黄岩培育和扶持风险投资的思路

6.5.2　黄岩培育和扶持风险投资的思路

鉴于黄岩的风险投资现状和产业发展的要求，我们建议黄岩按以下思路来发展风险投资事业：

（一）转变观念，重视风险投资的发展

由于黄岩的民间资本比较充裕，所以许多人认为黄岩并不需要风险投资，风险投资对产业发展关系不大。

事实上，风险投资功能并不只是为高成长、高潜力企业提供资金支持，而且还可以促进被投资企业实现管理现代化、经营国际化，并可带领被投资企业在国际资本市场进一步融资，借助雄厚的国际资本提升本地企业的竞争力。蒙牛乳业就是近年来借助国际风险投资取得产业龙头地位，并实现管理现代化和竞争力提升的典型案例。

管理现代化和经营国际化对黄岩企业有更重要的意义。黄岩本地企业普遍具有“一股独大”的特征。“一股独大”与“股权分散”企业的根本区别在于：由于管理现代化、人才培养和引进、技术改造与研发、国际品牌打造等方面需要大笔投入，而这些投入并不直接创造效益。对于“一股独大”的企业来说，这些方面的节约直接等同于老板的收入增加，所以老板通常不愿意投入。对于股权分散的企业来说，这些投入的节约并不直接体现为某个老板的收入增加，恰恰相反，非控股股东对企业财产没有直接控制权，只能寄希望于把企业做大做强，来体现自己股份的增值。正因为如此，“一股独大”成为制约黄岩企业管理现代化和技术升级的瓶颈。通过培育、扶持和引进风险投资，构建多元持股的法人治理结构，借助风险投资促进管理现代化和经营国际化的功能，可以在很大程度上打破黄岩的这一瓶颈。

所以，黄岩发展风险投资的当务之急就是转变观念，转变“由于民间资本充裕，所以不需要风险投资”的传统认识，充分认识风险投资对产业升级的带动作用，重视风险投资的发展。

（二）政府引导示范，扶持风险投资的发展

风险投资本身也是以盈利为目标的市场行为，即使在发达国家，风险投资发育阶段也是政府起促进和引导作用的。黄岩的风险投资还处在萌芽期，政府应该积极促进风险投资的培育与成长。像黄岩这样的地方政府，直接投资设立综合性或专业性的大型风险投资公司也不适合，但可以从以下几方面发挥引导作用：

（1）依托开发区或孵化器，设立风险投资公司，按“一套人员、两块牌子”模式运作。

（2）把政府对科技项目或产业发展方面的无偿资助，改为风险投资模式，由风险投资公司作为投资主体，以参股形式进行投入。

（3）积极从事风险投资方面的政策、信息等服务工作，介绍和引进国内外的风险投资机构。

（三）拓展风险投资和准风险投资的资金来源渠道

在风险投资事业中，政府只是起推动和引导作用，真正的资金来源要靠社会和市场。所以，更重要的是要扩大市场准入渠道，鼓励企业、金融机构、个人、外商等各类投资者，参与风险投资事业的发展。广义地讲，风险投资有三种类型：一种是典型的风险投资公司从事的风险投资业务；二是大企业、大机构投资的带有一定风险投资性质的新项目或新业务；三是资本实力雄厚的个人从事的风险投资项目。拓展风险投资和准风险投资的资金来源渠道，就是要把上述三类投资者的积极性都调动起来。

（四）提高国际化程度，争取国际风险投资

并不只是黄岩的风险投资不成熟，全国的风险投资都不成熟，都面临着资金来源不足、退出困难、重复纳税、诚信缺失、法律地位缺陷等问题。因此，国内的风险投资机构整体上营利微薄，而国外的风险投资机构在中国风险投资市场上却获得了丰厚的回报。事实上，国内风险投资的著名成功案例也大多是外国风险投资机构运作的。从2001—2004年，仅美国大公司向中国IT及其他高科技领域投入的风险资金就达35亿美元。2004年，外国风险资本对中国253家企业投资13亿美元，与2003年相比，投资金额增加了28％，投资项目数量上升了43％。2002年，我国风险投资中，境外和境内资金大约各占一半，但是到2004年，境外的风险投资却占到80％以上。

但是，国外的风险投资目前主要在大城市进行投资，在黄岩开展的业务并不多，这主要是国外风险投资机构还不了解黄岩。所以，黄岩必须扩大投融资方面的开放程度和国际化程度，尤其是在投资项目的推荐、投融资管理、创业团队组成等方面，提高国际化程度，让国外的风险投资机构了解黄岩的投资项目，争取能赢得国外风险投资的青睐。