衍生工具业务存在哪些风险应如何控制

(1)企业至少应当关注涉及衍生工具业务的下列风险:

①衍生工具交易未经适当审核或超越授权审批,可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失。

②衍生工具保证金及清算资金的收支未按照规定程序进行,导致企业资金损失。

③衍生工具交易未按照规定建立持仓预警报告和交易止损机制,导致敞口风险增加甚至发生损失。

④衍生工具交易未能准确、及时、有序地记录和传递交易指令,导致丧失交易机会或发生交易损失。

⑤衍生工具交易过程中的资金收支核算和套期保值盈亏计算错误,导致财务报告信息不真实。

⑥衍生工具套期保值业务违反国家法律、法规,可能遭受外部处罚、经济损失和信誉损失。

(2)企业应当强化对下列关键方面或者关键环节的控制从而控制风险:

①岗位分工及授权审批控制。职责分工、权限范围和审批程序应当明确规范,机构设置和人员配备应当科学合理。具体控制政策和措施包括:

第一,企业应当建立衍生工具的岗位责任制,明确相关部门和岗位的职责权限,确保授权、交易执行、交易确认、结算、监督、记录及文档管理等不相容岗位相互分离、相互制约和相互监督。对从事衍生工具业务的人员应当实行轮换和强制休假制度。

第二,配备相关专业人员、合理设置相关机构,切实加强对衍生工具风险管理。委派具备相关资格的专业人员从事衍生工具交易,并配备相应的交易监督人员,同时,加强上述人员的职业道德、专业知识和技能后续培训;在董事会设立风险管理委员会或类似机构,制定衍生工具业务等相关的风险管理政策和程序,核准衍生工具交易决策;审计委员会或类似机构以及企业内部审计部门,应当加强对衍生工具业务相关风险控制政策和程序的评价和监督,及时识别相关的内部控制缺陷并采取补救措施。

第三,企业应当建立向董事会提供关于衍生工具业务报告的制度,明确报告的类型及其内容,以及报告的时间和频率,并明确从事衍生工具业务每一岗位(或员工)在组织中的报告关系。

风险管理委员会应就相关的交易情况向董事会报告。企业内部审计部门应就衍生工具业务相关风险控制政策和程序的评价和监督向审计委员会报告。

董事会应当根据风险管理委员会和审计委员会的报告,定期或不定期对现行的衍生产品风险管理政策和程序进行评价,确保其与企业的资本实力和管理水平相一致。

②衍生工具交易控制。衍生工具交易的性质、规模、范围、程序、报告等应当明确规范。具体控制政策和措施包括:

第一,企业应当建立评估衍生工具业务风险的程序,采用科学、合理的方法对风险进行评估。在评估风险时,应当考虑下列因素,选用相关评估方法予以定性或定量:衍生工具及其交易活动的性质、规模和复杂程度,数据收集系统的能力,评估方法、局限性以及企业理解其结果的能力。根据风险评估结果,采取相应的风险管理策略,确定衍生工具业务风险可接受水平。

第二,结合对衍生工具风险的评估,制定衍生工具交易控制措施,具体包括但不限于以下方面:从事衍生工具业务交易前,应当制定业务计划,包括交易头寸建立后,面对不同情况的应对措施,以及设置止损点等;从事交易记录的人员(非交易操作人员),应当及时从衍生工具业务代理商处取得业务交易的原始单据,并做好业务交易记录;对开设在衍生交易代理商的账户应当进行严格管理。每个交易日后应当由熟悉交易品种和交易规则的独立人员,对持有头寸的价值进行分析,并对资金往来进行核对;明确衍生工具交易和风险限额,以及对越权行为的惩罚措施;明确交易的具体程序,包括交易的授权、交易的执行、交易的确认和复核、交易的记录、交易的交割等。

第三,企业清算部门应当加强对超限额交易和保证金给付的监控,一旦发现未按事先计划进行的交易,应当及时反馈和报告给风险管理委员会。应建立与交易系统衔接的风险管理信息系统,及时提供衍生工具相关的交易和其他数据,对衍生工具交易的实际情况进行实时监控。

③监督和检查。衍生工具交易的监督检查应当充分有效。具体控制政策和措施包括:

第一,企业内部审计部门或类似机构,应当定期对衍生工具交易部门的相关业务记录进行审查,重点是审查衍生工具业务是否依照企业的有关规定程序进行。

第二,企业内部审计部门或类似机构,应当定期对衍生工具风险控制制度的设计和执行进行审查,及时发现存在的内控缺陷并提出改进意见。内部审计部门或类似机构的相关结论和意见,应当向审计委员会或类似机构报告,并在报告之后检查相关建议措施的落实情况。