资产配置该依据什么标准

近几年通过学习理财,我体会到了资产配置带来的好处,如过去两年,我没有把资金都投入到股市,而是放了一部分到债券市场,结果就避免了不少损失。最近,我在网上看到了很多有关资产配置比例的文章,如“4321”原则、“100-年龄”法则等,有些配置比例还会相互矛盾,我应该依据哪个标准来配置资产呢?

标叔

资产配置是理财的核心问题,可在配置资产前我们是不是要问一下自己,为什么要配置资产呢?如果你知道投资某个产品在一年内一定能带来100%的收益,你还需要配置资产吗?当然不需要,把所有资金投进去就行了。

遗憾的是,世界上并没有这样的产品。我们大量面对的是未来收益不确定的产品,比如股票、房产、黄金、艺术品等。为了能让未来的收益更加平稳一点,为了降低投资的风险,资产配置就成了人们惯用的解决方案。由于不同的产品会在不同的时间有不同的表现,将不同的产品组合到一起,利用此消彼长的原理,就可以起到平滑收益,降低风险的作用。近些年,一些研究机构,利用统计学原理,发展出了一门新的学科——金融工程,利用金融工程的数学模型,人们可以精确地配置资产,以实现风险和收益的平衡。

对于个人来说,采取金融工程的方式来配置资产并不现实。采取网上的比较流行的方法行吗?显然不行。如“4321”原则,即40%的收入用于投资, 30%的资产用于开支,20%的资产用于储蓄,10%的资产用于保险。对于普通人来说,收入中只有30%用于支出,他的生活质量能高吗?一个月收入1万元的家庭,每个月只能花3000元,除去衣食住行等正常开销,他们还能有多少资金可用于提高生活品质?收入低些的每月可能还要饿肚子。大量的资金用于储蓄和投资的目的是什么?是为了到生命终结的时候积累一大笔财富吗?如果这个资产配置比例是万能的,那么,所有的理财师都该失业了,只要居委会给每个家庭发一张纸,上面写好“4321”的具体内容,所有的老百姓都可以成为理财高手了。同样“100-年龄”法则也不靠谱,巴菲特已经80多岁了,他的主要资产依然是股票,按照这个法则,他只能投资不到20%的资产到股票中去,他要真按这个比例去配置资产,还会是股神吗?

那么,我们应该怎样配置资产呢?我个人的观点是,应该根据自己的需求来决定资产配置的比例。首先确定一下自己的理财目标是什么,比如20年后需要积累200万元的退休金。其次要看看现有的资源有多少,比如现在已经积累了50万元。再根据股市和债市的长期收益率,假设股票为每年10%,债券为每年5%,简单测算可实现上述目标的投资比例大致为40%的股票加60%的债券。考虑到这20年中,还会有其他资金结余,实际在配置资产时,可以适当减少股票的比重。如果要累积到300万元,则股票的比重必须提高到60%以上。在按需配置资产的时候,也要考虑个人的风险承受能力,如果资产组合的风险超过了承受能力,可适当降低理财目标。资产配置是因人而异的,绝对不存在最佳标准,按需求配置资产才是最恰当的理财方式。

点评

现在大量的理财师都在使用这些似是而非的标准为客户进行理财,全然没有考虑到客户的理财需求不同,风险承受能力不一样,手中掌握的资源各异,最终给出的理财方案只能让人啼笑皆非。