国内市场分析

由于行业低迷,PVC行业的国内产能从2008年开始就持续退出,2014年退出规模较大。2014年与2015年外购电石法和乙烯法PVC的产能分别退出了480万吨和177万吨。目前全国的有效产能大约为2075万吨,实际开工率为80%,供需基本平衡。由于盈利微薄且成本压力增大,海外产能也在大规模减少,美国从2014年开始整合5大厂商产能,并通过资产重组减少了2家企业,149万吨产能被淘汰,2016年还将关闭60万吨产能。随着2017年禁汞法案推出,未来还将关闭120万吨以上的产能,全球累计关停产能接近400万吨,占比高达12.5%。

由于气价上涨造成北美产品成本提升。过去几年,我国西北低成本产能盈利大幅度低于原有预期,根本原因是页岩气革命造成北美成本大幅降低,具备了极强的出口竞争力,最高出口量接近500万吨,几乎提供了全球的贸易量。但2016年第二季度开始北美气价出现翻倍增长,我们预期随着出口设施逐步投产,未来北美气价还将翻倍,届时北美PVC成本将大幅上涨,相应我国PVC产能也将具备出口竞争力。成本结构决定PVC价格中枢达到6800元/吨：如果我们假设未来几年国内需求增速为3%,出口量占比为10%,则结合目前国内成本结构,PVC价格中枢有望达到6800元/吨。截至2015年底,我国PVC与烧碱总产能分别为2476万吨（其中电石法2033万吨,占比82%；乙烯法443万吨,占比18%）、4000万吨,总产量分别为1530万吨、2854万吨。近年来,我国PVC产能发展迅速,如图4-8所示。

图4-8　中国2008—2014年PVC产能增长

但2015年我国PVC与烧碱产能利用率分别为62%与 74%,开工率严重不足,近年来我国PVC开工率如图4-9所示。

图4-9　中国2008—2014年PVC开工率

我国PVC产能2013年过剩约为700万吨,预计2016年过剩将达到1000万吨^[7]。此外,遭遇国外质优产品的低价冲击,尤其是随着美国、日本、俄罗斯、韩国以及我国台湾地区产能的大幅度增加（2015年达到1500万吨）,以上国家和地区每年出口能力约为400万吨。

最近五年来,我国进口PVC虽然在逐渐下降（如表4-3所示^[8]）,但那是反倾销的结果,如果一旦放开,进口产品对国内市场冲击会很大。

表4-3　2009年—2014年我国PVC进口情况单位：万吨

续　表

当然,我国PVC企业在国内市场产能过剩、需求低迷的严峻情况下,积极开拓国际市场,积极做好出口工作,取得较好成绩（如表4-4^[9]所示）。

表4-4　氯碱化工行业主要上市公司2015年PVC产量及出口 单位：万吨

目前,我国PVC有93家生产企业,大多数是国有企业,行业产值高达2000亿元,为100万产业工人提供了就业。

我国是世界最大的PVC生产与消费国,百万吨以上产量的企业有3家,40万吨以上有24家,企业平均规模为27万吨。主要生产工艺是电石法,这是由我国“贫油、少气、富煤”的能源结构决定的,因此电石法产能占比为82%,乙烯法仅为18%,两种工艺的产能之比约为4∶1。经过多年的发展,PVC企业在生产安全、自动化、生产技术、产品质量等方面提高较快。

2008年以前,天津、山东、江苏、浙江、上海是我国PVC主要产区。2008年我国PVC产能分布如图4-10所示。

图4-10　中国2008年PVC产能分布

2008年乙烯法PVC产能占比约为31%。随后,氯碱产能开始向西部转移,原因是为了支持西部建设以及减少对沿海地区的高能耗高污染,例如西北六省份2015年PVC产能全部为电石法,约占全国总产能的42%。“煤—电—PVC”一体化的发展加大了氯碱行业的循环经济项目,进一步缩小了电石法产能。

目前,受世界经济低迷以及生产成本（人力资源成本、资源能源成本）增加的影响,氯碱行业的企业亏损面较大,2015年70家全国重点生产企业共亏损3.76亿元,亏损面也达到46%,持续一段时间后,亏损状况依然没有得到改变。