国际收支平衡表直接投资差额分析

二、国际收支平衡表的分析

(一)国际收支平衡表的定义

国际收支平衡表(BOP Statement)是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项目进行排列组合，进行对比，以反映和说明该国的国际收支状况的表式。它是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的具体系统的统计与记录。

理解国际收支平衡表须注意以下几点:

1．国际收支平衡表所表示的是一国在一定时期从国外所得到的资金和对外国所支付的资金汇总，是一个流量而不是一个存量，因此，它也不是一个资产负债表。

2．国际收支平衡表是采用复式记账法进行记录编制的。所有项目都可以归纳为两类，资金占用类科目(或借方科目)和资金来源类科目(或贷方科目)。凡是属于对外国支付的项目，都属于借方科目，其增记借方，其减记贷方;凡是属于从外国收入的项目，都属于贷方科目，其增记贷方，其减记借方。从国际收支平衡表的编制方法上讲，由于设置了储备变动和错误与遗漏两个项目，一国的国际收支平衡表最终总是平衡的，因此，它并不能详尽地反映一国的国际收支状况，因此，须对国际收支平衡表的具体项目进行深入的分析。

(二)国际收支平衡表的内容

由于编制要求不同，各国自行编制的本国国际收支平衡表，其项目内容各具特点，此处不能一一详述。现将国际货币基金组织编制的国际收支平衡表的项目内容逐一进行介绍。该表式通常分为以下三大项目:经常项目、资本和金融项目，以及误差和遗漏项目。

1．经常项目(Current Account)。经常项目之下可以分为三个子项目:货物和服务、收入，以及经常转移。(1)货物和服务。货物一般包括居民向非居民出口或者从非居民那里进口的大多数可移动货物，非货币黄金包括不作为当局储备资产(货币黄金)的所有黄金的进口和出口，非货币黄金等同于其他商品。服务包括以下:运输、旅游、通信服务、建筑服务、保险服务、金融服务、信息服务、专有权利使用和特许费、文化及娱乐服务、其他商业服务以及政府服务等。(2)收入。包括职工报酬和投资收入，其中职工报酬包括以现金或实物形式支付给非居民(即在使馆工作的当地工作人员)的工薪和福利。投资收入包括居民因拥有国外金融资产而得到的收入，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入。(3)经常转移。它指不含下面三项的所有单方面转移(Unilateral Transfers):第一，固定资产所有权的转移;第二，同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资金转移;第三，债权人不索取任何回报而取消的债务。这三项属于资本转移。《国际收支手册》第五版将转移划分为经常转移和资本转移，其划分与国民账户体系的处理方式和统计方式一致。

单方面转移根据实施转移的主体不同，可分为政府单方面转移和私人单方面转移两个小项目。前者主要指政府间的经济或军事援助、战争赔款以及赠与等收支。后者主要指私人汇款年金和赠与等。

2．资本和金融项目(Capital and Financial Account)。资本和金融项目由资本项目和金融项目两部分组成，在这两大账户中，只要国外资产和负债的计价和其他变化不反映为交易，就不包括在资本和金融项目内，而是包括在国际投资头寸中。

资本项目的主要组成部分，包括资本转移和非生产、非金融资产的收买/放弃。资本转移包括涉及固定资产所有权转移，同固定资产买进卖出联系在一起或以其为条件的资金转移以及债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买/放弃总体来说包括各种无形资产，如注册的单位名称、租赁合同或其他可转让的合同和商誉。

金融项目包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。直接投资反映某一经济体的居民单位(直接投资者)对另一经济体的居民单位(直接投资企业)的永久权益，它包括直接投资者和直接投资企业之间的所有交易。

3．误差和遗漏项目(Errors and Omissions)。出现误差和遗漏项目的原因是:(1)编制国际收支平衡表的原始资料来自各个方面，在这些原始资料上，当事人为了各种原因，故意改变、伪造或压低某些项目的数字，造成资料失实或收集资料不齐;(2)统计口径不一致;(3)由于短期资本的国际移动投机性非常强，流入流出异常迅速，且为了逃避外汇管制和其他官方限制，常采取隐蔽的形式，超越正常的收付渠道出入国境，很难得到其真实资料。出于上述各种原因，官方统计所得到的国际收支平衡表的借方与贷方之间出现差额。因此，设立一个误差和遗漏项目，以误差和遗漏项目的数字来抵补前面所有项目借方与贷方之间的差额，从而使借贷双方最终达到平衡。当官方统计结果借方大于贷方时，两者之间的差额就记误差和遗漏项目的贷方;当官方统计结果贷方大于借方时，两者之间的差额就记误差与遗漏项目的借方。

(三)国际收支平衡表的差额

当前，考察国际收支状况主要注意四个差额:一是贸易收支差额，等于商品出口减商品进口(按绝对额计算)，或等于商品出口加商品进口(按BOP记账符号计算);二是商品、服务和收益差额，等于商品交易差额加服务收支差额和收益差额;三是经常项目差额，等于商品、服务和收益差额加单方转移收支差额;四是基本国际收支差额，等于经常项目差额加长期资本移动差额。

(四)国际收支平衡表的分析

一国的国际收支平衡表，反映该国一定时期对外资金流量与流向的变动，受到本国政治、经济等因素的影响，以及国际上及其他国家各种因素的影响。

对国际收支平衡表的分析，通常可以分为两个部分:一般性分析和项目分析。对国际收支平衡表的一般性分析有对国际收支平衡表本身进行整体分析，对国际收支平衡表进行历史纵向分析，对国际收支平衡表进行横向国别分析，对一国国内经济、金融政策对该国国际收支的影响进行分析，对有关国家的经济、金融政策以及重大国际事件对一个国家国际收支状况的影响进行分析，以及对国际收支平衡表进行动态分析。项目分析包括对国际收支平衡表的各个项目的变动原因以及影响的分析。