英国创办汇兑平衡账

(1)英国创办汇兑平衡账

汇兑平衡基金创始于1932年6月16日的英国。英国政府在1931年9月21日决定货币贬值以后，以其所得利益(profit)专款存储英伦银行，使之调节外汇，如有损益，由政府负担。在该银行帐上称为汇兑平衡账(exchange equalisation account)。此项基金当时为￡150 000 000。此外另拨一笔基金，专为调节对美汇兑之用，称为美金汇兑账(dollar exchange account)，其数为￡25 000 000，共计￡175 000 000。至1933年5月4日增加￡200 000 000，连同旧有基金，为￡375 000 000。后来又增加到￡575 000 000。基金的雄厚，除美国外，无与伦比。基金虽如此雄厚，有时仍感觉不足，必须有继续不断的来源，才能运用到最大限度。此基金的来源，可自“借款权”(“borrowing power”)取得之，即以国库债券(treasury bills)向市场出卖。如黄金入口过多，基金认为应加干涉，即售出国库债券而以资金购买法郎。在此两重营业之下(售出债券与购进外汇)，不独外汇可以稳定，即国内信用市场亦得加以统制。^[1]

英政府设立此项基金，本为调节外汇，然基金行动若为一般人所能知悉或预测，则将助长投机之风。当然基金设立之初，政府秘不将内容发表。后来改订办法，每逢3月底与9月底各发表营业报告一次。

基金与英伦银行现金准备原无关系，但政府每每暗中加以调剂。譬如银行现金准备减少时，政府即自基金内拨出一部分补充之。银行现金增多时，又自银行拨还一部分与基金。因此，自从设立基金之后，英伦银行现金准备的真相已受汇兑基金的蒙蔽。