互动的结合点

2.互动的结合点

创业虽然是一个在理想的财富预期驱使下冒风险的过程。但并不是什么都是“摸着石头过河”的过程，而是一个如同第五章的论述，基于对技术、生产、市场、风险、管理等问题分析基础上，研究并提出相应的解决方案并实施的理性探索过程。对于创业过程问题的分析，成为两者共同的“语言”，即商业计划书是两者的结合点。

为了两者更好的互动，必须形成双方共同承认基于创业经济的创业计划（书），即商业计划书。尽管世界各国对于商业计划书的要求重点不一样，也有着十多个版本。但是，创业者与风险投资者共同研究策划构建好四个基本模型是商业计划的根本。这四个模型是：消费者利益机制模型，创业企业盈利机制模型，投资者利益机制模型，风险规避机制模型。这四个模型通过相对标准的格式表述出来的商业计划，是创业者和风险投资者共同遵从的行动纲领，尽管商业计划是可以随着创业技术经济行为的深化而不断发生变化的。

任何科技的经济价值，都是以市场消费者的利益机制为前提的。能否尽早判断科技的经济价值，能否在适当的时机对科技企业的创业进行投资，是衡量风险投资家水平高低的分水岭。高水平的风险投资家能够独具慧眼，在别人没有看到该科技的技术经济价值时，他能够敏锐地观察并发现风险投资的价值，并且能够及时进行投资。通过我们对我国网络企业创业以及风险投资规律的研究：我国网络企业，早些年能够给予风险投资的基本上是外资的风险投资机构，而且它们可以有耐心等到5年之久（又称为烧钱过程），当它们纷纷在纳斯达克市场上市时，我们发现我国风险投资机构的发现价值的能力还需要磨炼。

创业企业的盈利机制是以消费者利益机制为基础的，创业企业能否盈利既考验创业者的能力水平，也考验风险投资者给予创业者中介服务水平的高低。消费者有了利益，必然带来市场的发展，市场发展了而创业企业在应该盈利之时却不能够盈利，只能说是创业企业的管理能力差。特别是基于一项有巨大潜力市场科技成果的创业，不能够盈利已经不是科技成果的问题了。我们通过对全国部分省市科技企业创业成长规律的研究发现，很多大学的校办企业难以盈利，往往是该企业的市场管理能力的问题，而不是科技成果问题。

当消费者有利益机制，创业企业也能够盈利时，而风险投资者却不能够实现盈利或回报，这是风险投资过程中信息不对称风险的集中表现，也是创业者道德风险最终结果的表现，同时也是对风险投资者的投资经验和对于创业者判断能力的考验。曾有这样一个例子，某省的风险投资机构给一个项目投资了630万元，而且派了财务总监，并约定没有财务总监和总经理的签字，是不能够动用该笔资金的。实际上，该企业在630万元资金到位的第三天就转移走了300万元的资金，而且该企业的产品供不应求，来等货的汽车在企业门口排队等待。可是年底结算时，该企业还亏损，投资者一点分红都没有。调查原因是：该企业实施了“两头在外”的策略应对投资者，将投资者的利益合理合法的转化成自己的。其具体做法是：注册一个贸易公司，将原材料采购权归到该贸易公司中，再从贸易公司将原材料送来，送来的原材料的价格显然已经高于正常的市场价格了；同时注册一个销售公司，企业的产品通过这个销售公司将货卖出去，实际上已经将创业企业作为一个生产车间了，销售公司压低了创业企业的价格，而销售公司获得的是低买高卖的利润。这样的道德风险导致风险投资者几乎是血本无归。

创业企业的盈利和风险资本的盈利都是以有效规避创业风险为前提的。创业者和风险投资者都是以美好的财富梦想为驱动的，正如第五章的论述，风险投资过程的风险特性是与产业投资和证券投资有着本质的差异，需要投资者和创业者一同面对。假设在没有道德风险的前提下，仍然存在对于科技专业知识了解程度不同的信息不对称，由于创业者对于科技知识表述导致的信息不对称，特别是由于创业技术经济过程中可能出现的各种风险因素是潜在的不可知而导致的信息不对称，风险投资者与创业者的协同一致是规避风险，保证消费者利益机制、创业企业盈利机制以及风险投资者盈利机制的基本保证。

围绕着四个模型的结合点，风险投资者与创业者的互动仅仅是起点，具体的过程贯穿在整个创业的技术经济过程中和风险投资的过程中，即创业者与风险投资者的互动的基本机制是通过这四个基本模型实施的。