道氏理论的确认

三、道氏理论的确认

道氏理论的确认日是极其重要的概念。在道·琼斯工业指数之中，第二个指数在空头市场中向上突破先前中期走势的高点，或是在多头市场中向下突破先前中期走势的低点，这一天称为确认日。这是分别确认多头市场或空头市场的开始。

（一）反转日

观察日常波动惟一有价值的是各种线，通道形态的突破日，包括成交量的验证，这是一种特别的图形，例如“顶部反转日”，“底部反转日”、“关键反转日”等。这些形态如果能配合其他资料综合来分析，其市场作用极为寻常。

反转日发生在市场顶部或者底部。

顶部反转日，指在上升趋势中，某日价格达到了新的高位，但当无收市价却低于前一日收市价。

底部反转日，指在下降趋势中，某日市场曾跌出新的最低点，但当日收市价格却高于前一日收市价。

底部反转日又称为“抛售高潮”。在这里，所有已经备受挫折的多头终于忍受不住，不得不斩仓卖出，造成成交量大增。随后，市场上反倒缺乏卖出压力，于是价格快速上涨。以此来填补空档，其并不一定标志着熊市已经结束，而通常是一切重要低点的形成。

反转日的价格变化范围越大，交易量越大，其作为近期趋势可能反转的信号，分量越重，准确性越高。

虽然所有的当日反转都是关键反转日的苗头，但实际中只有极少数部分才能真正演变形成关键反转日，许多反转日只能代表即有趋势的暂时体整，其后原来运动仍然继续发生。只有那些重要的反转日才能改变股价沿着原有运动趋势运动的反转日期，才能称得上实质的关键反转日，其市场作用非常重大。

（二）双日反转

双日反转，指一次反转需要两个交易日时间来完成。

在上升趋势中，前一日价格走出新高点，并且接近于高点的水平收市。次日，价格开市于前一日收市价附近，但无力持续上升，收市价格跌近前一天的低点。在市场中的底部发生的双日反转情况与上升趋势中的反转正好相反。

如果这两天的价格波动范围越大，成交量越大，则证明这个反转可靠性越强，市场作用更加明显。如图7－1、图7－2所示。

图7－1　双日顶部反转

反转日本身并不是一个重要的形态，但因时而异，它经常能演化为重要的转折点。在市场中，大多数重要转折点的出现总是伴随着各种形式的反转日而来，这些反转日通常只是更大规模、更有分量的图表形态的一个组成部分。

图7－2　双日底部反转

（三）周反转和月反转

根据不同周期的划分，日反转之后更加大的是周反转和月反转。在周线图上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，并以它右侧的线头表示周五的收市价。这样，向上的周反转的情况是，市场在该星期内向下试探，并且跌出了新的低点。但是周五的收市价却又回到上周五的收市价之上，以此类推，我们能推出月反转。

周反转比月反转更加重要，更应注意，投资者能捕捉到市场的重要转折点。

（四）岛形反转

在市场中，有时候在向上衰竭跳空出现后，价格在其上方小范围地盘桓数日乃至一个星期，然后再度跳空下跌。在这种情况下，这几天的价格变化在图表上像一个孤岛。向上的衰竭跳空同向下的突破跳空结合在一起，便完成一个反转形态。其通常表示着市场将发生一定幅度的折返，市场反转在即。岛形反转分为顶部岛形反转和底部岛形反转。