莫被行情预测牵着鼻子走

股民希望股评能为他们预测后市，推荐天天涨停的黑马股；而股评家亦乐意分析大势，评点个股，以此显示其精辟的分析能力与准确的预测水平。有的股评家借用电脑对一串串的数据、一根根的曲线进行纷繁复杂的计算处理，试图从中看出某些端倪来；有的股评家甚至干脆用“周易八卦”、“星相术”来预测股市，追踪庄股。但是，股市亦如人生，每一步发展都跟环境变化和自身的抉择密切相关。正如世界上没有一个算命先生能真正算出张三成年后坐官椅还是坐班房，李四是三十岁结婚还是四十岁发财一样，股评家也无法精确地推测出股市的具体走势。这不只是股评人士的水平问题，更重要的是取决于股市的复杂性。这一方面提示股评人士不要故显本领，强己所难，硬要算出个子丑寅卯来；另一方面也提醒投资者，切忌过于相信股评的行情预测。否则的话，股评家“输”的只是形象，而股民输的可是血汗钱，太远的事我们难得回忆，仅回顾近两年多的情况，就可以看到许多股评人士对行情预测纷纷失败的记录。

在1999年“5·19”行情之前，大盘处于弱势之中，当时的股评人士不乏对大势做出悲观预测者，什么沪综指将跌破1000点，深成指会跌破2000点的历史低位等，有的专业股评家甚至断言，1999年沪市股指最高只能在1300点。这种悲观论调影响到投资者的投资信心，许多人因此而割肉斩仓，离市回家或持币观望，惧怕跌破险要关口带来重大损失。结果“5·　19”行情反转时，这些人只能无奈地看着股市井喷般地暴涨。

而当“5　·19”行情反转后，一些股评人士又大唱牛气冲天的高调，要广大投资者紧紧跟上牛市的步伐。有位省级电视台股评人士在6月中旬回答节目主持人什么是牛市思维的提问时，讲了三点：（1）择股也追高；（2）做长线，舍得捂股；（3）买名气大的股票。这在一定程度上促使部分散户特别是新入市的股民按这种思维操作，一些不成熟的老股民也被冲昏头脑，致使在其后的盘整中蒙受损失，成为“套牢族”。在《证券法》正式实施前，许多散户相信某位知名股评人士“满盘飘红”的预测，等待着股市在“特大利好”的影响下走出上扬行情。可事与愿违，6月30日高开低走，股指一路下滑，沪综指跌49点，深成指跌142点，令股民们大失所望，扫兴而归。《证券法》实施的第一天，一些股评人士都说肯定会以红盘报收。然而一开市，股指便呈单边大幅下滑，直跌到以光头光脚大阴线报收，沪综指跌128点，深成指跌293点，两市共有470多家股票跌停。绝大多数股民在“5　·19”里获得的胜利果实又全部退了回去。当然股市的下跌不是股评家的错，但股评家们不负责任的鼓动却显然影响了股民的操作思路。据某报载，一个下岗职工就是听了股评，认为《证券法》实施头一天，股市会大涨，于是从家里拿出多年积蓄的4万元，在6月28日、29日买了几只股票，结果30日、7月1日两天大跌，旋即亏损20%，从而后悔莫及。还有不少刚解套和有所收益的老股民，又重新挨套或回到亏损行列。

而在对建国50周年大庆节前行情的预测中，众多的股评家更是纷纷落入与他们预测完全相反的股市行情里，使有关媒体啼笑皆非，使诚信股评的投资者目瞪口呆。在9月11日出版的某证券刊物上，股评家A说：“周四与周一的缺口相对应，形成较明显的岛形反转态势。周四的放量长阳，一举突破八月份的盘整箱体，表明原先的多空平衡格局开始向多方转化。今后市场的大涨小回、步步为营是主旋律……预计下周市场可望在1650点附近企稳，进而在新箱体1650～1750区域中展开盘升走势。”股评家B说：“单从技术面来看，大盘周四带量向上击穿箱体上轨1658点，可认定为反转突破，技术意义上的上升趋势已经确立；加上政策面的正向推动，后市大盘将以震荡盘升走势演绎九月行情。”股评家C说：“相信下周将反复放量上扬，挑战六月底的历史新高……估计本月下旬起，两市股指屡创新高的世纪新升浪，投资者应满仓持股等待跨年度牛市的大丰收。”股评家D说：“真正强势行情，或者说突破1700点，可能在9月28日前后。”股评家E说：“本栏认为，从下周开始，将爆发Ⅲ浪3，行情再现井喷走势，其力度会超过5　·　19升浪。”“今年的高点有望达到2500点至3000点之上！”“回顾深沪股市九年来的走势，从未发现过慢牛特征，一概是强牛、快牛。”“上周五到本周五正在运行C5浪最后一轮调整，整个C浪将于下周一运行完毕，9月21日前后将是最后一次买入机会。”

将上述沿引的股评精粹与股市的实际运行轨迹一对照，便不难看出，他们都错了。股市没有按他们的预测大涨，反而是大跌。当然，出现这种预测错误的远不止这里提到的几位股评家。有人说，智者千虑，必有一失，没有什么好大惊小怪的。确实，他们是中国股评界的智者，他们这次预测失误了，并不影响他们的地位与形象，不久后我们又在各种证券类报刊上读到他们的大作，在电视专题财经节目里见到他们的英姿。他们依然在有理有据地分析股市，在言之凿凿地预测行情，但迷信他们的股民却已经付出了沉重的代价。有位股民，1997年入市后一直被套，好不容易熬到1999年出现“5　·19”行情，这才使他全部解套，并还有所赢利。这本来是不幸之中的大幸，但让他遗憾的是在他出货后股指还在继续攀高，本来可以赚条牛的，现在只赚了头小猪，他自然有点懊悔。看着股指还在上涨，其他股民还在进货，为此他寝食难安，想进又怕套住，不进又怕坐失良机。就在他不知所措之际，股评家们的一片叫好之声，让他做出了再次杀入股市的决定。当时有位股评家不无耐心地劝告股民：“大家一定要认清形势，目前我们面临的是一个跨世纪的大牛市行情，对这一点大家一定要充满信心。”“从今年5月下旬以来的大行情，表明有众多的机构和场外资金大举进入股市，成交量的屡创纪录，表明牛市行情还将继续，这是我们进行操作的基本思路。尽管股市会出现一些波动，但总体向上的趋势是不会改变的。”“今年，广大股民有望看到上证综合指数达到2000点的高位。现在的上涨行情有望延续到下一个世纪。每一次的下跌或者调整，正好是广大股民进行换股或者买进股票的好机会。从中长期的情况来看，我们更没有理由怀疑中国股市的大好前景。”这些鼓舞人心的股评，无疑给他注射了兴奋剂。6月25日（星期五），上证综合指数已经创下了1705点的历史新高，深证成分指数也达到4697点的高位。在星期六出版的许多证券报刊上，大多数股评专家鼓励股民坚定持股的信心。有位股评专家还特意提醒大家：“从成交量达到830亿元的天量来看，我们没有理由相信大盘会从此走弱。整个股市完全是价升量增的大好态势，中线看高2000点被市场大多数人认可。我们提醒大家注意6月15日《人民日报》特约评论员的文章：坚定信心，规范发展，是要告诉大家，近期股市的上涨，是正常的恢复性上升。自5月19日以来股票市场的大幅上涨，决不只是一波行情，而是中国证券市场发展过程中的一次重大转折。”还有一位股评专家说：“今后的股市仍然会以‘大涨小回’的方式持续攀升”，并且他喊出“宁可被套，不可踏空”的口号，要大家：“不要轻易把手中的股票卖掉，现在是卖一次股票后悔一次。”就在那一天，他们还推荐了一批具有上涨潜力的所谓“标购概念股”。据他们讲，“这类股票在今后将成为引领大盘向上的重要力量，由于这一类股票在大牛市行情中没有持续上涨，今后这些股票将有一个很大的补涨空间。”

这位股民完全被股评家的这些充满激情的预测迷住了。1999 年6月28日（星期一）早上，在大盘开盘之前，这位股民就把所有的15万余元资金全部投入股市，根据股评家的建议，他在11.　90元的价位上买入了7000股“西安民生”，在9.　　10元的价位上买入6000股“陕长岭”。而就在他买入股票的时候，整个大盘开始缓缓下跌。当时并没有引起他的警惕，认为这不过是大盘的短期调整。到了下午的时候，股市下跌的速度越来越快。第二天一开盘，大盘完全是单边下跌，中间根本没有任何的反弹。到收盘的时候，他手中的“陕长岭”已经在跌停板上，“西安民生”也早就跌破了他的买入价。但这位股民仍然相信股评家的预测，认为整个大盘在7月、最晚在8月份就会延续升势。那几天几乎所有的报刊、所有的股评专家对股市行情的评价也都是这样的。大家都认为，现在不过是上升过程当中的一次短期调整，根本没有理由怀疑股票市场的中长期向好。然而，大家期待的上涨行情并没有出现，整个大盘仍在不断地缓缓下跌，偶尔出现的几次反弹，也都是昙花一现，更多的时候表现为日复一日的单边下挫。到1999年12月27日，上证综合指数已跌到1341点，深证成分指数也跌到3299点。“西安民生”每股价格不过7.3元，比他的买入价低了4.6元；“陕长岭”的价格不过是5.2元左右，比他的买入价低了3.9元左右，几个月时间，便亏损了5万多元。为此，他深有体会地说，对那些股评专家的话，不是说不可以听，而是在听的时候，一定要多加分析，仔细研究，不要盲目相信。

俗话说：吃一堑，长一智。但在股市里，这句前人总结的古训对股民来说很少起作用。不是股民特别的愚钝，而是股评的诱惑太大了——面对沪股会涨到3000点的预测你能无动于衷？面对某只个股股价会翻一番的消息你能不为所动？而就在股评家的那天花乱坠的股评诱惑下，许多人一次一次地跌入陷阱。

2001年上半年，随着B股市场对境内投资者开放政策的推出，B股市场暴发了一轮史无例的飚升行情。从2月28日至6月1日，短短3个月时间，沪深两市B股指数涨升幅度分别达到190.4% 和183.3%，位居全球股市的第一二位，所有的股票都翻了一两番。按说，B股市场受政策的刺激出现上涨，在一定程度上是对前期走势低迷的修正，有价值回归的意义，但是所有的个股都成倍地上涨，股指出现翻番，这已经明显失去了理性，带有炒作的意味，况且无论是从基本面看还是从技术角度分析，都不能支持如此高的点位，而应该有所回调。但许多股评家却简单片面地看待6月1日对境内投资者全面开放的政策规定，而一致把6月1日看着是B股市场另一轮上涨的起点，继续对本来因为股市暴涨而有点得意忘形的股民推波助澜。5月中旬，200点大关突破后，某媒体对B股市场未来的走势大为叫好。认为该股突破了200点大关，自然高处不胜寒。但是B股上涨的基础依然存在，认为B股在6月1日前仍将维持一个上扬过程，目标将在260点附近。所以，投资者应该继续介入。

另有一位股评人士则更为大胆，他公开宣称，B股股指还会再翻一番，达到400或500点的高位。为此，他奉劝投资者应该了解B股市场长期发展的前景，看好这个市场。还有一位股评人士则不无肯定地预测，6月1日后，大部分B股价格将超过A股价格。即使在6月1日后B股出现了大幅下挫，仍有人还在大唱高调。有人认为B股自6月1日下跌以来的调整是一次中期调整，特点是调整时间可能会较长，但调整幅度有限。沪市有望在200点上方获得支撑，形成以210点为中轴，上下各10点的震荡整理区间，深市的运行区间约在300～400点。沪市大盘在200点有较强的支撑，即使大盘有瞬间跌破200点的可能，也应看做是一次诱空，是较好的买入时机。

而事实上，6月1日后，深沪B股即出现急挫行情，深B指数5 月28日最高点为2453点，最低跌到1327点，最大跌幅高达49%；沪B指数6月1日最高点为241点，最低探至130点，最大跌幅为46%。B股市场至今还没有恢复元气，沪B指数一直在160点左右徘徊。听信股评家的鼓动而在6月1日后进入B股市场的股民，或者是相信股评家的预测没有在6月1日出货套现的股民，一律深度套牢，其损失之惨可想而知。

2001年股评家们不但对B股市场的走势看走了眼，对A股市场的行情也预测错误，再次证明股评家的所谓行情预测可信度不高。2001年6月15日，上证指数于创下了2245点的历史新高后，股市里又呈现一片群情激动的场面，让人不理解的是许多学富五车才高八斗的股评家也是一片叫好之声，丝毫没有感受到股市的风险所在，有的甚至又兴高采烈地发出上证指数将向3000点进军的口号。6月28日，据《证券之夜》栏目调查统计，81%的股评家看多；29日，76%看多。而事实上，此时的股市已有山雨欲来风满楼的征兆，ST、PT股票非理性的滥炒，一些庄股则因资金链的断裂而出现跳水，上市公司造假的黑幕频频曝光，管理层已着手加强市场监管，国有股减持已正式宣布实施，但这些股评家对此视而不见，他们眼里只看到股市还在上涨，没有看到这种上涨缺乏理性，带有“最后的疯狂”的意味。果然，就在股评一致看好股市之际，沪深股市出现了1999年以来的最大一轮暴跌，到10月22日，上证指数最低跌到1514点，不到4个月时间，足足下跌了700点，许多个股下跌了30%左右，听信股评的股民无一幸免，全部套牢。

同样让股评家们羞愧无比的是，在股市下跌过程中，许多股评家又天天在为股市算命，上证指数跌到2100点时他们说不会跌破2000点，跌破2000点后又说1900点有强力支撑，跌破1900点后他们又说1750点是底部，建议投资者抢反弹，跌破1750点后，他们则说1650点是历史性大底，无论如何不会跌破。极为滑稽的是，在上证指数跌破1600点后，这些以前一致看多的股评家们立即一改以前的口气，大唱悲调，认为股指跌破了前期底部，进入了漫漫熊途，股市还会大跌，有的说会跌破1500点，有的说会跌到1300点。10月22日在上证指数下跌50多点，许多个股跌停的时候，股评家们更是一派恐慌言论，当天10家著名机构测市，竟然是9家看空，仅1家看平。许多散户听信他们的言论而大肆割肉斩仓，而事实上，第二天随着国有股减持的停止，深沪股市暴涨，大盘指数竟然出现近年来罕见的涨停。

列举以上这些股评家们的失误之处，并不是存心出股评家们的丑，这只是告诉散户们，股评家也是人，对于纷繁复杂的股市走势，他们是难以预测的。况且他们所依据的技术分析理论和技术分析方法，大多是西方历代的股评家依据西方股市发展的轨迹逐渐形成的。西方股市长的有200多年的历史，短的也有100来年的历史。它们已经成熟了，已经形成了自己的“个性”，西方的股评家也逐渐掌握了这种“个性”，于是形成了能基本反映西方股市运动规律、并为西方证券界所接受的不同流派的技术分析方法和技术分析理论。而中国股市迄今不过10多岁，还是一个不成熟的小孩子，还没有定型，无规则的嘻笑哭闹是常有的事，叫人常常捉摸不定。股评家们拿对成年人进行心理分析的方法来分析孩子的心理又怎么会准确呢？况且，中国投资者与西方投资者之间，无论是投资理念、思考问题的方法，还是对股市的认识、理解上的差异，都有着巨大的差别，生吞活剥地照搬人家的东西来描画中国股市的涨跌规律，结果只能是得出不切实际的错误结论。

股评家固然要提高分析能力与预测水平，但值得股民注意的是，股评家也是凡人，我们不能指望他们作为预言大师而存在。对于股评家们的分析与预测，我们只能拿来作为操作与决策的参考，而不能被他们牵着鼻子走，否则的话，跌进了陷阱，亏本的还是股民自己，谁也不会为他们的损失负责。