建立完善的投资银行保险制度

一、建立完善的投资银行保险制度

投资银行保险制度是指通过建立投资银行保险机构及保险基金，为防止投资银行因过失行为、经营不善或投资银行之间相互兼并而造成利益损害，保障整个证券市场乃至国家整体经济的正常运行和健康发展而建立的一种保险制度。

目前世界许多国家和地区已建立了投资银行保险制度。例如，美国在1970年制定的《证券投资保护法》中规定，设立证券投资者保护协会，要求所有在证券交易所注册的投资银行都必须成为该协会的会员，并按照经营毛利的一定比例交会费，以建立保险基金，用于投资银行陷入困境破产时的债务清偿；新加坡的《证券法》也规定证券交易所必须建立会员保险基金，主要用于证券交易所会员公司发生支付困难或债务危机时的补偿和救济；我国香港地区的《证券管理条例》也规定，在证券事务监察委员会下设赔偿专门委员会，要求各证券经纪商会员缴纳2500美元的现金建立赔偿基金，以备破产或无力偿还债务时的债务清偿。由此可见，投资银行保险制度已经成为许多国家或地区证券市场体制中不可缺少的重要环节。

通常证券市场中各投资银行在资金实力、从业人员素质、管理水平等方面良莠不齐，这样便会使得很多管理水平低、人员素质差的投资银行在激烈的竞争中被淘汰，面对被重组、兼并、破产、倒闭的残酷现实。如果投资银行被宣告破产倒闭退出市场，不仅给客户造成损失，而且会影响证券市场的信用，甚至可能会对整个市场形成强烈冲出。建立投资银行保险制度，不仅为合理解决投资银行的市场退出问题清除了障碍，而且也确保了投资者的利益以及维护了整个证券市场的稳定。在高风险的证券市场，如果没有相应的投资银行保险制度，一旦出现投资银行破产倒闭，势必引起多米诺骨牌效应，波及整个证券市场。而通过投资银行保险制度，可以防患于未然，在最大限度内有效地防范风险和减少危害。

为充分体现各投资银行公平合理竞争，且符合保险法规定的大数法则要求，应对所有在证券交易所注册登记的会员实行强制保险，保费的收缴和赔付实行统一标准。具体的措施如下：保险基金实行以固定费率和浮动费率相结合的方式收取。固定费率部分，各投资银行按年主营业务收入的一定比例缴纳，浮动费率部分则由保险基金管理机构根据各投资银行的人员素质、资产负债状况、清偿债务能力和盈利能力等各项指标进行综合评估，确定其承担风险大小，按若干等级来规定不同的浮动费率标准；保险基金的提取方式和资金来源采取动态调整原则，根据证券市场风险的实际情况，适当调整保险基金规模和交纳方式，体现保险基金管理的灵活性和目的性。