网络股神话会不会在中国重演

在经历了1999年网络概念的疯狂和2000年伊始网络股的再度领涨之后，许多投资者开始反复思考一个问题：美国证券市场的网络股神话是否也会在中国上演？综艺股份在“5·19”行情中，独领风骚；上海梅林2000年来了个开门红，连拉6根阳线；亿安科技单股价格破100元，创深沪股市神话……

但就在投资者对网络股热情高涨的时候，不利于网络股再续行情的利空消息频频传来。先是美国股市上的网络股热潮迅速冷却，纳斯达克指数暴跌。《华尔街日报》刊登文章指出，科技股连续下跌使等待收购注资的网站公司猛然梦醒：年内可能爆发网站倒闭狂潮。接着，新华社的报道对国内的网络泡沫作了剖析，称一些电子商务公司其实仅仅是投机，在走“注册—短期炒作—出售”之路，从中赚取超额利润。

应该承认，我国网络目前的发展和普及速度是非常之快的，但这是否就意味着网络股将在中国大行其道呢？当然，网络股目前看来仍然是我国证券市场中题材最好、表现最活跃的板块，尤其是一些具有网络概念的中低价个股仍具有相当的潜力。然而，由于我国证券市场依然存在许多制约因素，所以网络股虽然能够走强，但是否每一只个股都能长期保持强势，则还是一个疑问。

首先，机构资金是否真正看好网络股。我国股市中决定股价高低的核心因素不是业绩而是题材，而种种题材的挖掘则完全在于炒作的主力机构，主力机构的操作计划和意愿几乎决定了一只股票未来的经营状况，也决定了一只股票未来的市场走势。网络股的走强正是因为其有主力机构可充分利用的最佳题材，并非主力机构坚信其良好的前景而决心与企业共同成长。所以，网络股在市场创造概念时的确风光无限，当主力机构一旦获利丰厚以后，恐怕就再不会关心企业的业绩如何，前景如何，而惟一的任务就是如何成功出货了，而股价处于高位时又不可能出现新的接货机构，因此网络股这样一个美妙的故事就可能随之破灭，盲目崇信网络股神话的投资者将不得不面对严重套牢的风险。

其次，上市公司是否真正致力于发展网络事业。在美国，网络股的典型特征就是由于网络公司前景光明，所以虽然业绩平平但股价却高高在上。应该说，这一切足以令每一个上市公司心动，于是许多上市公司都在主业之余，用部分资金创建各种各样的网站，从而向网络股靠拢，以丰富自身的题材。虽然网络业务目前还很难产生效益，对于上市公司业绩增长的贡献很小甚至为负，但由于上市公司一旦与“网”沾边就可能身价倍增，因此纷纷触“网”，事实上我国目前绝大多数上市公司都未将网络作为其真正的业务支柱，而更多的是配合主力机构创造题材，或为改变市场形象不得已而为之。

第三，普通投资者能否真正接受网络股。对于重业绩的普通投资者来讲，可能更青睐于有业绩保障的非网络高科技股，而不会将网络股作为重点选择的对象；对于重题材的投资者来讲，网络股的确是一个很好的选择对象，但由于他们坚持的择股标准是题材，因此也决定了他们的炒作思路将会以短线为主，也决定了他们对于股价高企后的网络股将缺乏反复介入的兴趣。然而，我国证券市场网络股神话的出现除了需要主力机构的题材挖掘与概念创造之外，也离不开这些普通投资者前赴后继的推波助澜，因此业绩平平的网络股在失去群众基础后，要么难以在我国上演神话，要么只能成为主力在高位自拉自唱的神话，成为普通投资者可望而不可及的神话。

业内人士认为，沪深两市中的网络股，大部分尚属于一个概念。这些上市公司的盈利主要依赖于传统的主营业务，参股投资某个网络项目能否在几年内见效还是个未知数。投资者发现，一些曾被市场炒得很热的网络股，其业绩因传统主业的萎缩，在1999年出现明显下降。“远水”性质的网络经济能否救得了“近火”？投资者对此心中并没有底。而网络股目前所处于的高价区域，直接使市场对其望而生畏，不敢轻易追捧该板块。

全国政协常委、著名经济学家吴敬琏在全国政协会上也公开给网络股泼冷水。他认为，目前虽然中国很热心谈“新经济”，但以此炒作网络股是很危险的。他指出，看股票是否正常，有赢利性和成长性两个指标，网络股为什么说不准，就是它的成长性到底如何，到目前答案是个未知数。“肯定这些网络股其中一部分是要垮台的。其中有些可能成功，成功的话它就会几十倍地往上涨。”虽然如此，吴教授认为这还不是中国的现实，“但是在中国，现在上市的网络股没有几个是真正意义上的网络股。”他举例说最近暴涨的“梅林”，其实是做食品的，只不过是弄了个网址，可以在网上买卖，后来就认定它是网络股了。

他强调自己的观点：就美国而言，网络股是新经济的表现还是泡沫，看来两个因素都有。其中有些公司可能是代表了新经济，但大多数公司是要垮台的。对中国而言，谈“网络股”是一种炒作，它要跟新经济连起来，他觉得太过牵强了。他认为，“与其临渊羡鱼，不如退而结网”。

总的来说，网络股确实是一个具有较大发展潜力的领域，但指望它们也在中国股市重演1999年纳斯达克市场的神话，既是不现实的，也是非常危险的。纳斯达克市场的现状是一个明证，跟着亿安科技的庄家起哄的中国股民更是有着深刻的教训。