直线式拉升

第三章　龙头股的涨升形式

一、台阶式上涨

这类龙头股的走势比较稳健，上涨一个阶段后，构筑一个平台，然后再展开新的拉升。例如：深赤湾A 在2004年12月至2005年初的走势（见图3－1）。

（一）技术特点

1．经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大势乐观之时。

2．经常呈现涨时放量、横盘时缩量的特点，而且这种成交量的变化非常明显，也就是上涨时量能突然放大，而横盘时成交量极少。这说明随着股价的上涨，并没有多少持股者愿意获利了结，惜售心态明显，筹码锁定性好，股价仍有继续涨升的动力。

3．台阶式上涨的龙头股在启动时期比较温和。

图3－1

4．横盘时技术特征明显，是有利的介入时机。股价调整到均线附近，通常是5日或10日等短期均线，MACD指标的DIF数值有向DEA数值靠拢的趋势，但不会跌穿DEA线，随后股价往往会重新掀起新的上涨行情。

例如：精达股份（600577），在2003年底于6．76元处构筑双底。2004年初，成交量逐渐增加，在一个多月的时间内股价升幅超过60%，该股走势有明显的规律性，因此投资者跟进该股相对容易。在该股近两月的上涨中走出三个明显的台阶，横盘整理时间为2～7天，K线形态上出现了标准的台阶式上涨特征，在调整到位时技术面均出现了明显规律。在价格方面，当股价回调到10日线一带时明显获得支撑，这在1月12日、2月2日、2月12日都曾有过表现。从MACD指标来看，DIF数值均有向DEA数值靠拢的趋势，DIF数值较前一日有所减小，但不会跌穿DEA线，如2月2日、2月12日（见图3－2）。

图3－2

此外，还有大型的台阶式上涨龙头股，其平台走势的时间较长，这种龙头股的上涨周期较长，规模更大，而涨幅也更可观。例如：金健米业（600127），该股呈台阶式上涨格局，一轮行情中涨幅接近150%（见图3－3）。

图3－3

（二）操作策略

台阶式上涨的龙头股在启动时期比较温和，没有其他龙头股那种放巨量、拉长阳线的强烈信号。因此，在行情启动阶段及时发现和捕捉有一定难度。但是，由于台阶式上涨的龙头股行情持续时间较长，走势有明显的规律性，因此，投资者在这种龙头股的上涨过程中识别和跟进比较容易。

台阶式上涨的龙头股在行情的发展过程中主要有两个阶段：一是阶段性整理，二是阶段性攀升。对于台阶式上涨的龙头股操作，最关键的是把握其阶段性整理的机会，最佳跟进时机就是其搭建平台之时，根据其K线走势上的横盘特征及其技术上调整到位的特征来选择买进时机（见图3－4）。

图3－4

二、直线式拉升

这类龙头股的走势比较强劲，在其主升阶段几乎没有像样的调整出现，在短时间内股价迅速上涨到预定高位。说明入驻其中的资金实力强大，操作手法凶悍。例如：国际实业在2005年初的急速拉升（见图3－5）。

图3－5

（一）技术特点

1．该类龙头股的涨势迅猛，具有爆发性。

2．在拉升过程中经常出现连续轧空的走势。

3．在早盘开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象。

4．在K线上呈现连拉阳线的特征。

5．技术分析进入失效状态，无论是技术指标进入高位区，还是严重钝化或超买，都不能阻止龙头股的上涨势头。

例如：ST盛润A（000030）在2005年的7月至9月间走出直线式上涨行情，股价在2个月时间里上涨了140%多（见图3－6）。

图3－6

此外，连拉涨停也是直线式上涨的一种形式，只不过在连拉涨停的过程中，如果成交量极度萎缩，那么投资者将难以追涨。而等到涨停被打开，成交量迅速放大时，往往股价已经到达某一阶段性顶部。因此，对这类连拉涨停的直线式上涨，投资者追高要谨慎，特别是在两个涨停之后，就要注意避免追涨了。

例如：GST特力A（000025）在2005年8月份的直线式上涨行情就属于这种情况（见图3－7）。

图3－7

（二）操作策略

直线式上涨行情，主力资金往往采取对敲拉高手法，每天摆出一往无前的强劲架势，快速拉高价格，制造短线赢利的效应，吸引更多短线客进出买卖，让短线客和短线客之间进行筹码和资金的对流。在这当中，主力的主要任务是用自身资金和筹码对流，让筹码在股价上涨中升值，而短线客的频繁买卖可以省去主力资金的消耗并解除上涨时获利盘兑现的压力。每日大涨幅或封涨停是直线式上涨个股中主力资金运作的主要手法，主力资金力求一气呵成，快速拉高股价，远离成本区。

例如：深南光A在2004年9月就是通过直线式上涨迅速远离成本区，然后在高位横盘派发（见图3－8）。

图3－8

从成交量分析，直线式上涨行情中无非是两种情况：缩量和放量。

如果拉升过程中是缩量的，往往说明主力资金控盘力度较大，目的是为了避免跟风盘的追涨。缩量拉升代表筹码锁定性非常牢靠，整个股价运行方向明确，后市行情值得看好，投资者可以采取追涨操作。

例如：中国石化（600028）在2005年8月呈现出缩量拉升行情，此后不久，中国石化再次发动更加强劲的上涨行情（见图3－9）。

图3－9

如果是放量直线拉升，则要分析其原因。放量直线拉升的原因主要有三种：

第一，主力大手笔对敲自己的筹码，虚造市场热钱的运动方向，吸引短线客的注意（见图3－10）。

图3－10

第二，主要成交来自于短线客对短线客的对流筹码互换，让短线客的赚钱效应为主力做活广告，吸引下批短线客进场。

第三，主力资金采取边拉边出的运作方式，在形势一片看好声中悄悄地出货（见图3－11）。

对于前两种情况的放量直线拉升，投资者仍然可以坚定持股，而对于最后一种情况的放量直线拉升，投资者则要果断卖出。

图3－11

对于直线式上涨的龙头股，在操作上强调快速跟进，而快速跟进的最佳时机就是行情的启动阶段。

从盘面来观察，这种龙头股通常在上升行情开始时就会有极强烈的买进信号。这个强烈的买进信号是：放巨量拉长阳线（见图3－12）。

图3－12

如果在盘整的行情中突然出现开盘跌停、收盘涨停，往往代表着大行情可能开始。例如：双鹤药业在2004年6月和7月走出两次开盘跌停、收盘涨停的行情，随后都迎来了连续性涨停走势（见图3－13）。

尤其值得注意的是最初行情中连续几天放巨量拉长阳线，表明该股强烈的上攻欲望。例如：G冠城2004年初连续几天放巨量拉长阳线，短短两周之内股价大涨70%多（见图3－14）。

图3－13

图3－14

值得注意的是，龙头股直线式上涨的持续时间往往不长，一旦股价不能继续向上拓展空间时，投资者要及时获利了结。例如：深物业A在2005年3月至4月初出现直线式上涨，涨幅达到65%，但整个行情的持续时间只有6天，一旦股价不能继续上涨时，行情随即陷入低迷之中（见图3－15）。

图3－15

三、通道型上涨

这类龙头股的上涨走势具有明显通道特征，其上涨与调整过程都在通道中完成，股价稳步推高。例如：中成股份在2005年下半年的上涨行情（见图3－16）。

图3－16

（一）技术特征

1．通道型上涨具有良好的技术形态，股价运行在标准的上升通道中。

2．均线系统呈典型的多头排列。

3．主要技术指标处于强势区。

4．日K线的运行保持一定的节奏规律，往往连续飘红收阳数天之后即出现短线调整。

这类龙头股通常在行情开始时，股价呈现大涨小回的走势，往往是涨两三天，回档整理一两天；再涨两三天，再回档整理，股价保持这种规律一路涨上去（见图3－17）。

图3－17

在成交量方面，上升成交量总是当股价触及上升通道顶的时候放大，而一旦股价回落到上升通道底附近，成交量明显萎缩。一直涨到成交量已放大为底部起涨点的数倍，或股价的运行出现混乱而无法保持原有上升通道时为止（见图3－18）。

图3－18

（二）操作策略

通道型上涨的趋势走向明显，周期性比较强，在通道上升过程中高点和高点之间，以及低点和低点之间的周期相差无几，这给投资者研判行情带来一定方便。但通道型上涨的上下波动幅度小，短线参与的机会不大。因此，在操作策略上尽量不要采用短线波段操作，以免在过小的利润空间中频繁操作，导致交易成本上升，利润下降，甚至出现亏损。投资者应以中长线的持股为主（见图3－19）。

图3－19

需要明确的是：没有任何一种通道是可以长期持续的，跌穿上升通道是必然的结果。但并非所有的跌穿上升通道都意味着行情的结束。

通道型上涨的龙头股走势比较标准，是按一种有序的通道方式演化。每当股价触及上升通道顶，总有短线回吐的压力随之而来，同时这种调整大致在上升通道底线附近才有支持。如此反复，当投资者习惯性以为走势总能如此上扬，主力会采取乘机出货，并放量跌穿上升通道，这种走势意味着投资者必须卖出股票（见图3－20）。

图3－20

但有时主力会利用手中已有的筹码向下打压，迅速跌穿通道底的支持，出现单边大幅回调行情。可是当投资者认为行情见顶而纷纷抛出之时，股价却又扶摇直上（见图3－21）。

图3－21

那么如何区分两者之间的区别呢？

区分股价跌穿上升通道是见顶还是洗盘，重点是要关注成交量和走势。通常刻意打压总是借助大盘短期的下挫，而且下跌过程成交量很小，主力洗盘的迹象相当明显。这种走势在止跌之后的重新回升过程，一旦突破前期高位，说明主力资金正式进入拉升阶段，通常后面的涨幅都能给投资者带来十分可观的收益。而突破前期高位之时，正是良好的介入时机（见图3－22）。

图3－22

四、振荡式上涨

这类龙头股的上涨过程充满曲折，股价在大幅起落中不断振荡走高。例如：G华侨城在2005年涨幅达到一倍，但整个上涨的过程则充满了曲折（见图3－23）。

图3－23

（一）技术特征

1．振荡式上涨的特点是个股换手积极，股价上涨时成交量持续放大，当股价下跌时，成交量随即萎缩（见图3－24）。

2．均线系统发挥出明显作用，股价始终沿着移动平均线上行，并且能够在60日移动平均线或半年线处明显获得支撑。

3．当股价上涨到一定高度，成交量创新纪录直至无法再扩大或者是K线上收大阴、放大量时，上升行情才结束。

图3－24

振荡式上涨与通道型上涨的最大区别在于：这种龙头股的涨跌幅度比较大，通道较宽。有一定的获利空间，便于中短线的操作。当然振荡式上涨不一定都具有通道性质，但是其上涨趋势是明显的。在这种行情趋势中，投资者的操作风险比较小，而获利机会则比较多（见图3－25）。

图3－25

（二）操作策略

对于振荡式上涨的龙头股，在操作上要强调波段操作，而每次介入的最佳时机是其调整到位的地方。

通常这种龙头股出现的调整，其降幅等于前一段升幅的30%～50%（见图3－26），投资者可利用龙头股的调整来实现波段操作，把握得好，往往可以获得相当可观的利润。

对于振荡式上涨的龙头股，在操作上必须重点关注两个方面：一是阶段性高低点的研判；二是个股趋势方向的研判。首先，在这种操作中必须准确判断阶段性高点和低点，这样才能正确掌握买卖时机。龙头股出现阶段性高点的信号有很多，从K线上进行识别主要有以下几种方法：

1．在上升趋势中，连续多日拉出阳线，但一根比一根短，涨幅逐日递减（见图3－27）。

2．连涨多日之后，出现高开低收阴线，或拉出一根有长上影线的K线（见图3－28）。

图3－26

图3－27

图3－28

3．在出现接近于光头光脚的下跌阴线走势的同时，还伴随着放量的阶段性见顶特征（见图3－29）。

图3－29

4．射击之星与吊颈的K线见顶特征。射击之星是指从收盘价位拉出一根较长的上影线、其形状仿佛是一个锤头在下、锤柄朝上的锤子，类似“射击”，俗称为射击之星（见图3－30）；而吊颈走势与射击之星恰恰相反，是下影线影线较长，实体部分较小，类似“T”形（见图3－31）。

图3－30

图3－31

5．黄昏之星的见顶特征。黄昏之星的K线形态是在上升趋势中某一天出现一根长阳实体；随后第二天出现一根向上跳空高开的星形线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线之间产生一个跳空缺口，到第三天出现一根实体长阴线。黄昏之星就是由这三根K线构成的一种见顶回落的反转信号，其可靠性非常强（见图3－32）。

图3－32

6．乌云盖顶的见顶特征。乌云盖顶是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阳线，后一天为阴线。第二天的阴线开盘价高于前一天的收盘价，收盘价低于前一天的收盘价，并且阴线的收盘价跌到头一天阳线实体的一半以下。同时，当天的最高价是13个交易日以来的最高价（见图3－33）。

图3－33

这些特征都是表明升势将要结束，行情即将出现调整的讯号。根据这些K线形态，结合盘中的成交量变化，来把握卖出的机会。

另一方面，在下降趋势中，也同样有多种K线形态上的信号可供识别。重点包括以下一些形态：

1．连续多日拉出阴线，但一根比一根短，跌幅逐日递减，表明股价的调整压力越来越轻（见图3－34）。

图3－34

2．连跌多日后，来一个低开高收的长阳线，或者是拉出一根带长下影线的十字星或者下影线的长度远远超过K线实体长度的走势（见图3－35）。

3．在出现接近于光头光脚的上涨阳线时，还伴随着放量的阶段性见底特征（见图3－36）。

图3－35

图3－36

4．早晨之星的见底特征。早晨之星的K线形态是在下降趋势中某一天出现一根长阴实体；随后第二天出现一根向下跳空低开的K线，且其最高价低于头一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个向下跳空缺口；到第三天出现一根实体长阳线。早晨之星就是由这三根K线构成的一种见底回升的反转信号，其可靠性非常强（见图3－37）。

图3－37

5．曙光初现的见底特征。曙光初现是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阴线，后一天为阳线。第二天的阳线开盘价低于前一天的收盘价，收盘价高于前一天的收盘价，并且阳线的收盘价几乎达到前一天阴线实体的一半左右，同时，当天的最低价必须是13个交易日以来的最低价（见图3－38）。

图3－38

这些特征都是显示跌势将要结束，行情即将重新启动的预兆。趁着升势出现调整时卖出，或调整行情即将到位时买进是波段操作的主要形式。

操作这类龙头股的时候，有一关键因素是要研判个股的趋势发展方向。由于振荡式上涨的每一次调整幅度比较大，容易和真正的见顶回落行情混淆。投资者必须将操作策略建立在趋势向上的基础上，在确定个股整体趋势向上时才可以实施波段操作。只要大方向是正确的，那么获取收益将是稳定的。