指数平滑异同移动平均线指标

一、指数平滑异同移动平均线指标概要

所谓指数平滑异同移动平均线，简称为MACD，又称为指数离差指标，就是运用短期（快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出时机，是移动平均线原理的进一步发展，在股市中这一指标有较大的实际意义。

客观来讲，MACD指标是所有技术指标里最经典的一个技术指标，正确运用这个指标，通过结合K线（日K线、周K线）、个股走势、量能、大盘走势、利空利好消息等，基本上就可以达到较好的买卖效果。事实上，这一技术分析工具自1971年由查拉尔·阿佩尔创造出来之后，一直深受股市投资者的欢迎。

二、指数平滑异同移动平均线指标的计算公式

在股市中，指数平滑异同移动平均线指标是一种非常实用指标，几乎和移动平均线一样常用，其实计算方式也是来源于均线的值。通常情况下，MACD的指标属性里有快EMA（默认值为12），慢EMA（默认值为26），DEA（默认值为9）三个参数值，一般选择默认参数即可。

事实上，“指数平滑异同移动平均线”这个名字源于一个事实，即快速的指数移动平均线不断趋于会合或者背离慢速的指数移动平均线。MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，MACD图表的顶端还有第三条用虚线绘制的MACD指数平均线（“触发”或者信号线）。MACD的图形如下所示（图6-7）。

图6-7　MACD指标

DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均差，DIF的正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数的大小不同，下面以常用的参数12和26为例，对DIF的计算过程进行介绍：

今日EMA（12）=L/2×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA

今日EMA（26）=L26×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA

以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27。如果选别的系数，也可照此法办理。

DIF =EMA（12）–EMA（26）

DIF是整个MACD指标的核心，DEA作为辅助是DIF的移动平均，也就是连续的DIF的算术平均。DEA像移动平均线一样，也是为了消除异常波动对指标的影响而设置的。此外在分析软件上还有一个指标叫柱状线（BAR）：

BAR=DIF -DEA

三、指数平滑异同移动平均线指标的实战运用

在具体使用的时候，投资者需要把握以下几点：DIF向上突破DEA时为买进信号，DIF向下跌破DEA时为卖出信号；DIF与DEA在0轴之上时，市场趋向为多头市场，两者在0轴之下时则应获利了结。DIF 和DEA在0轴以下时，入市策略应以卖出为主，DIF若向下跌破DEA时可向上突破，空头宜暂时平仓；股价处于上升的多头形势时，如DIF远离DEA，造成两线间乖离率加大，多头应分批了结；股价或指数盘整之时常会出现DIF与DEA交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破；股价走势一波比一波高，DEA却越走越低，则构成顶背离，预示股价将见顶。反之，股价走势一波比一波低，而DEA却一波比一波高，则构成底背离，预示股价将要见底。

四、利用MACD指标进行买卖操作的技巧

在实战中，MACD指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续二次翻红则买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，还可以帮助投资者捕捉到最佳买卖点。概括来讲，利用MACD指标进行买卖操作的技巧有以下几点：第一，MACD低位两次金叉买进法。MACD在低位发生第一次金叉时，股价在较多情况下涨幅有限，或小涨后出现较大的回调，造成买进的投资者套牢。但是当MACD在低位出现第二次金叉后，股价上涨的概率和幅度会更大一些。因为在指标经过第一次金叉之后发生小幅回调，并形成一次死叉，此时空方好像又一次占据了主动，但其实已是强弩之末，这样在指标出现第二次金叉时，必然造成多方力量的发力上攻；第二，MACD捕捉最佳卖点。MACD指标的第一卖点就是指股价在经过大幅拉升后出现横盘从而形成的一个相对高点。投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货或减仓。第一卖点形成之后，有些股票并没有出现大跌而是在回调之后为掩护主力出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称“虚浪拉升”，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，此时，投资者一定要坚决并且立刻离场（图6-8）。

图6-8　MACD指标应用

从实战经验的角度看，要想捕捉一个好的买卖时机，还可看MACD柱状图的变化。如果红柱在持续拉长后开始走平或缩短，应是较佳的卖出点；如果绿柱在连续拉长时开始走平或是缩短，应是较佳的买点。对于盘局或是整理行情来说，有时只有如此操作才可能盈利。但这样做的风险是，缩短后的红柱或是绿柱有可能重新拉长。

K线解析

指数平滑异同移动平均线的缺陷有以下几点：由于MACD是一项长线指标，买进或卖出点和股价最高、最低价之间的价差较大；当行情忽上忽下或盘整时，买卖信号会过于频繁；当出现急升急跌行情时，MACD来不及反应，信号会出现滞后。在实际操作中，如果MACD在盘局，投资者可以配合RSI及KDJ指标适当弥补缺憾。