一国货币时代终结

一国货币时代终结

金融危机中，越来越多的国家开始减持美元资产，有“商品大王”之称的罗杰斯接受CNBC访问时表示：“我担心他们狂印钞票，结果刺激股市暴涨至2万甚至3万点。当然这些钞票可能变得一文不值。”他警告，美元是一只有“很大缺陷”的货币，“货币危机”很快发生，快则今年，迟则明年便会发生。俄罗斯总统梅德韦杰夫在圣彼得堡召开的国际经论坛上致词，对美元未来作为世界性储备货币的地位表示质疑，并指出采用一篮子区域性货币可使全球经济更稳定。他还透露，俄罗斯或会考虑与中国建立类似中国与巴西的货币互换体系。

而美银、美林及瑞银等大行对美元的后市都看低，认为随着新兴国家央行减持美元资产，美元兑欧元将持续下滑。摩根士丹利更指出，美国越来越难挹注庞大的财赤，为美元带来更大压力，故建议沽空美元兑有强劲资产负债表支持的周期性货币。这些专家、权威人士都在宣告，美元霸权时代即将终结。

76年前的1933年，是全球经济大萧条的艰难时期，在伦敦召开的国际经济会议上，因为美国退出，关于国际货币体系的讨论宣告失败，也因此加剧了全球经济危机以致“二战”爆发。而试图独霸全球的美国则一直虎视眈眈，终于在11年后的1944年，通过布雷顿森林会议重建全球货币体系，肇始以美元作为世界通用货币的历史。今天，虽然美国的霸权仍难以动摇，国际金融体系的话语权还掌握在美欧等西方大国手中。但正在崛起的中国、印度、巴西、俄罗斯等金砖四国与美国、欧盟成三足鼎立之势，领军的中国目前尚难独立成势，但越来越具影响力的人民币，却是可以撼动美元霸权的一根“稻草”，全球金融体系的变革势在必行。

金融危机引起的全球经济衰退日渐严重，G20伦敦峰会召开前夕，中国人民银行行长周小川在此时撰文，要求逐步推行超主权的国际货币，推动国际金融体系改革。这“一石”激起千层浪，不但震动美国，在全球也引起强烈回响，要求终结美元独霸成为国际呼声。尽管超主权货币的可行性仍有争议，G20也难有实质性成果，尽管新的全球信用货币的出现还很遥远，但周小川作为新兴市场国家的代表挑战了美元霸权，为国际金融体系改革的长跑迈开了第一步，推动世界各国思考奔向全球金融新体系的新起点。

理论上讲，国际储备货币的币值首先应有一个稳定的基准和明确的发行规则以保证供给的有序；其次，其供给总量还可及时、灵活地根据需求的变化进行增减调节；第三，这种调节必须是超脱于任何一国的经济状况和利益。当前以主权信用货币作为主要国际储备货币是历史上少有的特例。此次危机再次警示我们，必须创造性地改革和完善现行国际货币体系，推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善，才能从根本上维护全球经济金融稳定。

周小川在金融危机的时刻，再把早前的问题提到议事日程。当年凯恩斯反对美元成为国际货币，提出了设立超主权货币的建议，这个建议在80年后得到重新重视。2009年3月周小川用三篇文章，诠释了凯恩斯理论，提议遭到了美国总统奥巴马的强烈反对，但是却得到了来自欧盟、金砖四国，以及IMF的认可。

中国社科院世界经济与政治研究所专家张明指出：“未来就只有两个选择，第一是由区域货币来充当全球货币，那么这种构想下就主要是货币区，就是说欧元会继续做大，亚元区会呼之欲出，那么这两个货币区的成长都会挤占美元区的空间，所以说未来发展到一定阶段的时候，就会是一个三足鼎立的局面，美元、欧元、亚元三足鼎立，那么再往后发展，就不排除有一种全球性货币诞生的可能。”

G20伦敦峰会召开前，中国、欧盟、俄罗斯等交替发声，呼吁改革以美元为主导的国际货币体系，终结美元独霸的时代。经济观察家指出，由于美国举债过度，赤字膨胀，近期甚至开动“印钞机”大举救市，未来势必出现美元急贬、全球金融动荡。

中国央行行长周小川倡议将国际货币基金组织的特别提款权，发展为超主权储备货币，并逐步替换现有储备货币即美元。这一观点得到了俄罗斯等其他金砖四国的支持，同时欧盟也向美元施压，提出打破国际金融旧体系的建议。

对中国而言，既需要战术也需要战略考虑。从战术上看，打破美元垄断非一日之功，中国对此具有清醒的认识；但从战略上看，中国必须在未来国际金融格局中拥有一席之地和发言权。从这个角度说，周小川提出建立美元替代货币，可谓战略和战术的平衡之举。