以用于计算，不会出现关联度的量化结果与定性分析不一致的情况，因而比较适用于分析企业跨国并购风险这一随机性很强的事件。

AHP-GRAP风险评估模型的步骤: ①根据企业跨国并购的风险因素，用AHP法构建层次结构关系图，依据判断矩阵定量计算出影响因素层次和各风险因素的相对权重。②根据GRAP法给出由准则层中各风险因素重要度组成的待检模式向量和由方案层中各风险因素相对权重组成的兼并风险特征矩阵，通过关联度计算，求出企业跨国并购过程中造成兼并风险发生的各种兼并方案可能性大小的顺序。