非公开募集基金，也称为私募基金，是指以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。与公开募集基金相比，私募基金投资人人数较少，运作形式灵活，不具有外部性和公众性。因此，对其监管应区别于公开募集基金。我国对于非公开募集基金的监管，坚持适度监管和区别监管的原则，主要采用原则规范和自律管理相结合的，在基金管理人市场准入、基金募集、产品管理、基金运作等方面进行适度监管。既要规范非公开募集基金活动，避免发生系统性风险，又要给非公开募集基金留有足够的自由发展空间，保证其运作应有的动力和活力。
《私募投资基金募集行为管理办法》规定：办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。从事私募基金募集业务的人员应当具有基金从业资格（或基金销售资格），应当遵守法律、行政法规和中国基金业协会的自律规则，恪守职业道德和行为规范，应当参加后续执业培训。
我国对于非公开募集基金的监管的重点集中在募集环节，主要体现为：确立合格投资者制度；禁止公开宣传推介；规范基金合同必备条款并强化违反监管规定的法律责任。
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【例4-38】私募基金管理人向中国基金业协会申请登记需要填报的信息不包括（ ）。
A．公司章程或者合伙协议
B．主要股东或者合伙人名单
C．高级管理人利害关系人基本信息
D．高级管理人员的基本信息
【答案】C
【解析】各类私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记。报送以下基本信息：①工商登记和营业执照正副本复印件；②公司章程或者合伙协议；③主要股东或者合伙人名单；④高级管理人员的基本信息；⑤基金业协会规定的其他信息。
【例4-39】以下不属于私募基金管理人高级管理人员的是（ ）。
A．执行事务合伙人（委派代表）
B．副总经理
C．人事负责人
D．合规风控负责人
【答案】C
【解析】髙级管理人员指私募基金管理人的董事长、总经理、副总经理、执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。
【例4-40】关于私募基金投资者人数，以下说法错误的是（ ）
A．私募基金采取契约形式的，人数不得超过200人
B．私募基金采取非上市股份有限公司形式的，人数不得超过200人
C．私募基金采取有限责任公司形式的，人数不得超过50人
D．私募基金采取有限合伙企业形式的，人数不得超过200人
【答案】D
【解析】根据基金业协会对私募基金登记备案的相关规定，私募基金合格投资者数量上限是200人，而以有限责任公司或者合伙企业形式设立的，投资者人数上限仅为50人。
【例4-41】根据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，下列主体投资私募基金，可能需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数的是（ ）。
A．慈善基金
B．法人单位
C．合伙企业
D．企业年金
【答案】C
【解析】以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。
【例4-42】下列选项中，私募基金销售中禁止的行为是（ ）。
A．通过互联网向不特定对象宣传推介
B．委托第三方机构对私募基金进行风险评级
C．通过问卷调查方式，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估
D．制作风险揭示书，要求投资者签字确认
【答案】A
【解析】非公开募集基金的募集对象是特定的，这就决定了采用非公开方式推介是其区别于公开募集基金的关键性特征。如果允许采用公开方式向不特定公众宣传推介，就违背了非公开募集基金的根本属性。
【例4-43】以下不属于私募基金基金合同必备条款的是（ ）。
A．基金的运作方式
B．基金收益预测
C．基金的投资范围，投资策略和投资规则
D．基金的出资方式、数额和认缴期限
【答案】B
【解析】私募基金合同中不可以预测基金收益，因此选择B选项。
【例4-44】私募基金管理人在办理基金备案手续时，应当报送的基本信息不包括（ ）。
A．托管协议
B．主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别
C．基金合同
D．基金份额持有人结构
【答案】D
【解析】办理基金备案手续，报送以下基本信息：①主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别。②基金合同、公司章程或者合伙协议。③采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议。④基金业协会规定的其他信息。
【例4-45】关于私募基金管理人登记和私募基金的备案，表述正确的是（ ）。
A．构成对私募基金管理人投资能力的认可
B．构成对私募基金管理人持续合规情况的认可
C．属于行政审批事项
D．不作为对基金财产安全的保证
【答案】D
【解析】基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。
【例4-46】关于私募基金托管，以下描述正确的是（ ）。
A．若投资人信任基金管理人，私募金可以不托管，也不需要在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制
B．除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管
C．私募基金必须由基金托管人托管
D．私募基金的托管人可以是基金管理人的股东
【答案】B
【解析】《证券投资基金法》允许非公开募集基金的当事人对于设置基金托管人做例外约定，即非公开募集基金应当由基金托管人托管，但是基金合同另有约定除外。基金合同明确约定不托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施、保管机制和纠纷解决机制。私募基金的托管人不可以是管理人的股东。
【例4-47】私募基金管理人应当提供私募基金登记和备案的文件和信息，并保证所提供文件的信息的（ ）
A．合理性、准确性、完整性
B．真实性、准确性、合理性
C．真实性、准确性、完整性
D．真实性、合理性、准确性
【答案】C
【解析】私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。
【例4-48】私募基金管理人发生下列重大事项，应当在10个工作日内向中国证券基金业协会报告。以下不属于临时重大事项的是（ ）。
A．变更公司名称
B．吸收合并其他公司，但未变更公司名称
C．投资者数量变动
D．变更控股股东
【答案】C
【解析】私募基金管理人发生下列重大事项，私募基金管理人应当在10个工作日内向基金业协会报告：（一）私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更；（二）私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更；（三）私募基金管理人分立或者合并；（四）私募基金管理人或者高级管理人存在重大违法违规行为；（五）依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；（六）可能损害投资者利益的其他重大事项。
【例4-49】发生以下（ ）重大事项的，私募基金管理人应当在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。
A．基金投资者人数从180人增加至190人
B．基金托管人发生变更
C．旗下某私募基金净值触及止损线
D．旗下某私募基金净值触及预警线【答案】B
【解析】私募基金运行期间，发生以下重大事项的，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：（一）基金合同发生重大变化；（二）投资者数量超过法律法规规定；（三）基金发生清盘或清算；（四）私募基金管理人、基金托管人发生变更；（五）对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。
【例4-50】私募基金管理人应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自（ ）超过不得少于10年。
A．基金备案成立之日
B．投资者购买基金之日
C．基金管理人成立之日
D．基金清算终止之日
【答案】D
【解析】私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。
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