人民币理财产品发行量呈爆发式增长

（一）人民币理财产品发行量呈爆发式增长

回顾2011年，可以说这一年是银行理财产品的爆发年。如果说2010年人民币升值预期是导致人民币理财产品大热的主因的话，那么2011年各银行热推理财产品最主要的动因可以归结为“很缺钱”。年内央行三次加息和连续6次上调存款准备金率所产生的叠加效应，使得银行体系流动性空前紧张，于是大量发行短期理财产品并竞相提高产品预期收益率，成为各银行缓解资金“饥渴”的不二选择。另一个原因则是理财产品市场经过几年的发展以及监管部门的整顿规范，市场秩序得到了很大好转，银行理财产品市场的逐渐成熟为理财产品数量的爆发式增长奠定了良好的基础。

据第一理财网根据公开资料统计，截至2011年12月31日，各银行机构2011年全年累计新发行各类人民币理财产品（仅指针对个人及VIP发行的理财产品，下同）总计达到18277款，与2010年的9562款相比，增加了8715款，增长幅度为91.14%，远远高于2009年77.22%的增长速度。统计数据显示，2006年至2011年以来，人民币理财产品的发行数量呈现出强劲的增长趋势。

资料来源：第一理财网（www.Amoney.com.cn）

数据截至：2011.12.31^*

图2-1　2006—2011年人民币理财产品发行数量比较

本书图表除注明出处的之外，其他来源皆为第一理财网（www.Amoney.com.cn），数据截至日期2011年12月31日。

图2-2　2011年人民币理财产品发行月度分布

从2011年人民币理财产品发行数量月度分布图中可以看到，前3季度中，人民币理财产品的发行数量一直保持增长趋势，特别是在每个季度末时，银行产品的发行总会出现明显的增幅。2011年上半年，央行6次存款准备金率的上调，使得银行资金链日趋紧张，为了缓解在月末以及季末的存贷比考核，银行只能通过理财产品的发行来大量揽存，这也是为什么季末时银行理财产品发行数量都会增长的主要原因。第四季度时，监管部门针对银行违规揽储而叫停了1个月以下的理财产品，12月份人民币理财产品的发行数量明显减少，只有1439款。

图2-3　2010—2011年五大行人民币理财产品发行数量比较

2011年在发行人民币理财产品的银行中，既有中资银行，也有外资银行，既有国有商业银行，也有非国有股份制商业银行。但是，各家银行发行人民币理财产品的数量还是有很大差异的。

就2011年全年发行人民币理财产品的情况看，中、农、工、建、交五大银行产品发行数量都有明显的增加，其中交通银行发行1664款排在当年人民币理财产品发行数量榜的首位，工商银行发行1662款居于次席，建设银行以1405款位居第三。在增长幅度方面，发行量上升速度最快的则是建设银行，较2010年的发行量上升幅度达到了882.52%。尽管交通银行在发行总量上居于首位，但考虑到前两年发行数量也非常大的原因，交通银行2011年人民币理财产品发行数量的增长幅度只有21.99%，是五大银行中增幅最小的。

图2-4　2009—2011年部分商业银行人民币理财产品发行数量比较

在其他主要商业银行中，2011年人民币理财产品发行数量居首位的是深发展银行，发行数量为1135款；北京银行位居第二，发行数量为730款；浦发银行以701款的发行量位居第三。深发展银行也是产品发行数量上升幅度最大的银行，增幅达到了231.87%。而民生银行人民币理财产品的发行数量为489款，较2010年有所减少，减少幅度为22.49%。

中资银行的人民币理财产品在2011年都得到了不同程度的增长，但对外资银行来说，2011年在中国境内的人民币理财产品发行数量则是另外一番景象。从发行数量上来看，各家外资银行产品发行数量涨跌互现，主要原因在于各外资银行在中国境内业务开展的情况有所区别。2011年人民币理财产品发行数量最多的外资银行是渣打银行，全年共发行产品88款，但与2010年的105款相比仍然是下跌的。渣打银行人民币理财产品发行量减少的主要原因之一可能在于其到期理财产品深陷亏损而不断遭遇客户投诉的状况下，渣打银行不得不调整了在中国的做法，不再推设计复杂的结构型理财产品。

图2-5　2010—2011年部分外资银行人民币理财产品发行数量比较

汇丰银行2011年全年发行人民币理财产品76款，在外资银行中居于次席。星展银行全年发行26款产品，是增长幅度最大的外资银行。恒生银行产品发行数量尽管仍在低位徘徊，发行数量也只有16款，但较上年却是增长的。东亚银行和花旗银行在这一年中发行的人民币理财产品都是减少的，花旗银行的发行数量只有8款而已。