道氏理论对现代股市的影响

四、道氏理论对现代股市的影响

道氏理论在现代新经济的发展下而提出了一些新的问题，碰到了一个让道氏理论难以解决的问题，有人便认为道氏理论已经过时，不会再产生任何作用。其实这只是某些人对市场偏差的理解，对道氏理论精神不能准确理解的结果。相反，我们仍然认为道氏理论在市场中仍有很高的理论价值和实践操作价值。

我们可以认为，1987年的熊市，可能只是牛市中的一个大调整，根本不是熊市的发生。由于新经济的发展，管理者对经济的有效宏观调控作用，使经济的发展时间在不断延长，从而延伸了股市牛市的周期。中国大陆从2001年以来的下跌，可能就是牛市中的大级别的调整而非熊市的到来。

根据辩证法，世界上的任何事情都是辩证统一的，例如，阴阳、黑白、好坏、进退、朋友敌人、上涨下跌等对立统一的矛盾。哲学是所有科学之首，所以道氏理论中所讲的牛熊市循环仍然存在，这是股市内在的真理。

宏观因素不可能将经济上的衰退期延续，但不能永远阻止经济衰退的出现。同样，股市有一个较长的牛市，但并不代表后期便没有熊市的到来。其实，牛市越长，股票上涨幅度越大，当经济一旦衰退期到来，熊市接踵而至。股票下跌的幅度也必将很大，股市经历牛熊市的循环，是必然现象。

如果我们将牛市简单地理解分为大升市，熊市为大跌市，则市场永远都会有大升市和大跌市。牛熊市因此永远都不可能消灭，必定是交替循环的。既然牛熊势的大原则能被我们肯定，牛熊市各三期的划分仍然正确。

也正是因为科技的发展，宏观调控的成功，现代经济的繁荣，这样加强了社会经济的发展，延长了经济发展的周期，从而也使牛熊市的时间周期被打乱，也使牛、熊市循环周期也要做相应的调整和改变。牛市和熊市各三期的每一期，在时间上牛市延长了，每一期也同时延长了，熊市减短了，每一期都同样减短了，这反映了经济变化的结果。经济变化是因，牛熊市所产生的变化是果。道氏理论的精神，却仍然是可信的。股市仍然一定会经历牛市和熊市，并且牛熊市分别为三期，只是时间和幅度上有些调整而已。