新股民必须经历的三个阶段

第一章　新股民必读

一、新股民的入市时机

投资者在开户后不要立即入市投资，应先做好细致的准备工作。很多人之所以开立证券账户成为新股民，是因为市场走好后形成的热烈氛围及老股民的赚钱效应，这对不炒股的人有强烈的吸引作用。因此，每一轮牛市行情中，都有大量投资者新开证券账户。

从股市攀升到老股民多数赢利，再到形成赚钱效应，并且这样的消息传到一个未入股市者，令其心动并作出开户决定，最后到这位新股民开始投资操作。这整个一个时间周期，需要大约数月时间，可是，此时股价往往涨到一个相对高位。等新股民开了户转入了保证金，如果这时追进去，即使股价能再上涨也是很有限了；相反，由于股价前期升幅过大，一旦调头向下，其风险就远远大于预期收益。

以1999年的牛市为例，由于当时行情走势强劲，在1999年6月中旬乃至下旬是集中开户入市的时期。其后的行情是股市在1999年6月30日升至一个顶位，然后调头俯冲而下，直至9月份仍未回到原来的水平，使很多投资者刚一入市就遭遇套牢之苦。

所以，刚刚开户的投资者应该先熟悉行情走势和投资规律，不妨参与一些模拟操作，等具备了一定的实际经验之后再介入实际操作。

好的开头是成功的一半。凡是初涉股市的人，第一步需要走好，这样才能有信心。如果第一步就失利，会给自己的信心以很大的打击。因此，宁可赚钱赚得慢一些，也不要一开头就出现失误。

从股市多年的实际情况来看，在牛市的初期入市建仓比在其他时段入市建仓的投资效果更好。在一轮大行情的初升阶段建仓，随后一路上扬，投资者可以轻松获利。而熊市末期买入股票后即使不会立即大幅下跌，但市场行情中的漫长盘整筑底往往将投资者的信心磨灭，使得投资者失去耐心，并容易导致投资失误的出现。因此，牛市初期市场行情由弱转强时是投资者最佳的入市时机。

二、新股民入市的十大守则

（一）不要立即实盘操作

新股民要先进行一段时间的模拟操作，在完全没风险的情况下熟悉市场的环境。新股民对投资技能的掌握，固然需要通过学习来达到，但对投资理念的领悟最终还是需要通过实践来完成。军队往往需要通过演习来完善战术技能，演员需要通过彩排来预演练习，投资者在学习了一定的投资技能以后也需要进行大量的模拟操作来磨炼所学的理论技巧。模拟操作相对实盘操作而言是低成本、无风险的，而且也比实盘操作更容易掌握，这是因为模拟操作时，投资者的心态可以保持在最佳状态。如果连模拟操作都做不好的投资者，尽量不要随便跳到股海里冲浪，以免被波涛汹涌的海浪所吞没。即使进入后期实盘操作阶段也要尽量保持较少的选股数量，最好只选一两只。对选中的股要保持长期的跟踪观察和模拟操作，使得自己对个股的股性非常熟悉，能够敏感地预测该股的短期走向，从而为自己的准确快速出击打下坚实的基础。

（二）不要借债炒股

在还没有证券书籍的年代里，《子夜》曾是笔者最早了解股票的读物，对书中人物因为炒股而赔得倾家荡产，印象十分深刻。等到完全投身市场，才发现事实并非如此，绝大多数投资者是不会因为炒股而破产的，如果投资者是以自有资金入市，就算遭遇类似银广厦、亿安科技那样最恐怖的下跌，也不会赔光本金的。但是，借债炒股则不同。借债炒股在成倍地放大投资收益的同时，也成倍地放大了风险。借债还会加重投资者的心理压力，使投资者的心理天平严重失衡，容易导致分析出现偏差，决策出现失误，进而导致投资者破产。

（三）不要依靠小道消息炒股

中国股市中政策和消息确实是决定股价走势的重要因素之一，尽管法律上严禁利用内幕消息炒股，但投资者常常能看到许多股票在利好公布前就已经出现飙升行情，泄密现象很明显。但是，消息的扩散程度和消息的有效性是成反比的，连普通散户都知晓的消息往往已经毫无利用价值，甚至有的消息就是庄家释放出来的“烟幕弹”，用于掩盖其出货的本质。新股民刚刚进入股市，缺乏长久稳定赢利的经验和技巧，常常将获利的希望寄托在所谓的内幕消息上，在对消息没有辩证分析的能力情况下，极易跌入消息的陷阱中。

（四）不要对股市期望过高

不要定下高不可攀的投资目标。新股民进入股市的时间通常集中于牛市的后期，因为这时有大量的老股民取得了一些投资收益，赚钱的财富效应强烈地刺激新股民的入市意愿。所以，新股民常在牛市后期进入股市，这时的市场往往比较活跃，加上新股民谨小慎微，稍有赢利就立即兑现。这一时期，新股民获利数额虽不大，但获利概率甚至能超过老股民，有些新股民由此产生轻视股市的想法，认为股市很容易赚钱。于是，他们会制订出不符合市场实际情况的利润目标，等到市场转入弱市时，他们为实现原定目标，而不顾实际情况的逆市操作，常常因此蒙受重大损失。

（五）要重视修身养性

证券市场需要入市的投资者具有优良的心理素质和周密的逻辑思维能力。新股民要认识到修身养性对股市投资的重要性，注意培养自己高尚的品行，良好的性格，高瞻远瞩的思维和健康的身体。只有这样才能在风云变幻的股市中始终保持理性的投资行为。不会因为股市的暴涨而冲动，不会因为股市的暴跌而恐慌。一些年纪较大、身体素质较差，有容易受情绪影响而诱发的疾病，如心脏病等，或容易冲动、情绪化倾向严重、心理承受能力弱的人，尽量不要进入股市。

（六）系统学习炒股知识

这是新股民在证券市场中立足的根本之道，新股民进入股市的第一件事情不是开户后立即买进卖出，而是要熟悉证券市场中基本的游戏规则。大到国家的法律法规，证券市场的基本运行规律，股票的各种基础知识，小到营业所的具体规章制度和如何实际交易等常识。如果了解不深，常常会造成无谓的损失，如有位投资者中签新股后，在规定的缴款期最后一天下午存入资金，而他所在的证券所规定只有上午缴款才有效。这位投资者因为不了解营业所的规定，而错失了上万元的新股收益。

（七）不要有赌博心理

新股民在股市中研判行情能力较弱，同时又急于赚钱，他们在还没有对最近一段时间的行情演变进行认真跟踪研究的情况下，就贸然地投入资金，买卖操作。卖出时，总担心股市会大涨，而买入时又担心出现下跌。空仓时怕踏空，满仓又怕套牢。选股就像是押宝，看哪只股票名称好听就选哪只，甚至，还有新股民为了图吉利，选股只选尾数带8的。这样的新股民，对股市当前的市场环境和未来发展趋势没有清晰的认识，与其说他们在炒股，不如说他们是在赌博，亏损对他们来说，是必然的结果。

（八）坚强不屈百折不挠

许多新股民在经历过一轮熊市后，往往容易对股市产生畏惧心理，打算一旦保本就从此退出市场。事实上在熊市中经历被套、失败、挫折等是每一位投资者迈向成熟的必经之路，失败的经历是一笔尚未兑现的财富，它所积累的动能将使投资者在未来的市场获取稳定的收益，如果畏难而退，那么，以前所取得的经验和能力均前功尽弃。

（九）勇于认错知错就改

做股票不可能百战百胜，偶尔出现失误在所难免。如果投资者在处境不利时，不及时认错并纠正，而赌气式的逆市操作，结果，将会像螳臂当车一样被市场前进的车轮压碎。因此，在出现错误时，要及时地认识错误，纠正错误，千万不能将小的失误酿成大的损失。股市中永远都有机会，只要留得青山在，就一定有获利翻身的机会。

（十）要有风险意识

新股民在未入市前经常听到老股民自吹自擂地谈论在股市中如何轻松获取硕硕战果的事迹，殊不知，许多老股民为了面子常常是报喜不报忧的，而任何股民在股市中时间长了，都多少会有一些辉煌战绩的。新股民不了解实际情况，以为股市是聚宝盆，投入一颗种子，就能长出一棵摇钱树。因此，他们往往在对股市中的风险缺乏客观认识的基础上，带着发财梦想进入股市，希望能成为巴菲特那样的股市富豪。事实上，对于每一个投资者来说，股市中既充满机遇，也充满陷阱，投资者进入股市要多一些风险意识，少一些盲动。

三、新股民炒股的五大步骤

（一）确定投资策略

股票投资是一种高风险的投资，人们常说：“风险越大，收益越大。”换一个角度说，也就是需要承受的压力越大。投资者在涉足股票投资的时候，必须结合个人的实际状况，定出可行的投资政策。这实质上是确定个人资产的投资组合的问题，投资者应掌握好以下两个原则：

1．风险分散原则

投资者在支配个人财产时，要牢记：“不要将鸡蛋放在一个篮子里。”与房产、珠宝首饰、古董字画相比，股票流动性好，变现能力强；与银行储蓄、债券相比，股票价格波幅大。各种投资渠道都有自己的优缺点，尽可能地回避风险和实现收益最大化，应成为个人理财的两大目标。

2．量力而行原则

股票价格变动较大，投资者不能只想赢利，还要有赔钱的心理准备和实际承受能力。《证券法》明文禁止透支、挪用公款炒股，正是体现了这种风险控制的思想。投资者必须结合个人的财力和心理承受能力，拟定合理的投资策略。

（二）进行投资分析

受市场供求、政策倾向、利率变动、汇率变动、公司经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性、风险性的特征。何时介入股票市场、购买何种股票对投资者的收益有直接影响。股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。

股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。

（三）确立投资组合

在进行股票投资时，投资者一方面希望收益最大化，另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，亦即在可接受的风险水平之内，实现收益最大化的投资方案，构成最佳的投资组合。

根据个人财务状况、心理状况和承受能力，投资者分别具有低风险倾向或高风险倾向。低风险倾向者宜组建稳健型投资组合，投资于常年收益稳定、低市盈率、派息率较高的股票，如公用事业股。高风险倾向者可组建激进型投资组合，着眼于上市公司的成长性，多选择一些涉足高科技领域或有资产重组题材的“黑马”型上市公司。

（四）评估投资业绩

定期评估投资业绩，测算投资收益率，检讨决策中的成败得失，在股票投资中有承上启下的作用。

（五）修正投资策略

随着时间推移，市场、政策等各种因素发生变化，投资者对股票的评价、对收益的预期也相应发生变化。在评估前一段业绩的基础上，重新修正投资策略非常必要。如此又重复进行确定投资政策→股票投资分析→确立投资组合→评估业绩的过程。股票投资的五大步骤相辅相成，以保证投资者预期目标的实现。

四、新股民必须经历的三个阶段

一个普通投资者办理了股东账户和资金账户，然后进入股市开始运作，即成为一名散户股民。但是要成为一名成熟的股民须经历三个阶段：

（一）初级阶段

此阶段股民的鲜明特征是：盲目而大胆。

1．盲目性

不了解股票知识或知之甚少，对“除权、每股收益”等专业名词更不知何意思；不会具体操作，如填单、划卡等；更不知该买什么股票。但有一点很“清楚”，认为买股票肯定赚钱。

2．胆大性

由于盲目性，特别是认定“买股票容易赚钱”，因此胆子大，敢买任何股票，特别表现在刚一开户，立即买进若干股。

初战告捷也是很多股民入市的共同感受，这是由于新股民往往是在牛市中受赚钱效应影响而入市的，此时行情往往比较好，初入股市者往往能赚钱，这使得他们兴高采烈，更加认准了“股票能赚钱”并且深化了这种认识，而且使得他们对于股市风险产生轻视心理，有时他们还会鼓动周围人赶紧加入炒股队伍。但是这样的时间很短，随后就转入下一阶段。

（二）中级阶段

此阶段的股民的心态特征是围绕套牢反映的。股民由于“连战连胜”，忘乎所以，结果全线被套住，或割肉，或等待，第一次尝到赔钱、风险的滋味。

虽然一些操作手段熟悉了，股票知识也了解了一些，但抗风险的技巧没掌握，表现在不会尽早止损，反而不断抄底，或一味等待解套时机的来临，结果越套越深。

此时的股民心态沉重，不愿意和周围人谈论股票，特别爱打听消息，爱听股评，以获得精神上的安慰或从中汲取些策略。对不符合自己心愿的股评甚为反感，怕由此造成市场波动加大其损失。

（三）成熟阶段

经过小赚、深套、解套后，股民开始成熟：苦等了相当一段时间后或几次成功操作之后，终于实现解套。此时的股民头脑不再发热，不再贪心，充分认识股市风险，交易行为变得稳重。股票知识及操作技巧有很大提高，特别关注宏观面，结合技术面，自己分析判断性加强。对股评少听少看仅作参考。与周围人谈股票讲风险多了，股市上胜与负的结果不再流露到脸上和语言中，显得沉稳老练。增强了风险意识，在操作中能够做到见好就收、落袋为安、谨慎为上。

五、新股民亏损的主要原因

（一）无操作原则

很多股民买卖股票的准则是凭感觉和听消息，无自己的买卖原则。一会儿学索罗斯，一会儿学彼得·林齐，一会儿学巴菲特，其结果是谁都学不好，短线变中线、中线变长线，最终导致深套。

（二）不懂空仓

目前沪深股市除了申新族外，很多股民一年内没有空仓的时间，相反，满仓者却不在少数。一旦套牢，即使出现底部，由于无钱补仓，永远处于被动。

（三）墨守成规

股道在于“变”，股市是社会所有领域中变化最大、最快的地方。不断地求变创新才能适应这个股市。今年的热点往往是明年的冷点，今年的冷点相反会转而变为明年的热点。

（四）道听途说

很多股民是在营业部里炒股的，很多人对股市的参考意见来源于营业部中的小道消息。殊不知这些消息中虚假成分居多，即使正确，等到你手中，早已滞后，股价早已大幅上涨了，等投资者买入后，往往时机已过，而风险却已经来临。

（五）风险意识不强

对于机构投资者来说，风险控制永远比利润获取重要。而对于有些新股民却缺乏风险意识，无任何风险控制方法，利润最大化是他们追求的目标。但股市中的风险是随时存在的。

（六）借贷炒股

牛市行情往往能培养股民的信心，导致大量股民借贷炒股，由于风险控制能力较差，一旦套牢，借贷的放大效应立刻呈现，血本无归就是这样产生的。

（七）盲目买“低”

从不进行具体分析，把价格的下跌作为补仓的依据，结果“越补越跌，越套越深”。

六、新股民的投资准备

投资者进入实际操作之前，要检验自身是否已经做好了最基本的准备工作。

（一）资金准备

资金是炒股的前提，这要看个人的经济能力而定。对于大多数普通投资者，投入股市的资金应该是一段时间内闲置不用的财产，可以占到存款的3／4，其余的钱以存入银行或购买债券为宜。这样才不至于在万一失误时造成重大危机。孤注一掷地将资金全部投入甚至借钱炒股是最危险的。

就一般情况而言，开始时以投入数万元作起点资金为宜，万一出现损失也可以承受，等有了丰富的经验和较高的投资水平之后再逐渐增加投入。

对于已经入市的股民而言，空仓的或者是轻仓的投资者是有充足的资金，但对重仓的投资者来说，资金的准备就是一个重要的问题。在熊市和牛市的转换阶段中，重仓的投资者大部分是严重套牢的投资者，即使有少数套牢程度不严重的投资者也会面临着持股结构不合理的现实问题。持股结构的不合理必然导致在强市中出现“赚了指数不赚钱”的现象。因此，对于仓位较重的投资者来说，当市场行情出现转变时，要及时盘活手中的资金，将有限的资金用在“刀刃”上，积极参与市场主流品种的主升浪行情。盘活资金的方法有两种：一种比较简单和直接，就是寻找个股反弹的机会，止损卖出。另一种比较复杂，对于已经被套过深，无法割肉；或持有的股票具有一定的投资价值的，可以采用先逢低适当补仓，然后再反复波段操作的方法来盘活资金。

（二）知识和资讯的准备

进入股市之前要对股市有些初步的了解。可以先阅读一些书，掌握一些基本用语，逐渐做到能看懂报纸、杂志，听懂广播中的评论。

一些统计数据，如上市公司情况汇总表、分红配股情况表等，也是非常有用的。

随着电脑的普及，家庭大户室的建立是很容易的。只要在电脑中装上必要的软件，连接上网络，就可以随时接收到股票的行情信息。

（三）投资方式和技巧的准备

股票投资可分为长期、中期、短期投资。从一般炒股的意义上来说，我们可以把长期定为半年、一年或更长一些时间，中期定为几周至几个月，短期则是看情况机动灵活而定，投资者根据自己的时间、精力、意愿等来决定采取哪种方式。新股民以中长期的投资为宜。

在技巧方面，不仅是在熊牛转换期中投资者需要技术的准备，无论市场处于任何环境中，进入股市的投资者都要进行必要的投资技术的准备。这种投资技术的准备不仅仅是知道一些技术指标、形态和波浪，最关键的是要把握好实际的操作技能。有的投资者可能知道买的时候要怎么做，卖的时候应该怎么做，说起来对答如流，但实际操作就是另外一回事了。打个比方，放量谁都知道，不就是成交量放大嘛。可是在不同的市场背景中，对于不同的个股来说、对于不同的介入资金来说，放量具有不同的市场含义，生搬硬套的看见放量就大胆建仓，那么，被套是迟早的事情。证券市场中不确定因素很多，行情瞬息万变，没有过硬的技术本领，很难在市场中长久立足。提高技术的途径主要是：学和做。学的意思很简单，就是多读书看报，学习最新的操作技巧。但这仅仅是理论层面上的，还必须将其转化为实际的技能，那就是：实践。不过，股民的投资资金都是自己的血汗钱，总不能随随便便地试验，最佳的方法就是模拟操作，通过实践来提高自己的投资水平。值得注意的是，由于模拟操作中，投资者没有心理负担，心态往往保持在最佳状态，因此，模拟操作的成绩一般远远好于实盘操作的成绩。这时，投资者不要过于骄傲，毕竟真实的操作才是一种更好的磨炼。

（四）计划的准备

机构操盘时往往有厚厚的计划书，内容十分详尽，从资金的运作到各种备选方案应有尽有。中小投资者由于资金量小，操作环节少，操作手法比较简单直接，用不着这么麻烦。但是，也不能用拍脑门的方法实施操作，大致的操作计划还是必不可少的。散户的操作计划可以简化，大致上主要包括以下几方面：

（1）买卖方向和选股的种类。

（2）操作的理由，这点十分关键，可以有效防范考虑不成熟、冲动的买卖操作行为。

（3）买入的时间、程序、数量。

（4）卖出的技术要求、获利目标和持股时间。

（5）必要的风险控制机制，包括止损或止赢的计划以及标准。

（五）投资工具的准备

古人云：“工欲善其事，必先利其器。”在战场上即使强壮的士兵要想取胜也需要好的武器。对于投资者而言，使用合适的分析软件如同选择了一件称手的武器。在具体选择软件的时候，不要单纯追求软件的功能是否多或是否全面，关键是明确自己的应用目标。就目前来说，还几乎没有哪一种软件能做到尽善尽美的效果，比较优秀的软件也只是在某一方面比较有特色。有的软件比较适合盘后分析，有的软件比较适合盘中分析，有的具有良好的用户界面和方便的操作设置，有的具有指标的设计研发平台，比较适合研究时使用。对于短线投资者来说，应该选择比较适合看盘、行情数据更新快的软件；对于喜欢基本面分析的投资者来说，应该选择咨询服务较好的软件。无论是什么样的软件，对于职业投资者来说，都必须重新加以设置，从系统参数到板块设置，从预警功能到盈亏计算都要根据自己的需要进行改进，只有这样才能在实际操作中真正做到招招领先。