指数移动平均线

简单移动平均线和加权移动平均线只能反映选来计算的数据点的数据。指数移动平均线更重视近期市场动向，这与加权移动平均线非常类似。但是，指数移动平均线仍然会考虑所有的数据点，一个都不会剔除掉。一个5日的指数移动平均线一般包含的是多于5天的数据，可能包含了一份期货合约整个阶段的数据。其实，这些移动平均线可能用它们实际的“平滑常数”更好识别，因为计算中数据的天数对于一个所谓的5日平均线和10日平均线来说是相同的。指数计算会得到不同的移动平均值，这取决于你的初始点数，结果的质量可能不太理想。如果从不同的日期开始计算，交易商A的5日指数移动平均线可能与交易商B的不同。出于实际目的，两个值可能十分接近，以至于可能在同一天与20日的移动平均线相交，但这一结果并不确定。由于我们的任务是描述各种指标的实际运用，而不是描述它们的计算，我们将跳过那些枯燥的公式。详细的指数计算相当冗长，我们先前提到的一些作品也对其计算做了详细解释。（见图2-45）

图2-45

尽管加权移动平均线和指数移动平均线看似更加复杂了，但我们所见过或做过的几乎每个测试都显示：就交易结果而言，简单移动平均线优于其它的指标。我们自己的研究说明权衡数据，强调近期事件使得该指标过于敏感，因而忽视了移动平均线最初的目的：平滑市场变动。加权及指数移动平均线往往比简单移动平均线在密集的交易范围的市场产生更多的交易。其结果是代价惨重的锯齿状波动。这似乎证实了我们长期支持的一个理论：深奥的计算得出的人市方法可能带来的麻烦多于价值。期货交易与其说是科学，不如说是技艺，数学上的精确并不能保证其获利性。

尽管这些计算只是在电脑上敲几下键就可完成，我们还是建议只用简单移动平均线。别把精力过多投入在系统复杂性上，而要把精力放在更科学的应用上，比如资金管理、风险控制。

移动平均线交易系统既可以使用单个移动平均线，也可以把任何数目的移动平均线进行不同组合，我们用过单个、双、三甚至四移动平均线系统。我们认为任何数目的都是可能的，但仅仅是三四种变形就很容易变得过于复杂，并且截至目前，你可能已经观察到，任何事物如果超出必要程度的复杂是没有什么优势的。