贝尔斯登公司

贝尔斯登公司曾经是美国第五大投资银行，它的前总部位于纽约麦迪逊大街383号。贝尔斯登公司原先的业务范围包括企业融资、兼并和收购；机构股票和固定收入证券的销售、交易和研究；私人客户服务；衍生工具；外汇及期货销售和交易；资产管理和保管服务。2006年，贝尔斯登公司的雇员人数达到了1.5万人。2005年和2006年，贝尔斯登公司被评为“全美最受尊敬的企业”。

贝尔斯登公司创建于1923年，当时的注册资本是50万美元。1929年，贝尔斯登公司成功地躲过了“大萧条”，业务开始呈现快速增长的局面。1985年，贝尔斯登公司在纽约证券交易所上市，成为华尔街上的主要证券商。

贝尔斯登公司的强势业务在固定收益证券投资上，是华尔街上CMO证券的最大投资商，一度成为华尔街上盈利能力最强的公司。2005年，贝尔斯登公司的净利润超过了10亿美元，净利润增长率连续5个季度超过20%。

贝尔斯登公司在2008年爆发的“次贷危机”中受害最深，它成为这场金融风暴中第一个由于濒临破产而被收购的公司。2008年3月17日，美国财政部长保尔森在白宫与总统布什及其经济顾问召开的会议后对媒体表示，确保美国金融市场的有序运行是现行首要任务，与其让这家美国第五大投资银行申请破产，不如安排其被并购。为促进摩根大通达成交易，美国联储局承诺将为贝尔斯登“流动性较差的资产”提供不超过300亿美元的资金。在这一政策的保障下，摩根大通公司宣布以2.36亿美元收购贝尔斯登公司，这个报价相当于每股2美元的水平，是2007年贝尔斯登公司股票最高价格160美元的1/80。收购价格出台后，贝尔斯登公司的股东愤怒地致电政府监管部门，要求控告贝尔斯登公司的相关责任人。为了安抚股东的情绪，摩根大通公司将收购报价提高到了每股10美元。与此同时，摩根大通与贝尔斯登达成了一份股份购买协议。根据协议，摩根大通将以现金方式认购9500万股贝尔斯登新发行的普通股，相当于贝尔斯登经扩大股本后40%的股权，价格为每股10美元。

而美国纽约联邦储备银行提供的300亿美元特别融资将以贝尔斯登公司价值300亿美元的资产组合为质押，这些资产产生的任何收益都将归联储局所有。而上述资产的任何相关损失之中，首10亿美元将由摩根大通承担，而剩余290亿美元的融资，将由联储局按目前2.5%的贴现率水平，提供融资给摩根大通。

贝尔斯登公司的终结引发了美国次贷市场的又一轮“雪崩”，华尔街上的投资银行就像多米诺骨牌一样，纷纷倒台。