一、金融工具的概念
金融工具（Financial Instruments）也称信用工具或融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。金融工具是资金需求单位为筹集资金而发行的各种书面凭证，是一种金融契约。将信用工具扩展为金融工具是信用关系深化和发展的内在要求。
金融工具的概念包含以下内容：①金融工具是金融市场上进行交易的载体，是法律契约，交易双方的权利和义务受法律保护；②金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同的交易者服务；③金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律约束力；④金融工具具有双重性：对出售者和发行人，它是一种债务凭证；对购买者和持有人，则是一种债权凭证和能够带来收益的金融资产。
从本质上说，金融市场的交易对象就是货币资金，但由于货币资金之间不能直接进行交易，需要借助金融工具来进行交易，所以，金融工具就成为金融市场上进行交易的载体。
二、金融工具的特征
一般认为，金融工具具有以下特征。
（一）偿还性
偿还性是指金融工具的发行者或债务人必须按期归还全部本金和利息。期限性，是指一般金融工具规定的债务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期，有短期的也有长期的。
如果到期债务人未能按期归还，并且没有得到债权人的展期同意，那么，债务人就是违约。金融工具一般都会注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。如一张标明3个月后支付的汇票，其偿还期就是3个月。就偿还期而言，对持有人来说，更有实际意义的是从持有之日起到到期日止的时间。如一张1990年发行、2010年到期的国债，从发行到偿还是20年的期限。但如果是1996年购买的，对购买者来说偿还期限则只有14年。也有一些特例，如股票支付股息，可以随时出售，但没有偿还期限。还有一种永久性债务，这种债务往往是国债，经借款人同意以后债务人无限期地支付利息，但始终不偿还本金，这是长期的一个极端。另外，银行活期存款随时可以兑现，其偿还期可以看作是零。我们使用的人民币是通过信用程序发行的银行券，也是一种金融工具，但它没有偿还期，也没有直接的收益。这些可以看作是金融工具的特例。
偿还期限的长短对贷款人与借款人有着不同的意义。从债权人的角度来看，长短期金融工具的选择取决于债权人对现时消费与未来消费的估计，同时，还取决于债权人将能得到的收益率与对未来货币价值涨落的预期。这些因素从客观与主观上对债权人有着不同的影响。如果在收益率一定的情况下，债权人趋向于持有期限比较短的金融工具。这主要是为了防止意外的情况，期限短从而具有更大的灵活性。从债务人的角度看，通常希望偿还的期限长些，这有利于债务人有更多的时间来安排债务的偿还。如果债务人想得到这样的允诺，也许他不得不牺牲一些利益，比如给债权人更高的报酬。
（二）流动性
流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。除货币以外，各种金融资产都存在着不同程度的不完全流动性。其他的金融资产在没有到期之前要想转换成货币的话，或者打一定的折扣，或者花一定的交易费用。金融工具的盈利率高低和发行人的资信程度也是决定其流动性大小的重要因素。
流动性与偿还期和发行人信誉的关系是：流动性与偿还期成反比，即偿还期越长，流动性越小；流动性与债务人的信誉成正比，即债务人信誉越高，流动性越大。这样说来，中央银行发行的纸币和商业银行活期存款具有最充分的流动性；政府发行的国库券，尤其是短期国库券也具有较强的流动性。其他金融工具，如商业票据、企业债券、保险单和股票等，或者短期内不易脱手，或者在变现时受市场波动影响要蒙受损失，或者在交易过程中要耗费相当多的交易成本，从而导致流动性下降。
（三）风险性
风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小，包括信用风险和市场风险两方面。金融工具的风险性也可以理解为它的安全性，这是风险的另一面。
信用风险即债务人违约风险，是指债务人不履行债务的风险，即债务人不能按约定的时间和利率足额偿还债务的风险。对债权人来说，这是最致命的风险。这种风险的大小主要取决于债务人的还款能力和还款意愿。通常认为，信誉好和社会地位高的债务人发行的信用工具风险性小一些。例如，政府发行的国债与企业债券相比，人们会认为国债的风险性小于企业债券。就某一特定的债务人而言，其所承担的不同债务也有风险大小之分，因为不同债务对同一债务人的资产或收入的要求权有先后之别。例如，某一股份有限公司因破产而清算，按我国《破产法》的规定，剩余资产或收入应先偿还银行贷款，其次是债券持有人，然后为优先股票的持有人，最后为普通股票的持有人。因此，股票的风险大于债券，普通股的风险大于优先股。
市场风险是指金融工具的市场价格随市场利率的上升而跌落的风险，当利率上升时，金融工具的市场价格就下跌；当利率下跌时，其市场价格就上涨。金融工具的偿还期越长，则其价格受利率变动的影响越大。
一般来说，金融工具的偿还期越长，其风险越大，安全性越小；金融工具的流动性越大，其风险越小；债务人的信誉越好，金融工具的风险也越小。
（四）收益性
收益性是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。金融工具收益性的大小，是通过收益率来衡量的，其具体指标有名义收益率、实际收益率、平均收益率等。金融工具的收益包括两部分：一部分是债息或股息收入；另一部分是资本利得，即买卖金融工具的差价收益。
对金融工具收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须考察风险大小。
一般说来，金融资产的收益性与它的风险性成正比，与安全性和流动性成反比。也就是说，金融资产的风险越大，人们要求的回报率就越高；反之，金融资产的流动性越高，安全性越好，债务人就可以支付较低的成本。
三、金融工具的分类
1.依照是否与经济实体相关划分，可分为原生金融工具和衍生金融工具
原生金融工具也称基础性金融工具，是在商品经济发展的基础上产生并直接为商品的生产与流通服务的金融工具，主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。
衍生金融工具是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称，主要包括远期、期货、期权和互换及其组合。
2.依照金融工具的财产类型可分为债务类和所有权类
债务类金融工具反映的是债权债务关系，如债券；所有权类金融工具反映的是所有权关系，如股票。
3.依照金融工具偿还期长短不同，可分为货币市场工具与资本市场工具
（1）货币市场工具又称为短期金融工具，是偿还期为一年或一年以内的短期金融工具。如各种票据（汇票、期票、支票等）、信用证、信用卡、国库券等。
（2）资本市场工具又称为长期金融工具，是偿还期为一年以上的中长期金融工具，如股票、公司债券、政府公债等。
4.依照金融工具发行者的性质不同，可分为直接融资工具与间接融资工具
（1）直接融资工具是指资金短缺的单位直接在金融市场上向资金盈余单位或个人发行的某种筹资凭证。如商业票据、股票、公司债券、公债和抵押契约等。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
