保本投资法

第三章　新股民常用股票投资操作方法

资金对于任何一个投资者来说都是有限的，如何充分运用有限的资金，使其达到利润最大化，是每一个股民所期待的。因为它不仅涉及资金的管理，而且还涉及投资方法。有人赞成分散投资，也有人赞成将有限的资金集中使用。这是两种截然不同的观点，究竟哪种方法好，不能简单评价，要视具体的行情而定。

下面介绍几种重要的投资方法以供投资者参考。

顺势投资法

对于新股民而言，资金量小，投资操作不成熟，消息获取慢等是其惯有的特征，因此要在变幻不定的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。

顺势投资法是证券投资者顺着股价的趋势进行股票买卖的操作技巧，即当整个股市大势向上时，以做多头或买进股票持有为宜；而股市不灵或股价趋势向下时，则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。

经过大量实践证明，凡是顺势的投资者，不仅可以达到事半功倍的效果，而且获利的概率也比较高；相反，如果逆势操作，即使拥有雄厚的财力，也可能会得不偿失。

需要注意的是，这种股价涨跌的趋势是一种中长期趋势，而不属昙花一现的短期趋势。换句话说，顺势投资法并不能确保投资者时时都能赚钱，只有在股价走向的中长期趋势中，才能顺势买卖而获利。在股价走向的短期趋势中，应用此方法应谨慎，一方面，当股价被确认是短期涨势时，可能已到跌势边缘，此时若顺势买进，极可能抢到高价，甚至于接到最后一棒，股价立即会产生反转，使投资者蒙受损失；另一方面，当股价被确认处于短期跌势时，可能已到了回升的边缘，若这时顺势卖出，极可能卖到最低价，同样使投资者追悔莫及。

因此，采用顺势投资法，不仅要明确涨跌趋势，对大势趋向能够及早确认，而且需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断，如果不明确且无法及早确认，则不必盲目跟从。

一般而言，如果以多头市场为例，其征兆主要有：

（1）不利消息（甚至亏损之类的消息）出现时，股价下跌。

（2）有利消息见报时，股价大涨。

（3）除息除权股，很快做填息反映。

（4）行情上升，成交量趋于活跃。

（5）各种股票轮流跳动，形成向上比价的情形。

（6）投资者开始重视纯益、股利；开始计算本益比、本利比等。

总而言之，初入股票市场的投资者由于本身谈不上操纵行情，大多跟随股票走势，比较适合采用顺势做法，而且这种方法几乎已被公认为是小额投资者买股票的“铁律”。

拔档子投资法

拔档子投资法亦称“回补投资法”、“滑坡刹车法”，是指在股票市场的投资中，当投资者手中持有某种股票上涨时，即刻售出股票，先赚一部分利润到手；等到股票价格往下跌时，再用低价购进股票，补回原先出售的股票数额，从而保存实力的方法。

通常“拔档子”卖出与买回之间相隔不会太久，短则相隔一两天即可回补，最长也不会超过一两个月。因为投资者“拔档子”并不是对后市看坏，也不是真正有意获利了结，只是希望趁价位高时先行卖出，以便自己赚自己一段差价。

这种方法适合的人群广泛，不但是一般短线操作的常用手法，股票投资大户也经常运用这种方法对股价的涨跌做技术性调节。

但这种投资方式是以正确预测为前提条件的，除了要求投资者密切注意股票行情的升降趋势外，还必须养成见好就收的习惯。对于投资者而言，如果做对了，即当卖即卖，当收即收，干净利落，就可以降低成本，增加盈利；相反，即使判断失误，损失也不会太大，充其量是费力不讨好。

拔档子投资法如下：

一、挺升行进间拔档子

这需要投资者在股价上升一段时间后立刻抛出股票，等股价回落后又随即回补，以便化解上升阻力，推动股价行情再度上升，以获取价差收益。

二、滑降行进间拔档子

这需要投资者在股价下滑之前，即股价尚处于高位时马上售出股票，等行情再下跌时再行回补。例如，某投资者以每股80元买进某股，当市价跌至70元时，他预测市价还会下跌，即以每股70元赔钱了结，而当股价跌至每股60元时，他便开始补进。这样，不仅能减少和避免套牢损失，有时还能反亏为盈、反败为胜。

保本投资法

股市中一直流传着这样一句经典格言：先求保本后讲赚钱。即投资人可用保本投资法来避免自己的本金遭受损失。

所谓保本投资法是股票投资中避免血本耗尽的一种技术操作方法，即在股市走势不明，股价动荡不定时，投资者为避免投资本金的亏损，而采用的一种保本投资方法。

保本投资法通常比较适用于对行情不太明朗，不知股价会涨跌到什么程度的新股民，当行情上涨时可以先保其本，而当行情下跌时则可以断然停止损失。

保本投资法的操作方法如下：

一、制定心目中的“本”

保本投资的“本”和一般生意场上的“本”存在一定的区别。生意场上的“本”一般是指用于投资做生意的所有资金；而保本投资的“本”通常是指股票投资者主观认为在最坏的情况下也不能亏掉的那一部分，或者说是保投资总额中不容许被亏损净尽的那部分数额，也就是国外股市投资所得“停止损失点”的基本金额，并不是保投资者用于购买股票的总金额。

但是，由于每个股票投资者的资金来源不同、收入不同，用于购买股票的总金额也各不相同，即使购买同等数量的同一种股票，不同的投资者所用的资金也大不一样，从而使有些投资者的“本”可能比率较高，而另一些投资者所制定的“本”的比率则较低。因此，对于新股民而言，首先要订出自己心目中的“本”是多少。

二、必须确定获利卖出点

确定获利卖出点是针对行情上涨时所采取的保本投资策略。获利卖出点是指股票投资者在获得一定数额的投资利润时，决定卖出其所欲保的“本”的那一部分。这时卖出的股票仅是所要保本的那部分，而非全部所持股票。

例如，某投资者购买了10000元的股票，暗自制定其“本”为5000元，当10000元的股票市价可以出售到15000元时，他就卖出5000元，然后再定其本为4000元，当这10000元股票可按市价卖到14000元时，他又卖掉其中的4000元，将本收回。

通常第一次保本后，投资者可对剩余的股票进行第二次保本，保本比例由投资者自己确定，可与第一次相同，也可较第一次低一些。总之，确定保本比率后，如果价格升到获利卖出点，即可保本获利，如果行情继续看涨可继续采用此法。

三、最后必须确定停止损失点

确定停止损失点是针对行情下跌时所采取的保本投资策略。停止损失点是指当行情下跌到达股票投资者的心目中的“本”时，即予卖出，以保住其最起码的“本”的那一点。简单地说，就是投资人在行情下跌到一定程度时，全部卖出所持股票，以免蒙受过分亏损的做法。

仍以某投资者购买了10000元的股票，暗自制定其“本”为5000元为例，当行情下跌50%时，就是投资者采取停止损失点措施的时候了，即全身而退以免蒙受过多亏损。

由此可见，采用保本投资法，关键在于卖出的决策，必须确定自己的获利点和止损点。

被动投资法

被动投资法是投资者购买股市指数成份股的全部股种，使投资于某种股票的金额与该种股票的市值占股票市场总市值的比率成正比的投资方法。

对于新股民来说，炒股不仅意味着要认真选择股票，仔细选择买入的时机，而且还要根据自己的具体情况来安排资金的用量，而被动投资法不失为利用业务时间买卖股票的投资者，以及那些对知识缺乏深入了解之人的最佳选择。

一、被动投资法可以为新股民带来的益处

（1）运用被动投资法，投资者只需关注影响市场走势的各种因素即可。因为这种方法可以为投资者节省大量的时间和精力去研究各上市公司的经营情况，也不必对个股天天的变化情况进行分析。

（2）运用被动投资法，投资者可以有效地降低投资风险。因为股价指数的变化情况完全反映了投资者的收益情况，而股价指数代表了股市上各种股票变化的平均数。

（3）被动投资法尤其适合对K线图以及成交量缺乏研究的投资者。因为运用被动投资法，投资者可以挑选一些与指数相关系数最大的股种，即所谓的“指标股”，从而使收益情况追随指数的变化而变化，因此，即使投资者对个股的K线图、成交量等缺乏研究，也可以买卖股票。

二、被动投资法的操作方法

（1）将投资于股市的资金全部分散投资在股市指数成份股的各种股票上。

（2）投资于各种股票的资金比率与该种股票的市价总额在整个股市的总市值的比率大体相当。

例如，某投资者拟将20000元资金投资于股市，倘若股市指数为10个成份股，各个股票市价占整个股市的总市值分别为5%、11%、6%、12%、7%、13%、8%、14%、9%、15%，则投资者购股的资金分配分别为1000元、2200元、1200元、2400元、1400元、2600元、1600元、2800元、1800元和3000元。这样，投资者持有股票市值的变化率与指数的变化率就基本趋同，或者说，股价指数增加或减少多少个百分点，投资者所持有股票的市值也增加或减少多少个百分点。

（3）投资者在使用被动投资法时，也可作适当调整。比如，可以适当增加绩优股的比重，从而代替投资组合个别业绩明显差的股种。当然，这种修正不宜做得太多，否则，也就不称其为被动投资法了。

最大风险法与最小后悔法

一、最大风险法

此种方法是以获得最大收益为前提。投资者在预定某只股票时，将股票的发展前景划分为高、中、低三种等级，并相应地制订大量、中量、小量的购买方案。运用此种方法具有较强的赌博性质，因此在投资时一定要具备较强的冒险精神和面对损失的良好心理素质。

二、最小后悔法

股市风云难测，时机稍纵即逝，投资者难免会做出令自己后悔的决策。最小后悔法就是要将后悔值降到最低。此种方法先要计算出每种购买方案在各种经营状况下的最大收益值，然后求出相应的后悔值，其公式如下：

后悔值=某经营状况下的最大值-收益值

在实际操作中，因为影响投资收益的因素很多，投资者应根据多种因素的影响，综合确定合理的投资数量。

可以说，资金管理是新股民投资股票中的核心环节，因为随着信息时代的快速发展，虽然买卖股票的很多环节都可以运用高科技进行，但资金管理则是要靠自己去把握的。