投资者抵制公司的高级经理人薪酬政策

转载资料1.3　投资者抵制GSK公司的高级经理人薪酬政策

GlaxoSmith Kline公司遭遇了一场来自投资者的激烈非难，他们在星期一投票否决了GSK集团高级经理人的薪酬政策，该政策由来已久，是GSK的传统做法。股东大会上，有51%的人投了反对票，这是英国有史以来投资者首次否决公司的报酬方案。它标志着机构投资者对于公司管理听之任之的态度的转变。

在GSK的年会上，关于执行官Jean -Pierre Garnier的解雇补偿金（如果他被解雇的话）的讨论也是投资者反对公司报酬方案的行动之一。在此之前还有一些其他公司遭受了来自投资者的同样的干预，例如Barclays，Shell Transport & Trading，Reuters，Royal & Sun Alliance以及Reed Elsevier等。“我们已经步入了一个新的世界， ”英国保险业协会投资部的负责人Peter Montagnon说，“到目前为止，解雇补偿金一直是对经营失败的报酬，赞同解雇补偿金实际上就是等同于鼓励经营失败。以前的做法让我们看起来很傻，不够完善。 ”

尽管关于高级执行官解雇补偿金的投票结果并不要求强制执行，但这已经是GSK这家英美制药公司在6个月内第二次遭受来自投资者的拒绝，在此之前该公司刚刚被迫放弃了一项支付计划：打算在11月份向Garnier先生支付一笔新的报酬。

尽管公司在最近几天作了极大的努力试图说服投资者，然而结果似乎毫无悬念。英国大股东中的一位成员就表示他会坚定不移地支持股东们的反对决定。标准人寿投资公司也表示它已经投了反对票。

GSK说， Garnier先生和Christopher Hogg先生都不会因为董事会表决结果而辞职。来自董事会的结果表明，50.72%的投票者为薪酬政策投了反对票，这其中不包括大约20%的弃权者。投资者们不仅反对Garnier先生为期两年的离职通知期限，他们还对离职补偿感到尤其愤怒。离职补偿包括两年的薪水和红利，以及离职后一年的股权。公司的养老金计划还将为Garnier先生及其妻子提供比实际年龄大三岁的待遇，这实际上等同于增加了最终的待遇。

对于执行官享有认股优先权的业绩标准，股东们也是抱怨不已。此外，公司向去年退休的Richard主席一次性支付30万英镑的做法也遭到了股东们的非议。

一些股东们说，表决结果不是针对个人的，而是通用标准。他们还力劝Garnier先生和Christopher先生不要因此辞职。

关于Garnier先生去留的问题，股东们则表现出了谨慎的态度。参与投票的人中只有17.69%认为应该对Garnier先生进行重新表决。Christopher透露说，公司已经聘请Deloitte & Touche负责重新制定公司的薪酬政策。Christopher说， “董事会已经明确表示出了对离职通知期限和补偿金的反对态度。 ”

资料来源：Geoff Dyer, FT.com, 26 May 2003. Reprinted with permission.