第八章庄家最优套利原则

第八章　庄家最优套利原则 (底线规则、基本面、筹码流动性、风险比较、主流能量)

许多人，特别是一些对市场认识不深的书生，他们认为投资和投机是两码事，并道貌岸然地告诫新手们要从中择一而行，尤其是要择前者而行。职业高手都知道，在股市中的一切事物都是投资与投机的混合体，都不能仅从一个角度来分析和看待。股票的买卖活动与足球游戏相似，是动态的对抗性。投资只是负责防守，投机才是进攻，只有把进攻和防守结合起来才能获胜。如果你不是高手，只进攻不防守，其结局必然是输球。只防守不进攻，充其量只是平，更多的时候是输。因此，我们在认可价值投资的基础上，必须学会价格投机。认识庄家、利用庄家、伏击庄家是投机知识中最重要的部分。

一、庄家的类型分类

目前沪深股市中最常见的庄家有以下几类:

(一)无形之手

无形之手是市场中实力最强大的庄家，其活跃期往往处于极端走势，或者重要的新股发行上市的时候。其操作的主要目标股是大盘指标股与重要蓝筹股，与其行动相伴随的是明确的政策消息。无形之手一旦行动往往会促使大盘展开一个幅度与时间都较长的行情，并在这个行情中达到一定的目的。例如实施股改，或者“挤泡沫”。

(二)大股东

进入全流通时代，上市公司的大股东与中小流通股东一样，其资本利益反映在股价上面，大股东将成为股市中一个重要的庄家。但是大股东的主要精力在于实业经营上，多数机构不会像证券投资基金那样专职经营股市，因此其影响股价的时间段相对更为明确，例如，股价低估或者高估的时候进行套利，例如，上市公司有重要信息发布的时间前。

(三)证券投资基金

证券投资基金是市场最常规的庄家力量，并且由于其持股信息是公开的，这为投机者研究这操作规律提供了方便，因此对证券投资基金的动向进行研究是猎庄者很重要的一门功课。证券投资基金的重仓股在三个阶段值得重视:一是在市场处于弱市的时间段，二是在其重仓股价涨量增的时间段，三是在其进行最后排名的季末时间。

(四)券商

券商曾经是市场最重要的投机力量，但是前几年的“熊市”对于券商的实力打击很大，特别是在信心上面。因此，我们在研究券商重仓股的时候，应把主要精力放在其重仓股的自救上面，几年内，大多数券商难以重振雄风。当然，对于东方证券等少数操作风格依然硬朗的券商自营可以另类处理。

(五)私募基金

私募基金的操作勇气是最引人注目的。市场上多数大黑马都是他们创造的，特别是一些热点题材股与重组股。关注私募基金应在强势市场中，因为私募基金的特点是操作风格猛，但是后续资金的来源不如证券投资基金充裕。

(六)游资

游资的最大特点就是趋热。在证券市场处于强势时，游资呼啸而来，加强了市场的热度;在证券市场转为弱势时，游资呼啸而去，使市场雪上加霜。最常见的游资力量比较喜欢与社会题材或者商品价格联动，特别是容易与国际期货市场的价格比肩涨跌。他们参与的品种一旦形成趋势，往往是强者恒强，弱者不回头。

(七)咨询公司

咨询公司是中国股市中的一种特殊的庄家力量，其整体力量不强，但持续性非常良好。有人统计过，在市场处于弱势时，每天涨幅榜第一版上的股票有接近半数是由于咨询公司的点评或者推荐。咨询公司点评的股票以短线为主，周末的股票爆发力更强一些。有些人专门研究大盘强市背景时的周五尾盘的异动股，也获得了很好的短线收益。

二、庄股的状态分类

研究庄家、伏击庄家是一个细致活儿。“魔鬼藏在细节中”这句话在这里尤其值得重视。

1.庄股规律分类:庄股活动的最大规律是走势的独立性与连续性。其独立性与连续性是并存的，这是指庄股的走势节奏往往与大盘的走势节奏不一致，有时会慢一个节奏，有时甚至是局部逆反的。庄股如果处于沉睡期，大盘再涨它也无动于衷，一旦真正开始活跃，其连续性与爆发性也是令人羡慕的。当然，那些能够与大盘强势市场保持同节奏上涨的股票，毫无疑问地应该列入我们持股的组合之中。

2.庄股的强弱分类:在股市中，也是枪杆子里面出政权。谁的资金雄厚，谁的理念就正确，谁看好的股票走势就强。谁的资金陷入枯竭甚至是窘迫状态，谁的重仓股就比较危险，甚至会出现跳水的走势。衡量庄股的强弱，一方面要看它对利好利空的反应力度，另一方面是要看其筹码的集中度以及过程性，还要考虑上市公司的基本面发展趋势。庄家对于股票，无论是利好还是利空，都有振幅的夸大作用。

3.庄股的风格分类:庄股的股价活动风格也是异常重要的。有些庄家的重仓股的走势特点就是做长期的，其涨升幅度通常情况下是比较惊人的，例如云南国投和易方达基金的重仓股都有这个特点。如果我们发现其初期的踪迹，是应该高度警觉的。另外的一些庄股则是有短线灵性的，例如每当市场面临重大利好的前期，浦东股与深圳本地股常常会提前一两天就开始强势异动。金融股与房地产股在大行情中通常都会表现不错，一些传统的活跃股其股性就比较活跃，另一些股性呆滞的股票就难以出现令人兴奋的走势。这些关于庄家风格与股票股性的经验虽然没有理论基础，但是对于操作的结果有着关键的作用。