在上海创造一个健康的金融生态环境

在上海创造一个健康的金融生态环境

史美伦　香港上海汇丰银行有限公司副主席

这个环节的题目是“上海国际金融中心：国际金融新格局下的机遇和挑战”，我想就这个议题说一下我个人的看法。

这次2008年的全球金融风暴来得很快，发展的速度、深度和宽度都是前所未有的。目前金融危机还在弥漫之中，全球金融体系的矛盾还没有充分地解决，金融体系改革的方向还没有共识，全球金融市场的格局也还没有稳定。所以，我感觉大环境还不是很清楚的情况下，中国有几点是比较明显的。

史美伦演讲

第一，比较明确的是今后国际金融秩序将会重整。目前我国的经济实力和丰富的外汇储备，让我们政府有信心地、主动地在国际舞台上提出议题，亮出我们的观点，王岐山副总理和周小川行长在G20会议前在国际媒体上发表了文章，就是一个很好的表现。发展中国家在国际金融市场上会要求有更多的话语权。同时，人民币国际化的趋势也会越来越明确。目前欧美主要的市场都在“养伤”，在重整他们今后的市场结构、监管架构，在思考和探索政府参与市场应该有的约束和手段。对上海来讲这是一个难得的机会，要抓紧时机，在别人还在思考的过程中，我们要做好建立金融中心的基础工程。

第二，我们要借鉴这些成熟市场的惨痛经验，为我们自己创造一个健康的金融生态，避免重复他们的错误。在今后的几年，我感觉上海要做的有几项基础工作。

一是做好市场的架构和交易场所的治理结构。环顾全球的金融中心，伦敦、纽约、香港等国际金融中心，最明显的就是他们的交易所。上海有三个交易所，我感觉上海的各个交易所应该有最顶尖的专业人才和最先进的技术，以便应付处理风险，进行风险管理，应付市场发展和确保交易系统性的安全。

二是市场的层次和产品要多元化。目前内地主要的金融市场都集中在上海，这是上海建设国际金融中心最主要的优势。但是，我国资本市场起步比较晚，创新的力度相对欠缺，目前金融市场供给的产品有限，落后于实体经济的发展。因此我个人认为在上海国际金融中心建设问题上，现阶段的关注点应该是如何增强多层次市场的建设，提供市场的有效供给，丰富金融市场的产品。一个多功能、多层次的市场体系，必然包含着品种丰富的金融产品，以及层次分明的交易市场。创新的产品能够增加市场的供给，满足不同群体的投资需求，为金融市场带来活力。但是在现阶段，我国金融市场整体上呈现了金融创新的不足，市场上可提供的投资产品也比较有限，上海是有条件完善促进金融创新的政策，形成以市场需求为导向，金融市场和金融企业为主体的金融创新机制。当然，这一次的全球金融危机产生的背景之一，就是因为监管新产品的环境过于宽松，大量的金融创新引发了风险的产生，但是我们不应该对创新或者金融衍生产品本身提出疑问。尤其是对我国而言，金融衍生产品的市场还处于起步阶段，创新活动表现出严重的不足，而不是过剩。这一次全球性的金融危机的经验告诉我们，要加强对金融创新的监管，避免其脱离实体经济太远。

第三，人民币业务和外币业务。在人民币没有实现资本项下可兑换的情况下，上海可以优先发展和创新人民币的各项业务，除了已经批准的对外贸易人民币结算试点业务以外，也要适时推出与人民币汇率相关的其他产品。考虑让各大银行在上海开展人民币和外币之间的业务，条件成熟的时候可以开展离岸外汇业务，并发展离岸的外汇市场。原则上应该是，凡是与中国经济国际化有关的业务，都应该在上海优先做试点和发展。

第四，人才的培育和集聚问题。目前上海金融人才的总体数量和品质，离国际金融中心还有一定的距离。第一，上海应该抓紧时机，聘请境内外的优秀金融人才；第二，允许香港或者其他地方的金融人才自由选择纳税地方，鼓励两地和境内外金融人才的流动；第三，抓紧办好和金融有关的高等教育，这是非常重要的，就是要加强人员的英语水平和服务态度，我们说金融服务行业是服务行业，服务由人提供的，人的素质就是我们服务的素质；第四，要定期选拔在国内的金融人才到境外学习和工作；第五，吸引内地的金融机构和机构投资者落户上海。我们应该争取大型国有银行实现双总部制，支持将行政总部放在北京或者其他地方，但业务营运的部门应该集中在上海。我们要吸引国内外主要的机构投资者包括主要的风险投资基金、资产管理公司等在上海开设中国总部或者地区总部，要形成凝聚力，让他们在上海可以展开面对中国和亚洲的业务。

建设上海国际金融中心不仅是上海一个城市的事，而是我国加快现代化发展建设，推进产业结构升级，转变经济发展模式，维护国家经济金融安全，提升国家整体利益的必然要求。因此，我个人特别兴奋的是，国务院不久前发布的关于推进上海建设国际金融中心和航运中心的意见，这是一个非常重要的文件，也是第一次中央政府从国家战略层面明确了上海国际金融中心的地位，这对上海和全国来说，都是一件值得兴奋的大事。建设上海国际金融中心，需要在中央的统一领导下，由国家发改委牵头，各个部门同心合力，为这个目标共同努力。我相信在大家的共同努力下，上海一定可以在2020年发展到与我国经济实力、人民币地位相适应的国际金融中心的目标。谢谢大家！

李国宝演讲