资金边界即在市场边界、科技边界、资源边界的前提下，资金的富裕性、市场性、便捷性是否有效为创业企业提供资本性投入，来加速市场与科技与资源结合的力度，加快科技企业创新创业的速度。美国哈佛大学的研究证明，凡是受过风险投资的企业，其创新速度是没有风险投资企业的三倍，由于风险投资带来的增值服务，除了提升该企业自身科技创新速度之外，还大大加快了推进市场、获得资源支持的速度。我国经过三十多年的改革开放，已经是一个资金大国了，但我们是一个资本稀缺的国家，对于科技创新创业的有效资本更是紧缺的。因为在我们资金充足的背景下，资金供给则不是市场性的，更不便捷，即改革开放三十多年我们解决了基于商品供给的市场经济问题，并没有解决资本供给的市场问题。为此，党的十八大提出加快多层次资本市场建设的战略蓝图，是完全正确的，关键是要解决基于科技创新创业的金融支持体系的市场。
同样，以曾经参与的南开戈德为例，如图8.5所示，当时分三个阶段融资。第一个阶段是申报天津市科委项目，得到了10万元的科研经费，该笔经费的性质同天使投资性质相同；第二个阶段，就是经过调研形成的六份投资可行性报告（今天准确的称谓是商业计划书）融到的600万、3 000万等，其中600万可视同风险投资；第三阶段买壳上市增发新股融资，这是标准的资本市场运作模式的融资。当时的六份投资可行性报告，较好地分析了各类风险发生的可能，以及防范的对策，从而后来比较顺利地走完了整个创业的技术经济过程。
图8.5 南开戈德创业资金作用示意图
再举一个曾经调研到的案例：某省风险投资公司给某地一个民营企业项目投资，约定资金总额为630万元，以股权方式进入，投资方派出财务总监监督资金使用，在被投资方董事长与财务总监共同签字下，资金方可使用。结果资金一次性到位后，第三天被投资方将300万元资金转走他用了，也就是说没有财务总监的签字，资金照样可动用。到了年底项目很好，产品出来后供不应求，采购商们的车子在企业门口排队，产品一出来就装上车运走，可是企业财务年报出来，企业亏损，不赚钱。实际上被投资企业搞了一个“两头在外”的把戏，即董事长老婆在外面注册了一个采购公司，在市场上采购原材料后加价再供给该企业，产品制造出来后，董事长的儿子又注册一个销售公司，以较低的价格收购企业的产品，再加价卖到市场上。这样一来，企业被采购加价和产品销售压价，成本核算下来，正好亏那么一点，而两头的采购公司和销售公司都是赚钱的。检讨分析这个案例，应该肯定项目是一个赚钱的好项目，但是投资方犯了以下3个错误：一是对于资金需求规模计划审慎调查不足；二是资金到位方式不是按照资金使用计划实施，而是一次性到位；三是对于项目过程的风险控制对策没有预案，以致眼睁睁地看到自己投资的钱打水漂。
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