【摘要】：与其他国家一样，前文提到的影子银行业实体——信托公司、银行理财产品和同业银行市场——和官方银行业体系间存在着千丝万缕的联系。表4.8展示了中国的影子银行业和官方银行业体系间的关联。
与其他国家一样，前文提到的影子银行业实体——信托公司、银行理财产品和同业银行市场——和官方银行业体系间存在着千丝万缕的联系。这些金融机构通过互相持股、投资彼此的产品以及使用对方的分销渠道（主要是银行渠道）来产生关联。典当行、小额贷款公司和P2P借贷等其他实体则是并行发展，但相互间的关联可能略微松散。表4.8展示了中国的影子银行业和官方银行业体系间的关联。
中国影子银行业体系的固有风险可以归纳为：
1.借款人整体上风险较大，标的资产质量通常难以度量；
2.在违约方面，由于产品分销渠道极为复杂，各机构交叉持有彼此的产品，资产最终持有者可能并非贷款发起者，因此无法清晰定义由谁承担违约损失；
3.银行及影子银行归中央和地方政府所有的道德风险。弱小的金融机构可能感染其他机构，因为政府会要求拥有隐性存款保险的强大机构帮助弱小机构解决问题；
4.零售投资者假设其持有或从发售行（不一定是发起方）买入的理财产品及影子银行资产，应由发售行为违约风险负责，因为零售投资者（无论对错）信任银行的隐性担保；
5.非标信贷资产不受与商业银行相同标准的监管、审查或透明度要求限制，致使资产质量和道德风险得不到充分的监督，最终的信贷损失也无责可问；
6.最后，资金成本上升可能引发一个由高贷款利率、高违约率和不断增加的系统风险构成的恶性循环。
表4.8 中国影子银行业与银行业间的关联
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