完善财富管理的价值链

完善财富管理的价值链

周宏亮　中国农业银行私人银行部总经理

我补充几句。财富管理从广泛的概念来说，包括资产管理，包括理财管理，现在我们估计市场大部分集中的是理财管理。理财是资产管理的一部分，资产管理是财富管理的一部分。按照投资者的境界来分，第一个境界目前大部分的客户都集中在理财产品，再往上第二个层次客户是追求资产管理，最高的境界是追求财富管理，财富的聚集、财富的保值增值，财富保管、转让、继承等等，在金融中心里面都有体现。

周宏亮

现在上海建设国际金融中心过程中，通过国家的政策、上海的规划吸引国内外的金融机构来上海聚集，完善金融中心的功能。同时，还有一些机构是不健全的，不健全的就应该扶持，比如创建一些财务管理的机构。还有一些机构定位不准确，就应该调整它的功能，像一些慈善机构。围绕财富管理的评估，以及财富管理各种要素的转让、各种产权交易，有些机构还是薄弱甚至是没有的，要把财富管理链条上的机构都健全起来，完善金融市场的功能，完善财富管理的价值链，形成财富管理的行业，今后就会形成上下游的行业，也会带动很多职业出来。上海市可以在这些方面发挥作用，政府去引导一些国内外的机构过来，通过行业协会促进这些机构发挥职能，形成共识，推动行业的创新和管理。

马德宁提问：

我下面一个问题是问俞董事长的。关于中国的股票市场经常有一个问题提出来，在市场上多半都是散户，如果说机构投资者数量更多的话，也许上涨下跌的周期波动不会那么严重。事实上，中国的机构投资者跟散户一样，也是比较短期性的，我们怎么解决客户的这种现象呢？

俞妙根回答：

主持人提的问题非常好。要看怎么看这个问题，中国的资本市场是处在这样的大背景情况下，就是中国的宏观经济首先是一个新兴加转轨的市场。早上周小川行长也提到，中国的宏观经济是在结构调整过程中。在这种大背景下，资本市场肯定是在发展过程中不断成熟的，这是新兴资本市场一定会有的现象，我相信这方面洪磊主任也有数据可证明。这几年可以看到机构投资者，无论是从投资理念、风险管理的理念，包括对客户的理念，都有很大的提升，我们的从业人员是这样的，从监管部门来说，在这方面也加强了市场监管。至少可以这么说，趋势向好。尽管市场还是有波动，这个波动肯定有机构投资者的因素，但对市场负面影响的因素在逐渐减少。

我为什么说这个市场是一个新兴市场，这里面也有它的特征。媒体也提到了，在中国2 000多家上市公司里面，有好几百家从来不分红，也就是说，投资者只能是通过买卖差价获得投资收益。从某种程度来说，这对市场的波动起了负面的影响。通过差价有进有出，这样的交易过程对市场肯定会产生波动。另外，确实因为中国发展比较迅速，每个行业在不同的周期都会有良好的表现，这时候对于机构投资者也好，对于个人投资者来说都会捕捉这种机会，从侧面来说也会引起市场的波动。

总而言之，主流是在往好的方向走，当然现在不能完全按照发达国家的市场指标来衡量，但如果把市场阶段的特征，把我们和发达国家早几年的情况进行比较，我认为我们已经在进步，已经有很好的发展趋势了。