标准指数型基金

标准指数型基金ETF

按照投资策略的不同，指数型基金可以被细分为标准指数型基金和增强指数型基金两类。投资指数型基金，目的就是为了获取相关指数所代表的、与相关市场标的平均水平相当的收益。而标准指数型基金和增强指数型基金有着不同的投资目标、投资策略以及风险收益特征，本书只推荐标准指数型基金，而且只是其中特定的部分品种。

增强指数型基金的投资原理，是将基金资产分为两个部分，通常，不低于80%的部分为被动式投资，不超过15%的部分为增强投资。基金公司开发这种类型产品的目的，是为了在紧密跟踪标的指数的同时，适度创造出超越标的指数的收益。但是，从市场实际情况来看，第一，若要获取高于市场平均水平的收益，有大量的标准股票型基金可以替代。第二，现有的增强指数型基金的实际绩效表现，或者说同期的平均净值增长率基本上都比不过标准指数型基金。这就是说，现有的很多增强指数型基金并没有实现它们产品设计时的投资目标。鉴于上述这两点原因，对于增强指数型基金，本书暂时不予以推荐。

参看附表，截至2010年12月31日，市场上共有58只标准指数型基金，以及它们的联接基金16只，总计74只。在这些基金里，本书首先建议大家关注的是那58只标准指数型基金。其次，在这58只基金里，按照交易方式的不同，可以细分为三类:ETF、带有LOF交易方式的基金、一般性的标准指数型基金。本人建议，首先关注ETF;其次关注LOF;对于第三类，由于前述投资标的已有很多，不再建议关注。

市场现有标准指数型基金

续表

续表

续表

续表

数据来源:中国银河证券研究部基金研究中心

数据截止日期:2010年12月31日

在ETF和LOF这两类基金里，如果有了跟踪同只指数的前者，就不必关注跟踪同只指数的后者。即:如果某只指数同时有了跟踪它的ETF和LOF，那么，关注ETF就可以了。之所以建议广大投资者在同等条件下先关注ETF，是从流动性、交易成本、交易的便利性这三个方面来考虑的。按照标准指数型基金的运行规则，大家的投资目标都是为了更加紧密地跟踪标的指数，而且从跟踪效果来看，ETF通常会更好一些。

那16只联接基金投资的都是相关的ETF，因此，本人建议:大家若对这些联接基金有兴趣，则干脆投资各只联接基金所跟踪的ETF。因为:(1)市场并没有限制大家使用场内的方式进行投资;(2)直接投资ETF，可以更好地实现跟踪投资标的的目的;(3)投资风险的高低，与交易方式没有关系，同时，交易方式的便利，更为有利于控制风险;(4)交易成本低廉;(5)交易效率更高。

各ETF的股票仓位都在99%左右，以下不再一一介绍各基金的大类资产配置情况。