西北区的零售业态结构

西北地区的零售业态结构以超市和百货为主。百货业方面，西北地区居民的消费能力还将继续被开发挖掘。民生百货并购兴正元百货，计划在陕西、山西、甘肃、宁夏和青海5省区开设至少30家门店。大洋百货在西安开出第12家分店。百货业的变化一方面将会提升地区内零售业的经营效率，另一方面也意味着未来的竞争加剧。

总之，西北地区经济基础薄弱，本地零售企业的成长受先天经济环境和后天管理水平因素的制约，发展相对落后。未来随着中东地区的市场饱和，西北地区会成为国内外零售商的目标市场。

本章思考题

1.华东区零售市场包括哪些省市？

2.哪些区域是零售业发达？是不是在零售业发达的区域投资零售店铺就一定能盈利？

3.西北区零售市场具有怎样的消费特点？

4.请查阅万达百货的相关资料。思考万达百货为什么能迅速地大规模开店，又迅速大规模关店？谈谈你的看法。

实践与实训

实践与实训要求：

在给出的材料《世界零售企业销售额排名》中，任选某一世界级零售企业，按如下要求完成对该企业的研究，并制作出PPT，在班级分享研究成果。

1.企业发展历史沿革及启示；

2.关键阶段的经营创新及对企业发展所起的作用；

3.企业目标市场的选择及依据；

4.企业商品经营特点或服务特色；

5.分享企业的一个小故事。

实践与实训目的：

培养学生独立搜集整理资料的能力和公众演讲能力。通过完成对一个世界级零售企业的研究，学生不仅了解世界级零售企业的先进性，还会从实际商业案例的分析中，对零售管理常识获得清晰的认识。

考核与评比：

实践作业由个人独立完成，并制出图文并茂的PPT在班级汇报，时间不超过15分钟。汇报完毕，由教师点评。本项实践作业共计10分。

世界零售企业销售额排名

排名时间：2014年7月根据《财富》杂志发布世界500强排行榜

续表

案例分析

请研读所给案例，思考分析以下问题：

1.你如何看物美收购江苏时代未成功？如果你是物美的总经理，你会怎么做？

2.韩国乐天为什么能在收购中出重手？

3.在这场竞争中谁是赢家？为什么？

物美与韩国乐天竞争收购江苏时代零售

《华尔街日报》报道，江苏时代零售集团大股东准备出售该公司，已邀请竞购者报价，希望的估值在5.6亿美元以上，并要求竞购者的报价须在每股5港元以上，据悉，时代零售主席方铿及其家族现持有该公司72.3%的股份。目前，其已聘请汇丰控股有限公司负责出售事宜。时代零售亦于2009年8月25日晚间发布公告首度承认，正在评估几家意向公司所提出的“初步阶段建议”，未来不排除触发“全面收购建议”的可能。

早在2006年，物美曾与江苏时代签署协议，以11.42亿港元的代价购买其50%的股权，但由于其前董事长被调查，该计划于2007年4月搁置。

事实上，物美商业从未放弃过对江苏时代超市的收购计划，并确实于近半年内与江苏时代零售（01832.HK）就股权出让重启相关谈判。

2009年8月12日，物美商业引入得克萨斯太平洋集团、弘毅投资、联想控股三家投资机构，获得约16.5亿港元投资。

完成上述引资交易后，物美商业董事长吴坚忠表示，关于公司业务扩张战略，目前物美商业在京津及浙江等地已经占据相当市场份额，未来将主要以自建小型连锁超市的方式进行扩张。但是，对于尚未涉足的地区，则要以兼并当地较有实力的大型超市作为主要扩张模式。

时代零售目前共有门店65家，包括53家大卖场和12家超市。其中，42家大卖场、10家超市布局于江苏，另外部分门店位于上海、浙江、山东、安徽。2008年，时代零售的总收入为人民币40.07亿元，其中大卖场销售收入达37.38亿元。公司实现净利润约为人民币1.37亿元，同比增长62%。时代零售的市值约为36亿港元。如果物美商业仍然计划收购其50%股权，出价预计将至少在18亿港元以上。

尽管收购价格不低，但时代超市对物美商业而言，具有无法抵挡的收购诱惑力。时代超市在江苏地区拥有很强的运作大型超市的能力，拥有完备的供应体系，对于此前在江苏零售市场份额为零的物美商业来说，是最佳的收购选择。

目前，时代零售总股本为8.74亿股，实际控制人方铿间接持有约72.3%股份。以5.60港元/股的报价计算，乐天集团将为收购方铿间接持有的72.3%股份支付至少35.387亿港元（约合4.57亿美元）；若完成全部股权收购，则需要48.94亿港元（约合6.31亿美元）。

时代零售曾邀请包括物美商业、联华超市（00980.HK）、华润万家在内的多家中国内地零售企业参加竞购报价。其中，物美商业提出的价格具有一定的竞争力。但时代零售希望见到更高报价，于是主动联络韩国乐天集团。乐天同意将购买时代零售72.3%的股份，并为此支付6.35亿美元。韩国乐天集团正式与时代零售展开报价谈判不足20天，可谓“闪电交易”。

物美商业此前对时代零售的估值4亿多美元，每股收购价不高于5.00港元。而韩国乐天集团提出的报价为5.60港元/股，较时代零售停牌前的每股4.64港元有20%的溢价，优势显而易见。

乐天是韩国第三大超市连锁店运营商，拥有55家门店，占据韩国国内市场15%的份额。2007年进入中国市场，乐天集团以及旗下百货、超市和食品产业一直加速在中国市场的推进速度。通过收购中贸联万客隆（后改名乐天玛特），目前在北京、天津、青岛共拥有10家门店。乐天此前在中国华东市场未有任何根基，在这场与物美商业（08277.HK）的并购竞争中，乐天百货以更高的出价胜出。物美商业已经退出了对时代零售的竞购，并称，在时代零售之外，物美商业还有其他的竞购目标。

区域零售商的兼并、整合是未来趋势，显然，这为大型零售集团的“并购式”扩张提供了机会。

对于并购时代零售，物美始终持谨慎态度。长期以来，物美的股东非常认可物美积极审慎的扩张战略，物美从来不会以非理性的价格或方式进行扩张。富宇如此评价物美商业在竞购时代零售上的失败。

而高溢价正是乐天集团收购成功的关键。国内一家专家评估机构曾对时代零售做过评估，认为其实际价值在4亿美元左右。物美商业对时代零售的报价也从未超过4.6亿美元。乐天同意支付6.35亿美元，以此计算，乐天的出价溢价近60%。

物美商业是北京乃至整个华北地区的零售龙头，在北京的市场占有率为25%。近年来，物美商业开始寻求多元化、跨地域发展。在收购时代零售失利之后，富宇表示，物美商业从来就不缺收购对象，目前，物美仍有其他收购项目在进行之中。

【注释】

[1]数据来源：苏宁集团年报