华润电力控股有限公司

华润电力控股有限公司

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主要业务

从事投资、开发、建设、拥有、经营与管理电厂。

公司点评

华润电力主要为位处中国富裕的广东、江苏及浙江地区供电，总装机容量4663兆瓦，2006—2007年装机容量将增至6700光瓦及7900兆瓦;有意进军香港市场，向香港输电，香港电费远高于广东省电费，毛利率相当高，正研究旗下东莞沙角C电厂向香港供电的可行性。

2005年中期业绩好过预期，主要是期内有多个电厂投入营运，整体发电量与售电量达218.5亿兆瓦时，增长53％;燃料成本上涨3.7倍，预料2005—2007年资本开支约130亿元，年内有5间新电厂落成;落实新项目投资包括用液化天然气发电厂，总开工量达2000兆瓦;河南省焦作润熟电厂第二台135兆瓦机组投产，投资唐山铁路项目等;旗下湖南鲤鱼江B厂1200兆瓦项目获批。

经营业绩

股价走势图(周线)

前景展望

华润电力表现较其他同业为佳，目前处于壮大规模时期，洽商新收购项目以维持高增长发电量，预料未来落成的新电厂将带来较大盈利增长，出售华能开发10％权益预料获11亿元特殊收益，是一家进可攻退可守的实力股。

潜在风险

资本开支增加，收购电厂令负债比率升高，出售华能开发后2006年自身盈利增长或未必可以填补原摊占该项目溢利。