金融交易的桥梁

在华尔街中，投资银行是整个金融交易的中间人，是金融交易的灵魂和金融市场的缔造者。如果从其开展业务的角度来认识投资银行的话，它包括众多的资本市场活动，即公司融资、股票的销售和交易、资产管理、投资研究以及兼并和收购顾问业务。

公司融资业务是投资银行所有业务中最赚钱的业务。当一家公司需要在华尔街以发行股票或债券的方式进行融资的时候，它需要找到一家投资银行来主持完成这个复杂的工作。投资银行首先根据这家公司的财务特点制定出包括发行方式、发行规模、发行价格以及发行时间等一系列解决方案；然后组建一个业内团队，利用其所掌握的销售渠道和客户群体完成销售任务。完成销售任务后，投资银行往往会获得相当于融资总金额1%～3%的报酬。一个几十亿元的大型项目完成后，投资银行通常会有几千万元的收入，而这一过程往往是由几个人组成的小组来完成的。华尔街上的三大投行如摩根斯坦利银行、高盛银行和美林证券每年都能在公司融资业务上赚取十几亿美元的利润。

股票销售和交易业务即“经纪人”业务，是华尔街投资银行的传统业务。这项业务是通过在买方和卖方之间充当中间人来赚取佣金的。与传统的商业交易不同，证券经纪业务的买卖双方无需见面，通过投资银行和交易所的电脑系统即可完成交易。华尔街上的每家投资银行都拥有大量的客户，这些客户的买卖指令通过投资银行的电脑系统汇总到交易所并由交易所撮合成交，而投资银行则根据成交的金额来提取佣金。在华尔街上，股票销售和交易业务规模较大的投资银行有：美林证券、花旗银行和摩根大通银行。

资产管理业务是投资银行风险较高的业务。投资银行可以为企业管理年金，为养老基金提供投资组合管理，为普通投资者提供开放式基金。资产管理业务对股票和债券市场进行直接投资，为了尽可能地保证投资利益，华尔街的投资银行组建了大型投资研究团队，通过详尽准确的宏观经济研究、行业研究和上市公司研究来获取投资的第一手资料，为资产管理业务提供决策依据。在华尔街上，资产管理业务和投资研究业务规模较大的公司有：高盛公司、摩根斯坦利公司、瑞银信贷第一波士顿公司。

兼并和收购顾问业务是近年来投资银行发展起来的新业务。并购部门的财务专家负责对收购对象进行全面细致的分析，并以此为依据为客户提供详细的操作方案。当并购业务是“敌意收购”的时候，并购部门还要派出策略专家对对手的目的、偏好乃至弱点进行充分研究，形成最有效的行动策略。兼并和收购顾问业务往往能够带来公司融资和资产管理的业务，因此它是现代投资银行的新的利润增长点。在兼并和收购顾问业务中，高盛公司和摩根斯坦利公司一直占有优势。