一项财务比率只能反映和评价企业某一方面的财务状况，只有利用各种财务比率及其联系，进行综合分析，才能较为全面地评价和反映企业的财务状况。下面介绍几种分析方法。
各种财务比率之间存在一定的相互关系，企业的财务状况是一个系统，其内部的各种因素相互依存、相互作用，财务分析应对整个系统进行综合分析。
杜邦分析法就是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况，这种方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来，故称之为杜邦系统（The Du Pont System），见图9-1。
杜邦系统反映了以下几种主要财务比率关系：
图9-1 杜邦系统
从公式中看，决定权益净利率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升、降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。
权益乘数主要受资产负债率的影响，资产负债率大，权益乘数就高，说明企业较高的负债程度给企业带来了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。
销售净利率实际上反映了企业净利润与销售收入的关系。要提高销售净利润，必须从两个方面进行：一方面提高销售收入，另一方面降低各种成本费用。
资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对资产周转率的分析，须对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的主要问题出在哪里。
权益净利率是一个综合性极强、最具代表性的指标。它变动的原因涉及企业生产经营活动的方方面面，与企业的筹资结构、销售收入变动、成本费用的高低、资产的合理配置和利用密切相关，这些因素构成了一个系统，只有协调好系统内外因素的关系，才能使权益净利率达到最大，使企业价值最大化。
对企业财务状况进行综合评价，常常采用以下方法，选择几种较为重要的财务比率，分别给定在总评价中占的比重，总和为100分，然后确定标准比率，并与实际比率相比较，得出每项指标的得分，最后求出总评分，以此对企业财务状况进行综合评价。
综合评价方法的关键技术是“标准评分值”的确定和“标准比率”的建立。只有长期、连续实践，不断修正，才能取得较好效果。
企业经济效益评价指标体系包括以下10个指标：
（1）销售利润率＝利润总额/销售净额。
（2）总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）/平均资产总额。
（3）资本收益率＝净利润/实收资本。
（4）资本保值增值率＝期末所有者权益总额/期初所有者权益总额。
（5）资产负债率＝负债总额/资产总额。
（6）流动比率（或速动比率）。
其中：流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债
（7）应收账款周转率＝赊销净额/应收账款平均余额。
（8）存货周转率＝主营业务成本/存货平均余额。
其中：存货平均余额＝（期初存货余额＋期末存货余额）/2
（9）社会贡献率＝企业社会贡献总额/平均资产总额。
其中的企业社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交增值税、应交营业税金及附加、应交所得税及其他税费、净利润等。
（10）社会积累率＝上交国家财政总额÷企业社会贡献总额。
其中的上交国家财政总额，包括应交增值税、应交营业税金及附加、应交所得税费用及其他税费等。
该套指标体系的综合评分一般方法如下：
（1）以行业平均值为标准值。
（2）标准值的评分为100分，其中销售利润率15分，总资产报酬率15分，资本收益率15分，资本保值增值率10分，资产负债率5分，流动比率（或速动比率）5分，应收账款周转率5分，存货周转率5分，社会贡献率10分，社会积累率15分。
（3）根据企业财务报表，分项计算10项指标的实际值，然后加权平均计算10项指标的综合实际评分。其计算公式如下：
综合实际分数＝∑权数×（实际值÷标准值）
在进行财务分析时，人们遇到的一个主要困难就是计算出财务比率之后，无法判断它是偏高还是偏低。与本企业的历史比较，也只能看出自身的变化，却难以评价其在市场竞争中的优劣地位。为了弥补这些缺陷，亚历山大•沃尔在其于20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》等著作中提出了信用能力指数概念，将流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。
原始意义上的沃尔分析法存在两个缺陷：一是所选定的七项指标缺乏证明力；二是当某项指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。
与沃尔所处的时代相比，现在已经发生很大的变化，沃尔最初提出的七项指标已难以完全适用当前企业评价的需要。现在的指标体系分为三个层次，由基本指标、修正指标和评价指标共32项组成，表9-3是竞争性工商企业评价指标体系。
（1）评价标准的分类。企业效绩评价标准分为计量指标评价标准和评议指标评价参考标准两类。
计量指标评价标准值按不同行业、规模企业分类，由五档标准值和与之相适应的标准系数组成，实行统一测算。
评价标准值以评价年度全国国有企业会计报表数据为基础，将各行业及不同规模企业经济运行状况划分为五个水平值。优秀值表示行业的最高水平，良好值表示行业的较高水平，平均值表示行业的总体平均水平，较低值表示行业的较低水平，较差值表示行业的最差水平。
表9-3 竞争性工商企业评价指标体系
*根据《企业会计制度》，这些内容已不再反映在企业财务会计报告的相关项目中，故本书不再介绍其计算方法。标准系数是指标实际值对应五档标准值所达到的档次系数，具体规定如下：
优秀值及以上的标准系数为1。
良好值及以上的标准系数为0.8。
平均值及以上的标准系数为0.6。
较低值及以上的标准系数为0.4。
较差值及以上的标准系数为0.2。
较差值以下的标准系数为0。
（2）评议指标参考标准设定。评议指标参考标准按单项指标分别设定，每项指标都分为优（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）五个等级，每个等级对应的等级参数分别为1、0.8、0.6、0.4、0.2，并分别设定了每个等级的具体含义。
（3）评价指标的计分方法。企业效绩评价的主要计分方法是功效系数法，以综合分析判断法为辅助方法。
①初步评价的具体计分方法。初步评价是指运用企业效绩评价基本指标，将指标实际值对照相应评价标准值，计算各项指标实际得分。其计算公式如下：
②基本评价的具体计分方法。基本评价是在初步评价结果的基础上，运用修正指标对企业效绩初步评价结果进一步调整。基本评价的计分方法仍依据功效系数法原理，以各部分评价内容的基本指标得分为基础，按相应的修正系数计算。其计算公式如下：
③定性评价的具体计分方法。定性评价是运用评议指标综合考察影响企业经营绩效的相关非定量因素，对企业经营状况进行定性分析判断。具体根据评议指标所考核的内容，由评价工作组的各位工作人员，依据评价参考标准判定实际指标达到的等级，计算评议指标得分。其计算公式为：
如果被评价企业会计信息发生严重失真、丢失或因客观原因无法提供真实、合法会计数据资料等异常情况，以及受国家政策变化、市场环境改变等重大因素影响，利用企业提供的会计数据已无法形成客观、公正的评价结论时，经相关的评价组织机构批准，可单独用评议指标进行定性评价，得出评价结论。
④综合评价的具体计分方法。综合评价是运用整个评价体系产生的结果，对评价对象作出的综合评价结论。具体根据评议指标得分，对基本评价结论进行修正，计算出综合评价得分，其计算公式为：
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